繼7月25日（周二）大漲后，7月26日（周三）A股各大股指均有所回落。截至收盤，上證綜指跌0.26%至3223.03點(diǎn)，深綜指跌0.52%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.66%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.29%。房地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化、磷化工、鋼鐵等板塊漲幅居前，減速器、一體化壓鑄、液冷服務(wù)器、手機(jī)游戲等板塊跌幅居前。

　　重磅會(huì)議釋出諸多利好，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在與會(huì)議相關(guān)的各類利好中，地產(chǎn)行業(yè)的利好相對(duì)最大，故地產(chǎn)股在周二大漲之后周三仍延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，尤其是部分小市值地產(chǎn)股，而保利發(fā)展（600048）、萬科A等機(jī)構(gòu)扎堆的品種則表現(xiàn)相對(duì)平淡。相比之下，利好程度稍次一檔的大消費(fèi)個(gè)股也稍弱，僅于周二大漲，周三卻暫時(shí)失去了動(dòng)能。

　　股市投資者對(duì)利好理解各異，當(dāng)持股短線上漲較多時(shí)，多空雙方通常會(huì)有角力或磨合的階段。在角力與磨合的過程中，相信政策面后續(xù)消息會(huì)相對(duì)更明朗，屆時(shí)多空或許就會(huì)分出勝負(fù)。

　　A股總成交額由周二的9491億元萎縮至7931億元。這樣的量能情況雖然未給出驚喜，卻也算是中規(guī)中矩。只要股指未連續(xù)多日縮量且能在某一個(gè)交易日再次放量上行，那么行情仍可期待。

　　此前我提及當(dāng)年“5·19”行情啟動(dòng)前三個(gè)交易日出現(xiàn)連續(xù)放量，我這么說只是提示某種“最易出行情”的狀況，并不是說“非得天天放量才能產(chǎn)生行情”。A股歷史上多次出現(xiàn)較大行情，不一定每回都對(duì)應(yīng)著連續(xù)放量，所以投資者頂多只是無法迅速轉(zhuǎn)向樂觀，卻也不宜因短期縮量回落就立馬轉(zhuǎn)向悲觀。

　　北向資金全天微幅凈買入5.15億元，這個(gè)買入量相當(dāng)于離場(chǎng)觀望。相關(guān)市場(chǎng)方面，周三港股恒指小挫0.36%。匯市方面，美元指數(shù)連續(xù)兩天小幅回落，人民幣兌美元匯率在周二暴漲后，于周三稍有回吐。

　　美聯(lián)儲(chǔ)正在召開利率會(huì)議，結(jié)果將于北京時(shí)間周四凌晨公布。這次會(huì)議很大概率會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)，但會(huì)不會(huì)釋出“加息終點(diǎn)”這一信號(hào)，卻存在變數(shù)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議暫未落定，可能是機(jī)構(gòu)投資者特別是北向資金周三“袖手旁觀”的重要原因之一。由周三盤面看，即使是熱門板塊的領(lǐng)漲股也是一些小市值股、低價(jià)股，而高價(jià)股或大市值股卻表現(xiàn)平平。這樣的盤面暗示機(jī)構(gòu)投資者短期持觀望態(tài)度，而由游資把控的個(gè)股則趁機(jī)表現(xiàn)。

　　我個(gè)人仍較為看好后市，并建議投資者伺機(jī)增倉。就短期看，周四上午投資者應(yīng)先看一下外圍情況，重點(diǎn)看看美聯(lián)儲(chǔ)釋出的與后續(xù)利率走向相關(guān)的信息。如果發(fā)現(xiàn)相關(guān)消息呈現(xiàn)為利好，一般就可增持A股。

　　在增持力度方面，應(yīng)與消息面的確定性成正比，具體來說：如果美聯(lián)儲(chǔ)釋出了明確的“加息見頂”信號(hào)，這種情況下加倉力度應(yīng)猛烈；如果口氣相對(duì)模糊，那么可考慮小幅加倉或再觀望幾個(gè)交易日。