今日大盤(pán)低開(kāi)后單邊下挫，資金扎堆北交所個(gè)股，北證50指數(shù)延續(xù)狂飆態(tài)勢(shì)，收盤(pán)大漲11.41%，單日成交303.3億，再創(chuàng)歷史天量。值得注意的是，對(duì)于凱華材料等“妖股”短期出現(xiàn)暴漲，北交所今日午間發(fā)布了加強(qiáng)交易監(jiān)管的通知。午后開(kāi)盤(pán)“妖股”們雖然一度出現(xiàn)調(diào)整，但是很快又被市場(chǎng)資金拉升。截至收盤(pán)，近30只北交所個(gè)股漲停，所有北交所個(gè)股全線上漲。對(duì)此，有私募調(diào)侃稱，原來(lái)是“假摔”！這種情緒熱度很難短時(shí)被澆滅，北交所的漲停板可謂是此起彼伏！

　　凱華材料七天五倍引發(fā)交易所監(jiān)管

　　連續(xù)2周沖擊60日均線未果之后，滬指今日低開(kāi)后單邊下挫，權(quán)重股拖累指數(shù)下移，市場(chǎng)再度打響3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。滬深兩市前期熱門(mén)大漲個(gè)股出現(xiàn)大面積殺跌回撤，短線的炒作熱潮開(kāi)始回退。不過(guò)，與滬深大盤(pán)形成鮮明對(duì)比的是北證50指數(shù)，近期出現(xiàn)報(bào)復(fù)性大漲，今日收盤(pán)飆升11.41%，單日成交303.3億元，再創(chuàng)歷史天量。

　　從北證50指數(shù)來(lái)看，截至11月27日收盤(pán)，11月漲幅超46%，龍頭凱華材料最近7個(gè)交易日最高漲幅甚至超500%。上周五30CM漲停個(gè)股多達(dá)22只，今日漲停個(gè)股更是近30只。市場(chǎng)資金開(kāi)始扎堆涌入北交所個(gè)股，極大的賺錢(qián)效應(yīng)也引發(fā)了市場(chǎng)游資的涌入，不少游資從滬深主板轉(zhuǎn)場(chǎng)進(jìn)入北交所，更是把打板精髓直接復(fù)制在北交所的個(gè)股上。

　　不過(guò)在11月27日中午，對(duì)于瘋狂暴漲的個(gè)股，北交所發(fā)布了加強(qiáng)交易監(jiān)管的通知，11月20日至11月24日，北交所對(duì)涉及盤(pán)中拉抬打壓、以漲停價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)等異常交易行為，共采取口頭警示、監(jiān)管關(guān)注、出具警示函等自律監(jiān)管措施93人次。對(duì)近期漲幅異常的“凱華材料”“志晟信息”“華陽(yáng)變速”等進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，督促會(huì)員加強(qiáng)客戶交易行為管理，及時(shí)向投資者提示有關(guān)交易風(fēng)險(xiǎn)。北交所將持續(xù)加強(qiáng)交易監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。

　　資金蜂擁炒作北交所“妖股”

　　實(shí)際上，北交所的熱炒情緒上周就開(kāi)始發(fā)酵，隨之而來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)開(kāi)戶人數(shù)將會(huì)增多，可能將進(jìn)一步推高北證指數(shù)。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，北交所合格投資者已經(jīng)達(dá)到了638萬(wàn)戶。值得注意的是，北交所與滬深交易所股票也形成了明顯的蹺蹺板效應(yīng)，滬深熱錢(qián)被北交所吸金，滬深大盤(pán)也萎靡不振，游資更看好“30CM大長(zhǎng)腿”的賺錢(qián)效應(yīng)。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，在IPO階段性收緊的背景下，北交所吸引力有望提升。銓景基金基金經(jīng)理鄭彥欣告訴記者，首先是政策支持推動(dòng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見(jiàn)》，其推進(jìn)速度和力度超出市場(chǎng)預(yù)期，加之北交所發(fā)布了新一輪改革政策，簡(jiǎn)化了開(kāi)戶等流程，北交所投資者的結(jié)構(gòu)與數(shù)量以及資金流動(dòng)性及市場(chǎng)關(guān)注度都有顯著變化。其次北交所規(guī)模體量小，所以波動(dòng)大，更容易助推賺錢(qián)效應(yīng)，短時(shí)的“暴漲”很容易吸引市場(chǎng)關(guān)注，由此帶來(lái)可觀的增量資金，形成較好的正反饋。

　　方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明告訴記者，北交所此前受制于流動(dòng)性不足的困擾，上市公司估值顯著低于主板市場(chǎng)同類(lèi)公司估值，加上潛在的政策利好催化，吸引了熱錢(qián)流入，由于板塊容量較小，資金短時(shí)間的集中流入造成交易擁擠，賺錢(qián)效應(yīng)形成了正反饋，又吸引了更多資金涌入，板塊快速完成估值回歸之后將充分換手，新的定價(jià)體系需要流動(dòng)性支持，否則熱情退去后將重歸平靜。

　　三大核心要素促使北交所個(gè)股走牛

　　對(duì)于北交所行情火爆的原因，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，首先是政策利好的刺激，疊加改革指導(dǎo)措施推薦速度和力度超出市場(chǎng)預(yù)期，使得北交所市場(chǎng)吸引力大幅提升，北交所新增開(kāi)戶數(shù)量大增，進(jìn)而改變了北交所的生態(tài)預(yù)期；第二是北交所整體估值偏低，而三季報(bào)北交所整體業(yè)績(jī)又表現(xiàn)得非常不錯(cuò)，低估值疊加良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，使得北交所具備較大的估值修復(fù)空間；第三是北交所上市公司中多為專精特新的創(chuàng)新型公司，未來(lái)有望在中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)中受益，因此孕育著較多投資機(jī)會(huì)。

　　鄭彥欣表示，北交所本身具有其獨(dú)到的特色，涵蓋“專精特新”“小巨人”等優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、頗具形象空間的稀缺標(biāo)的，也契合公募與部分私募的投資需求。過(guò)去兩年北交所市場(chǎng)調(diào)整較大，一定程度上存在估值修復(fù)的需要。但北交所的短期上漲行情及其高流動(dòng)性能否持續(xù)，還需進(jìn)一步跟蹤觀察，建議投資者理性投資、合理配置，牢樹(shù)正確投資觀，減少跟風(fēng)投機(jī)心態(tài)。

　　安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖告訴記者，前期北交所上市的部份公司跌幅較大，從而導(dǎo)致目前的總體估值偏低，吸引了相當(dāng)數(shù)量投資者的關(guān)注和買(mǎi)入。其次是北交所上市公司數(shù)量相對(duì)較少，其中不乏一些相當(dāng)優(yōu)秀的企業(yè)，容易受到投資者的追捧。近期政府對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展給予了高度的重視，也為北交所提供了強(qiáng)有力的支持。目前投資者在選擇投資方向時(shí)，主流群體會(huì)更加傾向于選擇具有更高成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿Φ摹案呔匦隆逼髽I(yè)，從而出現(xiàn)了對(duì)于主板市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的虹吸效應(yīng)，而正是這一效應(yīng)短期內(nèi)使得資金從主板市場(chǎng)大量流向北交所市場(chǎng)，造成了北交所現(xiàn)在的火爆場(chǎng)面。