高股息率低估值股能否穿越牛熊。

　　今天早盤，各主要指數(shù)再度回調(diào)，上證指數(shù)收盤跌0.55%，堪堪守住3100點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指再度大跌，收盤跌幅達(dá)到1.16%。板塊方面，煤炭開采概念力挺大勢，漲超2%。另外，環(huán)保、銀行兩大板塊逆市上漲。通信、電子、輕工制造等10多個板塊跌超1%。

　　煤炭開采概念大漲，或與黑色系期貨大漲有關(guān)。今天早盤，焦煤、焦炭主力合約均漲超3%。此前表現(xiàn)較好的券商板塊今天跌勢較大，龍頭太平洋跌超7%，首創(chuàng)證券（601136）跌近5%。

　　近期大白馬閃崩不斷，早盤又有中國軟件（600536）閃崩，盤中一度跌停。8月21日，中國軟件公告，溢價轉(zhuǎn)讓長城軟件100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)上半年虧損1.24億元。業(yè)內(nèi)人士表示，此次中國軟件溢價轉(zhuǎn)讓長城軟件股權(quán)，更可能是國有資產(chǎn)內(nèi)部的一次梳理整合。

　　牛市旗手跳水

　　證券板塊一直有著牛市旗手的稱號。7月以來A股市場出現(xiàn)回調(diào)，但證券板塊表現(xiàn)非常亮眼，指數(shù)累計漲幅接近14%。一批個股走勢強(qiáng)勁，首創(chuàng)證券7月以來累計漲幅超114%，太平洋大漲近83%，信達(dá)證券（601059）漲近53%。多只千億龍頭也大幅上漲，華泰證券、中金公司（601995）、中信證券等個股均漲超15%。

　　政策及消息方面，8月18日，證監(jiān)會闡述了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，涉及投資、融資、交易三端。華西證券（002926）表示，當(dāng)前券商PB估值為1.4倍，位于10年以來的29%分位點(diǎn)附近，仍處于較低位，具備較大的修復(fù)空間。

　　不過，目前股價處于相對高位的證券板塊，在各主要指數(shù)均創(chuàng)出階段新低的情況下，面臨著不小的調(diào)整壓力，尤其是前期超漲的小市值龍頭品種。今天早盤首創(chuàng)證券大跌近5%，太平洋證券大跌超7%。

　　5000億大白馬股價連漲五年

　　今天早盤，煤炭開采概念大漲超2%，陜西黑貓（601015）漲停，鄭州煤電（600121）、平煤股份（601666）、潞安環(huán)能（601699）等多只個股漲幅超過2%。其中，煤炭龍頭中國神華（601088）大漲超2%，上午收盤市值超過5300億元，年內(nèi)累計漲幅超過12%。值得一提的是，這是該股連續(xù)5年股價上漲。

　　7月國內(nèi)煤價持續(xù)反彈，海外煤價仍有上漲邏輯基礎(chǔ)，也進(jìn)一步支撐國內(nèi)煤價表現(xiàn)。而對于中國神華來說，能夠連續(xù)多年股價上揚(yáng)，一方面得益于自身業(yè)績優(yōu)異，另一方面高股息率低估值特征也讓投資者趨之若鶩。數(shù)據(jù)顯示，中國神華股息率已經(jīng)連續(xù)3年超過6%，而最新滾動市盈率不足8倍。

　　優(yōu)質(zhì)抗跌大牛股曝光

　　像中國神華這樣的優(yōu)質(zhì)抗跌大牛股并不多。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，過去5年股價大漲超100%且最新價較近5年高點(diǎn)回調(diào)不足15%的個股中，只有27只個股評級機(jī)構(gòu)數(shù)在10家以上。具體來看，中國神華、紫金礦業(yè)（601899）、華能水電（600025）、中國船舶（600150）、古井貢酒（000596）等千億市值股票進(jìn)入榜單；另外還有羚銳制藥（600285）、報喜鳥（002154）等市值不足百億的個股在列。

　　從回調(diào)幅度來看，金誠信（603979）、川投能源（600674）、迎駕貢酒（603198）等個股最新較高點(diǎn)下跌均不足5%。這3只個股今年半年報業(yè)績優(yōu)異，上半年凈利增速均超30%。整體來看，這些優(yōu)質(zhì)抗跌大牛股大都業(yè)績較好且派現(xiàn)較為大方，股息率均較高，比如成都銀行（601838）、報喜鳥、華明裝備（002270）、川投能源、羚銳制藥等個股。