10月27日晚間，東方財富發(fā)布2023年三季報。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入84.88億元，實現(xiàn)歸母凈利潤62.09億元。其中，前三季度公司投資收益同比增長35.55%。

　　近期，券商三季報密集披露。值得關注的是，東北證券、中原證券、西部證券等部分中小券商前三季度凈利潤保持較明顯的彈性。整體來看，業(yè)內(nèi)人士預計，前三季度上市券商投資業(yè)務收入同比增長69.6%，對調整后營業(yè)收入上升的貢獻度最大。

　　持續(xù)加大科技研發(fā)投入

　　從收入構成看，前三季度，東方財富投資收益15.87億元，同比增長35.55%，公司表示主要因交易性金融資產(chǎn)投資收益增加；利息凈收入16.68億元，手續(xù)費及傭金凈收入37.55億元，同比均有所下降。

　　東方財富對記者表示，公司以財富管理業(yè)務為主，經(jīng)營業(yè)績與資本市場景氣度密切相關。第三季度市場回調時，公司業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)健。在市場景氣度上行階段，公司則可以展現(xiàn)出更大的業(yè)績彈性。

　　研發(fā)方面，2023年前三季度，公司研發(fā)費用達7.91億元，同比增長10.51%。東方財富表示，面對市場的周期性波動，公司始終保持對于科技創(chuàng)新的專注力與戰(zhàn)略定力，持續(xù)加大科技研發(fā)投入。

　　據(jù)公司介紹，報告期內(nèi)，公司組建人工智能事業(yè)部，充分整合金融科技平臺資源，推動公司自研大模型取得了重大進展。目前公司正按照主管部門相關要求推進大模型備案工作。未來公司將進一步推進大模型的落地應用探索與相關的技術成果轉化，深化金融科技對于互聯(lián)網(wǎng)財富管理服務的數(shù)智化賦能，助力實現(xiàn)公司的高質量發(fā)展。

　　部分中小券商業(yè)績亮眼

　　截至10月28日，43家A股上市券商中，有21家已經(jīng)公布三季報，僅10月27日就有逾10家上市券商披露。

　　從目前披露的業(yè)績情況看，前三季度，中信建投營業(yè)收入暫居第一，達到183.84億元；招商證券、國信證券的營業(yè)收入亦超過百億元，分別為148.71億元、124.43億元，但上述三家頭部券商營業(yè)收入同比均有所下滑。

　　從凈利潤來看，目前凈利潤排名前五的暫為招商證券、中信建投、國信證券、光大證券、方正證券，前三季度歸母凈利潤分別為64.02億元、56.91億元、48.74億元、43.58億元、19.36億元。

　　其中，光大證券前三季度歸母凈利潤同比增長27.95%，第三季度歸母凈利潤同比增長51.41%。在其10月26日披露的三季報中，公司稱，主要是當期非經(jīng)常性損益變動所致，子公司光大資本簽署執(zhí)行和解協(xié)議，轉回預計負債。

　　值得一提的是，部分中小券商凈利潤保持較明顯彈性。從目前公布三季報的凈利潤同比變動排名看，東北證券、中原證券前三季度歸母凈利潤同比增速居前，分別同比增長109.24%、103.12%；西部證券、信達證券前三季度歸母凈利潤同比增速亦較高，分別為76.17%、50.09%。

　　據(jù)東北證券10月26日晚間披露的三季報，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入48.55億元，同比增加22.37%；歸母凈利潤5.76億元，同比增加109.24%。東北證券稱，凈利潤變動原因主要為公司投資業(yè)務收益增加。

　　頭部券商被看好

　　華創(chuàng)證券非銀首席分析師徐康預計，上市券商前三季度凈利潤同比增長6%；第三季度凈利潤同比下降8%，頭部券商由于自營業(yè)務穩(wěn)健性相對更高，業(yè)務下滑幅度可能更低一些。

　　從業(yè)務層面看，國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，投資將驅動券商業(yè)績改善，預計前三季度上市券商投資業(yè)務收入同比增長69.6%，主要受市場回暖影響帶來的投資收益率上升，對調整后營業(yè)收入上升的貢獻度最大。

　　開源證券非銀金融首席分析師高超表示，第三季度券商基本面承壓，后續(xù)引入中長期資金、券商風控指標松綁、鼓勵分紅和回購等方面政策值得期待。當前券商板塊估值和機構配置位于歷史低位，關注后續(xù)Beta催化。

　　展望未來，劉欣琦稱，隨著資本市場改革的逐步深化，更多投資端改革政策有望加速出臺，提升中長期資金的權益投資比重，從而利好券商機構業(yè)務發(fā)展，頭部券商有望更受益于政策紅利實現(xiàn)超預期增長。

　　編輯：張祉璇

　　來源：·中證網(wǎng)作者：李夢揚