又有銀行理財(cái)產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”。

　　近日，華夏理財(cái)公告稱，擬定于12月6日提前終止旗下一款理財(cái)產(chǎn)品，這已是華夏理財(cái)11月以來(lái)第六只提前終止的理財(cái)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止在凈值化轉(zhuǎn)型后已成為常態(tài)，但也需要將此類情況控制在投資者可接受范圍之內(nèi)，銀行理財(cái)公司應(yīng)積極提升投研能力，并持續(xù)完善投資者保護(hù)工作。

　　理財(cái)產(chǎn)品提前終止

　　近日，華夏理財(cái)公告稱，根據(jù)市場(chǎng)及投資運(yùn)作情況，為最大程度保障投資者利益，經(jīng)審慎評(píng)估，擬定于12月6日提前終止“華夏理財(cái)固定收益純債型封閉式理財(cái)產(chǎn)品11號(hào)”。

　　“將于產(chǎn)品提前終止日后2個(gè)工作日（內(nèi)），根據(jù)實(shí)際投資結(jié)果向華夏理財(cái)客戶及代銷機(jī)構(gòu)一次性劃付理財(cái)本金及收益（如有），代銷機(jī)構(gòu)客戶的理財(cái)本金及收益（如有）的具體到賬賬戶、到賬日及到賬時(shí)間以代銷機(jī)構(gòu)劃付規(guī)定為準(zhǔn)。”華夏理財(cái)進(jìn)一步表示。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月以來(lái)，華夏理財(cái)已有6只理財(cái)產(chǎn)品提前終止。事實(shí)上，不止是華夏理財(cái)，包括中原銀行、中郵理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)年內(nèi)均發(fā)生過(guò)理財(cái)產(chǎn)品提前終止或者部分提前終止的情況。其中，今年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止的情況發(fā)生頻率較高，彼時(shí)市場(chǎng)波動(dòng)較大。

　　從機(jī)構(gòu)公告來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品提前終止的原因主要是考慮到市場(chǎng)環(huán)境和保護(hù)投資者收益。根據(jù)大部分理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書約定，機(jī)構(gòu)提前終止理財(cái)產(chǎn)品的情況包括國(guó)家金融政策出現(xiàn)重大調(diào)整、市場(chǎng)發(fā)生突發(fā)性事件或極端重大變故并影響到理財(cái)產(chǎn)品的正常運(yùn)作；理財(cái)產(chǎn)品所投資資產(chǎn)市場(chǎng)利率大幅下滑可能影響到期正常兌付等。

　　凈值化轉(zhuǎn)型后成常態(tài)

　　普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)人士認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品提前終止，原因可能有多方面，比如產(chǎn)品管理人綜合研判認(rèn)為，后續(xù)存在不可控市場(chǎng)因素，提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利；產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)不及預(yù)期，觸發(fā)了部分提前終止條款；產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模過(guò)小甚至可能無(wú)法支撐產(chǎn)品運(yùn)作成本。

　　除市場(chǎng)變化因素外，監(jiān)管制度的持續(xù)完善同樣是促使銀行和理財(cái)公司做出提前終止部分理財(cái)產(chǎn)品決定的原因。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，隨著理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管制度不斷完善，為規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理，更好滿足制度要求，少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品也可能提前終止運(yùn)作。

　　實(shí)際上，自理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，提前終止現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止在凈值化轉(zhuǎn)型后已經(jīng)成為常態(tài)。對(duì)于少數(shù)凈值波動(dòng)較大的產(chǎn)品，提前終止有助于避免投資者更大的投資損失，做到及時(shí)止損。

　　銀行理財(cái)規(guī)模明年有望回暖

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，在理財(cái)規(guī)模逐漸穩(wěn)定的背景下，部分產(chǎn)品提前終止影響不大。不過(guò)，提前終止產(chǎn)品，投資者未能獲得原定期限內(nèi)的收益，需要重新規(guī)劃資金安排，可能會(huì)降低投資者對(duì)銀行理財(cái)投研管理能力的信任。此外，理財(cái)產(chǎn)品提前終止的情況不宜過(guò)多或過(guò)于頻繁出現(xiàn)，銀行及理財(cái)公司需持續(xù)提高投研能力和資產(chǎn)配置能力，提升競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，經(jīng)歷破凈潮、贖回潮之后，銀行理財(cái)公司的產(chǎn)品配置策略已發(fā)生改變，在資產(chǎn)配置上以“穩(wěn)凈值”作為重要目標(biāo)，中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品種類較豐富，符合大部分保守型和穩(wěn)健型投資者的理財(cái)需求。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著銀行存款利率不斷下調(diào)，低波穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品或持續(xù)受捧。據(jù)中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)測(cè)，2024年上半年理財(cái)規(guī)模將恢復(fù)至28萬(wàn)億元以上的水平，沖量或?qū)⒓性谙掳肽?，屆時(shí)理財(cái)規(guī)模將沖擊30萬(wàn)億元的關(guān)口。

　　專家表示，從資金來(lái)源方面來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好通常比較低，客戶對(duì)資金的安全性要求比較高，同時(shí)也對(duì)機(jī)構(gòu)的凈值波動(dòng)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求。銀行和理財(cái)公司需要在持續(xù)提高投研能力和資產(chǎn)配置能力的同時(shí)，不斷加強(qiáng)與投資者的溝通，持續(xù)完善投資者保護(hù)工作。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：黃一靈 薛瑾