自今年公募費(fèi)率改革以來(lái)，多只與業(yè)績(jī)、規(guī)模、持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金集體獲批，并于近期陸續(xù)開(kāi)始發(fā)行。10月17日，交銀施羅德基金公告稱(chēng)，擬在募集期內(nèi)以固有資金2億元認(rèn)購(gòu)公司旗下的浮動(dòng)費(fèi)率新基——交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合。

　　作為公募費(fèi)率改革的重要一環(huán)，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品自上報(bào)、獲批、發(fā)行以來(lái)，一直備受市場(chǎng)關(guān)注。相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，費(fèi)率改革雖然有利于降低投資者成本，但更為重要的還是激勵(lì)管理人用更好的投資業(yè)績(jī)回報(bào)投資者信任。

　　自購(gòu)2億元

　　10月17日，交銀施羅德基金發(fā)布公告稱(chēng)，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合于10月12日開(kāi)始募集，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，公司擬在募集期內(nèi)以固有資金2億元認(rèn)購(gòu)該基金。

　　資料顯示，自今年公募行業(yè)啟動(dòng)費(fèi)率改革以來(lái)，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合為首只公告發(fā)行的浮動(dòng)管理費(fèi)率基金產(chǎn)品。從計(jì)費(fèi)方式來(lái)看，該基金的管理費(fèi)分為基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬兩個(gè)部分，基金費(fèi)率整體在0.5%-2.0%之間浮動(dòng)。

　　一方面，該基金封閉期的基礎(chǔ)管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費(fèi)率計(jì)提，其中50%為固定管理費(fèi)，另外50%為或有管理費(fèi)。在每個(gè)封閉期的最后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期內(nèi)的或有管理費(fèi)全額返還至基金資產(chǎn)。

　　另一方面，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過(guò)8%且超過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化收益率時(shí)，基金管理人對(duì)基金年化收益率超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)（8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬，但業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過(guò)1.0%。

　　此次，交銀施羅德基金也是派出知名基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾稹皰鞄洝?。?jù)報(bào)道，自10月12日募集發(fā)售以來(lái)，交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合在交通銀行渠道的全國(guó)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)已突破2億元。

　　計(jì)費(fèi)方式分為三種類(lèi)型

　　今年公募費(fèi)率改革以來(lái)推出的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，計(jì)費(fèi)方式主要分為與業(yè)績(jī)掛鉤、與規(guī)模掛鉤、與持有時(shí)間掛鉤三種類(lèi)型。

　　除交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合，另外兩只與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品——富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選三年定期開(kāi)放混合、匯添富積極優(yōu)選三年定開(kāi)混合已分別于9月28日起、10月12日起發(fā)售，兩只基金分別擬由蒲世林、張朋擔(dān)任基金經(jīng)理。計(jì)費(fèi)方式方面，上述三只產(chǎn)品保持一致。

　　管理費(fèi)率與持有時(shí)間掛鉤的景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合也已于10月11日起發(fā)售，景順長(zhǎng)城基金派出知名基金經(jīng)理鮑無(wú)可擬任基金經(jīng)理。

　　而管理費(fèi)率與規(guī)模掛鉤的華夏信興回報(bào)混合將于11月1日起發(fā)售，該基金擬由知名基金經(jīng)理王君正掛帥。

　　上海證券基金評(píng)級(jí)研究中心表示，基金產(chǎn)品尤其是主動(dòng)管理產(chǎn)品，其核心競(jìng)爭(zhēng)力仍是穩(wěn)健的收益，費(fèi)率改革雖然有利于降低投資者成本，但更為重要的是激勵(lì)管理人用更好的投資業(yè)績(jī)回報(bào)投資者的信任，以投資者利益為主，優(yōu)化投資者體驗(yàn)，促進(jìn)各方共同呵護(hù)行業(yè)健康發(fā)展生態(tài)。

　　遴選標(biāo)的積極布局

　　圍繞浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，多位基金經(jīng)理公開(kāi)分享布局思路。

　　楊金金表示，正在尋找這樣一批代表新的成長(zhǎng)股范式：即不是過(guò)去的依靠行業(yè)高景氣驅(qū)動(dòng)的貝塔投資，而是產(chǎn)業(yè)發(fā)展到新的階段后，從分散到集中、從競(jìng)爭(zhēng)出清到整合提升、從盈利能力低點(diǎn)到長(zhǎng)期ROE上行的個(gè)股機(jī)會(huì)。

　　蒲世林表示，可能會(huì)下沉在一些中盤(pán)股、小盤(pán)股或者市場(chǎng)關(guān)注度不夠的公司去尋找阿爾法。他關(guān)注的方向包括：一是相對(duì)增速比較快的方向，比如與老齡化相關(guān)的醫(yī)藥健康，未來(lái)需求端有增長(zhǎng)點(diǎn)，醫(yī)藥板塊有機(jī)會(huì)，但挖掘個(gè)股難度比較大；二是開(kāi)拓海外市場(chǎng)的一些制造業(yè)公司，估值還有提升空間；三是一些紅利性資產(chǎn)，未來(lái)會(huì)有價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：王鶴靜