周二，大盤(pán)全天呈現(xiàn)窄幅整理行情。早上開(kāi)盤(pán)后低位波動(dòng)，上午盤(pán)中出現(xiàn)了一次試探上行，最高到3147點(diǎn)后無(wú)力繼續(xù)推升，轉(zhuǎn)頭回落，下午維持在幾個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)波動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前A股底部區(qū)域特征清晰，伴隨積極信號(hào)的陸續(xù)出現(xiàn)，有望引領(lǐng)市場(chǎng)逐步走出底部并迎來(lái)修復(fù)。

　　處于階段性“磨底期”

　　周二，大盤(pán)全天震蕩調(diào)整，主要指數(shù)均小幅下跌，市場(chǎng)出現(xiàn)了弱勢(shì)震蕩的格局。一方面是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)股的疲軟，另一方面則是因?yàn)榘雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈股的深幅回落，挫傷了市場(chǎng)交易熱情。不僅僅是個(gè)股行情活躍度的降低，而且滬深兩市成交金額也隨之萎縮。個(gè)股跌多漲少，兩市共2041只股票上漲，2919只股票下跌，平盤(pán)有305只股票。滬深兩市成交額7083億元，較上個(gè)交易日縮量1327億元。截至收盤(pán)，上證綜指跌0.18%，報(bào)3137.06點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.65%，報(bào)901.62點(diǎn)；深證成指跌0.08%，報(bào)10373.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.59%，報(bào)2051.04點(diǎn)。北向資金在周二午市收盤(pán)前僅微微凈流出2億元左右。但在午市后，凈減持力度增強(qiáng)，凈流出近20億元，給A股的短線走勢(shì)帶來(lái)了較大的壓力。政策接連出手后，A股在外部擾動(dòng)中仍面臨了一定程度的調(diào)整壓力。機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，目前A股底部區(qū)域特征清晰，伴隨積極信號(hào)的陸續(xù)出現(xiàn)，有望引領(lǐng)市場(chǎng)逐步走出底部并迎來(lái)修復(fù)。

　　錢坤投資認(rèn)為，大盤(pán)周線圖上五連陰，在管理層積極性措施不斷落地的情況，本周出現(xiàn)強(qiáng)反彈的概率很大。股指走得如同雞肋，但收出一個(gè)小陰線還是比較讓人滿意的。日線圖上連續(xù)兩天小陽(yáng)線，如果收出小陽(yáng)線，連續(xù)三陽(yáng)，帶來(lái)的調(diào)整壓力就增大了。如果后市行情要向上發(fā)動(dòng)，要么長(zhǎng)陽(yáng)要么小陰是比較理想的狀態(tài)?！笆裰袩o(wú)大將，廖化作先鋒”，連續(xù)兩天都是醫(yī)藥板塊這種防守型品種領(lǐng)漲，顯然缺乏氣勢(shì)。汽車板塊異動(dòng)，但主要還是特斯拉產(chǎn)生的題材拉動(dòng)作用，暫時(shí)還不具備龍頭品種的王者之相。8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較7月轉(zhuǎn)暖，需求提升會(huì)拉動(dòng)上游資源，另外美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，繼續(xù)把順周期和大金融作為重點(diǎn)關(guān)注。

　　中信證券分析師霍瀟杰認(rèn)為，A股底部特征明顯、長(zhǎng)期配置價(jià)值突出，關(guān)注三條主線的投資機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期最悲觀時(shí)刻已過(guò)，隨著政策積極發(fā)力、基本面數(shù)據(jù)改善，權(quán)益資產(chǎn)將逐漸兌現(xiàn)配置價(jià)值。人民幣匯率波動(dòng)等擾動(dòng)影響短期小節(jié)奏，但不改市場(chǎng)大方向。建議投資者保持信心及耐心，陽(yáng)光總在風(fēng)雨后。配置上，建議布局科技主題、資源品板塊以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。科技主題包括半導(dǎo)體、信創(chuàng)、AI等；資源品板塊，PPI觸底回升，大宗商品價(jià)格有望回升，資源品板塊將受益；地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括建筑建材、家電等。

　　汽車股震蕩走高醫(yī)藥股活躍

　　從周二的盤(pán)面熱點(diǎn)來(lái)看，在板塊方面，汽車股震蕩走高，德邁仕（301007）、興民智通（002355）、合力科技（603917）、威帝股份（603023）、文燦股份（603348）等漲?；驖q超10%。農(nóng)林牧漁漲幅靠前，粵海飼料（001313）漲停。家用電器走高，四川長(zhǎng)虹（600839）、立達(dá)信（605365）漲停。醫(yī)藥股持續(xù)活躍，其中減肥藥方向領(lǐng)漲，常山藥業(yè)（300255）20CM漲停，已連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，兩日漲幅超過(guò)40%，德展健康（000813）漲停；工業(yè)大麻概念股開(kāi)盤(pán)拉升，通化金馬（000766）、萊茵生物（002166）漲停。光刻機(jī)概念股午后大漲，京華激光（603607）、聯(lián)合精密（001268）漲停。CPO概念股一度沖高，光迅科技（002281）、銘普光磁（002902）漲停。下跌方面，游戲、傳媒股集體調(diào)整，電魂網(wǎng)絡(luò)（603258）跌超5%。板塊方面，減肥藥、光刻機(jī)、工業(yè)大麻、養(yǎng)雞等板塊漲幅居前，傳媒、手機(jī)游戲、貴金屬、證券等板塊跌幅居前。

　　消息面上，摩根大通提高了對(duì)減肥藥的銷售額預(yù)期，預(yù)計(jì)到2030年，在諾和諾德和禮來(lái)制藥的“雙寡頭”操控下，GLP-1受體激動(dòng)劑相關(guān)藥物的年銷售額將超越1000億美元。摩根大通還猜測(cè)，我國(guó)減重藥物市場(chǎng)規(guī)模有望于2030年達(dá)到149億美元。汽車板塊活躍，誘因是周一晚間特斯拉大漲10.09%，總市值一夜增加795.8億美元，特斯拉用于訓(xùn)練自動(dòng)駕駛汽車人工智能模型的超級(jí)計(jì)算機(jī)Dojo可能會(huì)給這家電動(dòng)汽車制造商帶來(lái)“不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)”。對(duì)于A股中的汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)題材刺激影響?！?023世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會(huì)”新聞發(fā)布會(huì)在北京召開(kāi)，發(fā)布會(huì)內(nèi)容主要包括2023年8月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和2023年8月電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，汽車市場(chǎng)整體呈現(xiàn)淡季不淡的特點(diǎn)，環(huán)比同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，乘用車和商用車產(chǎn)銷雙增，新能源汽車和汽車出口依然表現(xiàn)良好。另外，在近期的德國(guó)車展上，參展的中國(guó)車商表現(xiàn)不俗，在歐洲市場(chǎng)機(jī)遇逐漸擴(kuò)大。

　　信達(dá)證券（601059）首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，市場(chǎng)弱的本質(zhì)原因或是主動(dòng)型基金經(jīng)理自下而上找不到較好的景氣度賽道，但隨著政策反轉(zhuǎn)，順周期板塊的邏輯逐漸加強(qiáng)，自下而上的產(chǎn)業(yè)邏輯也會(huì)逐漸加強(qiáng)，未來(lái)1-2個(gè)季度，可能會(huì)出現(xiàn)微觀流動(dòng)性充裕和經(jīng)濟(jì)預(yù)期回升的共振。ETF指數(shù)基金份額2022年以來(lái)快速增加，由此導(dǎo)致“股票型基金份額+偏股混合型基金份額”反而逆勢(shì)流入。所以公募權(quán)益基金2022年以來(lái)反而是大幅流入的資金項(xiàng)。其流入規(guī)模比外資流出和居民資金流入規(guī)模更大。配置上，消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈雖然今年來(lái)經(jīng)歷了一些波折，但無(wú)需過(guò)度悲觀，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)政策微調(diào)，大概率存在超跌后預(yù)期修復(fù)的上漲。