周一，A股市場延續(xù)震蕩蓄勢格局，軍工、特鋼概念尾盤發(fā)力，帶動三大指數(shù)全線收漲并以全天高點收盤?？萍碱愵}材仍是市場主線，華為產(chǎn)業(yè)鏈、短劇游戲、數(shù)據(jù)要素等概念領(lǐng)漲。截至收盤，上證綜指報3046.53點，漲0.25%；深證成指報9988.83點，漲0.10%；創(chuàng)業(yè)板指報2009.21點，漲0.20%。滬深兩市合計成交8686億元，較上周五放量約400億元。

　　華為產(chǎn)業(yè)鏈連續(xù)大漲

　　近期，華為產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走強，相關(guān)股票掀漲停潮。昨日，東財華為昇騰概念指數(shù)大漲6.19%，軟通動力（301236）收獲20%幅度漲停，多倫科技（603528）漲停，高新發(fā)展（000628）、潤和軟件（300339）等漲超7%。華為鴻蒙、華為歐拉等概念也有多股漲停。

　　在日前舉行的世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，華為常務董事、華為云CEO張平安表示，華為正加快軟、硬、邊、端、云等全面融合，鯤鵬、昇騰生態(tài)已匯聚超過440萬開發(fā)者，合作伙伴超過6000家，解決方案認證超過17000個，并建設(shè)72個產(chǎn)教融合的人才基地。

　　自2020年宣布開啟以“鯤鵬+昇騰”為雙引擎的計算戰(zhàn)略以來，華為目前已經(jīng)形成基于鯤鵬的通用算力以及基于昇騰的智能算力的算力體系，涵蓋從底層硬軟件到上層應用的全產(chǎn)業(yè)鏈條，能夠面向各大行業(yè)提供全面、完整、一體化的信息化解決方案。

　　民生證券分析師呂偉表示，昇騰AI一體機是國內(nèi)AI軟硬件技術(shù)的黃金交匯點，是以國產(chǎn)算力領(lǐng)軍者華為昇騰AI基礎(chǔ)軟硬件平臺為基礎(chǔ)，聯(lián)合國內(nèi)領(lǐng)先AI廠商打造的先進生產(chǎn)力工具，有著數(shù)據(jù)安全可控、開箱即用的特點，將帶來央企國企與政府大模型本地化部署的剛需。業(yè)內(nèi)樂觀預計，2027年G端（政府、事業(yè)單位群體）昇騰一體機規(guī)模有望超4500億元。

　　低位板塊輪動復蘇

　　在華為產(chǎn)業(yè)鏈連續(xù)大漲的同時，部分前期遭遇調(diào)整的低位板塊也出現(xiàn)復蘇跡象。其中，申萬國防軍工指數(shù)收盤大漲3.11%，漲幅居所有一級行業(yè)首位，洪都航空（600316）、雷科防務（002413）收獲漲停。

　　中航證券軍工首席分析師張超表示，隨著三季報業(yè)績壓力逐步被消化，同時市場情緒有所修復，10月下旬以來，部分軍工企業(yè)披露的訂單進展或在手訂單出現(xiàn)提速跡象。此外，以衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、民機等為代表的新市場逐步取得進展，也為軍工企業(yè)帶來新動能和新增長點。

　　“經(jīng)過前期調(diào)整，軍工行業(yè)已經(jīng)進入底部區(qū)間。從中長期邏輯看，軍工行業(yè)的景氣度和確定性依然具備比較優(yōu)勢。創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈出現(xiàn)動態(tài)變化，企業(yè)布局新技術(shù)、新市場等，都為后續(xù)業(yè)績修復和重塑做準備。進入四季度后半段，投資者不妨適當重拾信心，對行業(yè)抱有一定的樂觀預期。”張超說。

　　紡織制造等外貿(mào)相關(guān)板塊昨日也有強勢表現(xiàn)，截至收盤，彩蝶實業(yè)（603073）、如意集團（002193）漲停，華紡股份（600448）、眾望布藝（605003）等紛紛跟漲。市場人士表示，除了華為概念持續(xù)走強外，近期其他題材板塊之間的資金博弈效應較為明顯。軍工、外貿(mào)、數(shù)據(jù)要素等題材走強，均屬于相對低位的板塊。由此來看，當前資金或更青睞低位板塊，在存量博弈的市場環(huán)境下，資金高低切換的風格或?qū)⒀永m(xù)。

　　機構(gòu)建議逢低布局

　　部分機構(gòu)表示，當前內(nèi)外積極因素開始顯現(xiàn)，配置上建議逢低布局，關(guān)注企業(yè)盈利修復具備相對優(yōu)勢的品種。

　　中信建投（601066）首席策略官陳果表示，三季度以來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示本輪“經(jīng)濟底”已經(jīng)形成。后期政策措施如增發(fā)國債、支持地方建設(shè)、規(guī)劃建設(shè)保障性住房等，對于拉動需求和提振實體經(jīng)濟信心具有積極意義。同時貨幣政策或有望進一步寬松，降準降息皆可期待。

　　陳果建議從兩個方向進行布局：一是隨著美債收益率反彈并回歸高位震蕩態(tài)勢，科技成長行情或迎來分化，其中處于產(chǎn)業(yè)周期向上階段、盈利修復具備相對優(yōu)勢的細分品類或仍將維持強勢，主要包括電子、智能車、醫(yī)藥等；二是隨著海外風險因素迎來緩解跡象，出口鏈相關(guān)品種可能有望迎來短期機會，結(jié)合海外行業(yè)庫存周期及國內(nèi)出口優(yōu)勢考慮，受益方向或集中在創(chuàng)新藥、電子、機械設(shè)備、家電、紡服和新能源等。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯也認為，10月底以來，伴隨外圍環(huán)境改善及國內(nèi)增發(fā)國債等政策利好持續(xù)釋放，A股展開底部修復。年底隨著各種重要會議陸續(xù)召開，包括降準降息、一攬子化債、城中村改造等進一步的政策舉措有望繼續(xù)落地，并對市場形成支撐。建議沿著高景氣、高分紅及庫存周期領(lǐng)先的順周期行業(yè)方向進行布局。