9月26日，滬深交易所分別發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為有關(guān)事項(xiàng)的通知，北交所發(fā)布修訂后的減持指引，并明確即日起實(shí)施。

　　從整體來(lái)看，滬深交易所對(duì)減持堅(jiān)持“從嚴(yán)監(jiān)管”基調(diào)，明確了二級(jí)市場(chǎng)減持的范圍，以及破發(fā)、破凈或者分紅不達(dá)標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)，并增加了大宗交易預(yù)披露要求。其中，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持是指通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易或者大宗交易減持股份。北交所根據(jù)上市公司發(fā)展階段、企業(yè)特點(diǎn)和監(jiān)管重點(diǎn)，優(yōu)化調(diào)整不得減持的情形，進(jìn)一步規(guī)范控股股東、實(shí)際控制人的減持行為，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

　　嚴(yán)格認(rèn)定不得減持情形

　　根據(jù)要求，滬深上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)控人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份。北交所要求，除破發(fā)、破凈情形外，增加公司最近一期經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告存在虧損情形的，其控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持。

　　具體來(lái)看，破發(fā)是指，減持計(jì)劃公告前20個(gè)交易日中的任一日股票收盤(pán)價(jià)（向后復(fù)權(quán)）低于首發(fā)時(shí)的股票發(fā)行價(jià)格。破凈是指，減持計(jì)劃公告前20個(gè)交易日中的任一日股票收盤(pán)價(jià)（向后復(fù)權(quán)）低于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或者最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末每股凈資產(chǎn)。

　　分紅方面，分紅不達(dá)標(biāo)包括兩類(lèi)：一種是三年都沒(méi)有現(xiàn)金分紅；另一種是三年現(xiàn)金分紅累計(jì)金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)的30%，但凈利潤(rùn)為負(fù)的會(huì)計(jì)年度不計(jì)算在內(nèi)，此舉實(shí)質(zhì)上是防范虧損公司只做少量分紅就減持股票。

　　“對(duì)于破發(fā)、破凈，不是簡(jiǎn)單以某一天不破發(fā)、不破凈作為可以減持的條件，而是要求連續(xù)二十個(gè)交易日都不破發(fā)、不破凈，這可以避免控股股東、實(shí)際控制人操縱股價(jià)配合減持。（下轉(zhuǎn)A02版）

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：本報(bào)記者 黃靈靈 黃一靈 吳科任