周五大小指數(shù)出現(xiàn)分化，上證指數(shù)在權(quán)重股帶動下小幅上漲0.43%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落小幅收跌0.11%，前幾日強勢的科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)跌各大指數(shù)。由于北向資金暫停交易，兩市量能進(jìn)一步萎縮至7469億元。盤面上，煤炭、保險、家具用品、鋼鐵、工程機械、有色、杭州亞運會等眾多板塊領(lǐng)漲，核污染方向、通信設(shè)備、數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)等板塊位居跌幅前列。兩市個股明顯分化，有41只個股漲幅超過9%?？傮w來看，9月份滬指還算是實現(xiàn)了開門紅，但市場仍是結(jié)構(gòu)性分化行情，題材熱點延續(xù)快速輪動格局。

　　越聲理財認(rèn)為，權(quán)重板塊全線上漲，主要是有政策利好的刺激。一方面，央行下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率。消息面上，央行決定，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。受此刺激，離岸人民幣匯率一度急速反彈，升破7.24，隨后重新回落。近期人民幣匯率總體呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢，利好以人民幣計價的金融資產(chǎn)，A股市場的大金融、大消費等傳統(tǒng)核心資產(chǎn)受益。

　　另一方面，房地產(chǎn)利好政策密集落地。央行和國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項的通知》，引導(dǎo)房貸首付比例和利率下行。此前廣州深圳等城市正式實施認(rèn)房不認(rèn)貸政策，破凈房地產(chǎn)公司再融資也不受限制，房地產(chǎn)行業(yè)政策密集落地。此外，9月1日起多家全國性銀行再下調(diào)存款掛牌利率，調(diào)降幅度10-25個基點，有利于降低銀行成本，穩(wěn)定銀行的凈息差。上述政策利好金融和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　越聲理財表示，市場短期維持箱體震蕩格局，適當(dāng)把握結(jié)構(gòu)性分化行情。監(jiān)管層呵護資本市場的決心是堅定的，但政策出臺到見到實質(zhì)性的效果需要一定的時間，從量變到質(zhì)變會有一個過程，市場信心的恢復(fù)需要過一個過程。7.24政治局會議和8.27政策組合拳都是政策底，現(xiàn)在還需要等待市場底的確立，底部是一個區(qū)域，不是一個點，預(yù)計上證指數(shù)在3050-3200點區(qū)間維持箱體震蕩平臺。

　　總體而言，市場向下空間有限，目前機會大于風(fēng)險，可在控制總體倉位的前提下，適當(dāng)把握市場的結(jié)構(gòu)性行情。由于目前是仍是存量資金博弈，題材熱點快速輪動，缺乏清晰的核心主線，因此是把握短線的交易性機會為主，關(guān)注有政策利好或事件驅(qū)動、資金異動的個股，但要注意好節(jié)奏，做好止盈止損。