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　　北向資金堅(jiān)定做多

　　市場縮量整固后有望震蕩上行

　　周二，滬指盤中沖高回落，午后窄幅弱勢震蕩；深成指、創(chuàng)業(yè)板指均走低，科創(chuàng)50指數(shù)尾盤翻紅；兩市成交額小幅萎縮，北向資金凈買入。前期金融、地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了分化行情，地產(chǎn)板塊有望衍生炒作，超導(dǎo)材料、核聚變題材吸引市場目光，新題材不斷涌現(xiàn)。市場人士認(rèn)為，目前可能是今年一輪新的做多窗口，但是行情并不具備快速上漲的基礎(chǔ)，更多可能以波動上行的形式展開。

　　北向資金堅(jiān)定做多

　　昨日，A股三大股指集體小幅低開。滬指早盤沖高回落，臨近午盤拉升翻紅，深成指和創(chuàng)指早盤則漲跌互現(xiàn)。午后兩市弱勢震蕩，三大股指在創(chuàng)出日內(nèi)低點(diǎn)的同時，完全回補(bǔ)了前一個交易日的向上跳空缺口。截至收盤，上證綜指跌0.09點(diǎn)，報(bào)3290.95點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.07%，報(bào)969.68點(diǎn)；深證成指跌0.36%，報(bào)11143.23點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%，報(bào)2223.8點(diǎn)。滬深兩市成交9567億元，較前一交易日減少1485億元。北向資金全天凈買入48.54億元，已經(jīng)連續(xù)6個交易日加倉累計(jì)約為538.49億元，繼續(xù)堅(jiān)定做多。

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，在活躍資本市場，提振投資者信心的股市特大利好政策推動之下，牛市或已經(jīng)來到了我們的身邊。從市場運(yùn)行情況來看，2022年的市場底部由2863點(diǎn)和2885點(diǎn)共同構(gòu)筑雙底，2023年的市場底部極有可能由6月26日3144點(diǎn)和7月24日3151點(diǎn)共同構(gòu)筑雙底，加上24日成交量縮小到6599億元，市場底加上政策底已經(jīng)完美融合了，于7月25日正式上穿3200點(diǎn)，若沒有不可抗力很難再回落到3200點(diǎn)之下。特別是在市場底部形成之后，一系列重大利好推動之下，以后就很難回落到3200點(diǎn)之下了。

　　巨豐投顧高級投資顧問游曉剛表示，熱點(diǎn)調(diào)整表現(xiàn)明顯，可關(guān)注排名靠后熱點(diǎn)的超跌機(jī)會。技術(shù)上，滬指繼續(xù)十字星報(bào)收，15分鐘滬指表現(xiàn)震蕩格局，短線醞釀上漲的概率較大，保持8月樂觀行情的預(yù)期。策略上，積極進(jìn)行優(yōu)質(zhì)個股的捕捉，持續(xù)關(guān)注大消費(fèi)和券商的機(jī)會。

　　新題材不斷涌現(xiàn)

　　周二，市場熱點(diǎn)相對散亂，資金面并不集中。券商沖高回落，地產(chǎn)仍局部活躍。云南城投（600239）、國創(chuàng)高新（002377）、電子城、陽光股份（000608）漲停。電力行業(yè)熱度不減，大連熱電（600719）、杭州熱電（605011）、新中港（605162）、華西能源（002630）漲停。鋼鐵行業(yè)崛起，盛德鑫泰（300881）、安陽鋼鐵（600569）、重慶鋼鐵（601005）漲停。超導(dǎo)概念午后爆發(fā)，法爾勝（000890）、百利電氣（600468）、永鼎股份（600105）、創(chuàng)新新材（600361）、中超控股（002471）、金徽股份（603132）漲停。

　　汽車股表現(xiàn)尚可，力帆科技（601777）、眾泰汽車（000980）漲停。黃金股漲幅居前，中潤資源（000506）漲停。券商股走勢分化，財(cái)達(dá)證券（600906）漲停，西南證券、太平洋觸及漲停，華創(chuàng)云信（600155）、東吳證券、海通證券、信達(dá)證券（601059）、中信證券等則下跌。CPO、光通信概念反彈。新型城鎮(zhèn)化概念走弱，錦和商管（603682）、乾景園林（603778）跌停，霍普股份（301024）、測繪股份（300826）、山水比德（300844）等大跌。儲能概念股依然不振。中藥股連續(xù)重挫，九芝堂（000989）跌超8%，昆藥集團(tuán)（600422）跌近8%。

　　國元證券認(rèn)為，展望8月市場，政策面、基本面、情緒面至少都不同程度的看到了拐點(diǎn)向上的跡象，流動性環(huán)境基本維持繼續(xù)維持寬裕，可能是今年一輪新的做多窗口，考慮到幾方面要素的目前狀態(tài)，行情并不具備快速上漲的基礎(chǔ)，更多可能以波動上行的形式展開，其中以基本面修復(fù)的循序漸進(jìn)、政策的配套出臺和有序落地以及市場有效資金量的逐步積累為依托。

　　信達(dá)證券認(rèn)為可以重點(diǎn)關(guān)注券商板塊，一方面，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好是大的趨勢，增量經(jīng)濟(jì)驅(qū)動政策的陸續(xù)出臺，有望提振市場信心推升交投活躍度，或?qū)⒗萌贪鍓K；另一方面，證券公司是金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一環(huán)，或在新一輪行業(yè)政策中獲得機(jī)遇。浙商證券（601878）也表示，當(dāng)前券商板塊PB估值1.3倍，處于十年18%分位數(shù)。當(dāng)前PE估值21倍，處于十年37%分位數(shù)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，ROE6%左右PB即可修復(fù)到1.8倍，PE可修復(fù)至30倍以上。2023年行業(yè)ROE有望回升至6%，且后續(xù)政策力度值得期待，綜合來看券商估值修復(fù)空間仍有40%左右。

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　　德爾瑪：打造創(chuàng)新家電產(chǎn)品

　　德爾瑪（301332）系創(chuàng)新家電品牌企業(yè)。公司旗下?lián)碛械聽柆?、飛利浦、薇新、華帝等自主品牌及授權(quán)品牌，產(chǎn)品覆蓋家居環(huán)境、水健康、個護(hù)健康和生活衛(wèi)浴領(lǐng)域。公司以需求為導(dǎo)向，以創(chuàng)新為根基，通過多品牌、多品類、全球化的發(fā)展戰(zhàn)略，打造符合新消費(fèi)需求的創(chuàng)新家電產(chǎn)品。

　　2018-2022年，公司的營業(yè)總收入從9.67億元增長至33.07億元，期間CAGR為36.00%；同期，公司凈利潤從0.40億元增加至1.91億元，期間CAGR為47.34%。得益于公司品牌和產(chǎn)品矩陣的不斷完善，產(chǎn)品開發(fā)連續(xù)創(chuàng)新，產(chǎn)品研發(fā)的持續(xù)深入，公司營收保持良好增長。通過近十年的發(fā)展，公司已全面覆蓋國內(nèi)主流電商平臺，近年線上收入占比穩(wěn)定在50%以上。近年，公司的電商基因與內(nèi)容電商的飛躍發(fā)展發(fā)生碰撞，抖音業(yè)務(wù)快速增長，2020-2022年抖音收入CAGR高達(dá)395.56%。公司與皇家飛利浦深入合作超過4年，目前已獲得包括凈水器、熱水器、智能衛(wèi)浴、移動按摩、健身器材等產(chǎn)品在內(nèi)的飛利浦品牌獨(dú)家授權(quán)。