重卡龍頭中國重汽（000951.SZ）三季度報(bào)告披露后引發(fā)機(jī)構(gòu)廣泛關(guān)注，包括中金公司、華泰證券、興業(yè)證券、東吳證券等多家券商認(rèn)為公司三季度業(yè)績符合預(yù)期，并看好公司及重卡行業(yè)的未來發(fā)展，給予公司“跑贏行業(yè)”或“買入”評級。

　　2023年第三季度，中國重汽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入105.77億元，同比增長48.47%；歸母凈利潤1.59億元，同比增長336.74%。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307.64億元，同比增長37%；歸母凈利潤6.55億元，同比增長83.62%。

　　中金公司判斷中國重汽第三季度業(yè)績符合預(yù)期，認(rèn)為其收入增速跑贏行業(yè)，同時無有息負(fù)債、在手現(xiàn)金充裕等體現(xiàn)了公司資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化。第三季度，中國重汽毛利率同比增長0.6個百分點(diǎn)，主要原因?yàn)殇N量高增帶來規(guī)模效應(yīng)釋放。資產(chǎn)質(zhì)量方面，2023年前三季度，中國重汽經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)40億元，三季度末在手貨幣資金157.3億元。此外，中金公司看好公司運(yùn)營能力的持續(xù)向好，2023年前三季度，中國重汽存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較2022年底分別下降22天和19天。

　　對于中國重汽的未來業(yè)績發(fā)展，多家券商在研報(bào)中表達(dá)了樂觀預(yù)期。中金公司近期看好第四季度小旺季對公司營收、利潤回升的帶動作用。長期來看，更新置換需求支撐、宏觀經(jīng)濟(jì)回暖、天然氣重卡細(xì)分市場成長、海外需求旺盛等利好因素有望帶動重卡行業(yè)銷量階梯式增長。作為行業(yè)龍頭，中國重汽有望充分受益行業(yè)的內(nèi)外需增長。

　　華泰證券看好中國重汽的成長性，認(rèn)為公司將憑借頭部地位持續(xù)跑贏行業(yè)增速，并在細(xì)分賽道上獲得相當(dāng)業(yè)績增量。此外，中國重汽集團(tuán)多年穩(wěn)居出口市場行業(yè)第一，汕德卡G7S+、豪沃MAX+、豪沃TX7等產(chǎn)品在燃?xì)庵乜I(lǐng)域具有強(qiáng)勢競爭力，有望充分受益行業(yè)整體復(fù)蘇及細(xì)分賽道的高景氣。