更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，是新時代新征程資本市場的新定位，也是資本市場的改革主線之一。今年以來，以全面注冊制改革啟動為標(biāo)志，證監(jiān)會加大了對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度，助力加快建設(shè)金融強國目標(biāo)。

　　截至12月7日，年內(nèi)共有294家公司登陸資本市場，募集資金3431.47億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拿下超七成募資份額，雙創(chuàng)板塊“主陣地”創(chuàng)新活力奔涌，信息技術(shù)、材料、醫(yī)療保健等行業(yè)募資額排名居前。多層次資本市場體系建設(shè)更加突出服務(wù)實體經(jīng)濟、支持科技創(chuàng)新定位。

　　在華福證券首席經(jīng)濟學(xué)家燕翔看來，資本市場在整個金融市場中體量不算大，但在服務(wù)實體經(jīng)濟方面具有“牽一發(fā)而動全身”的獨特優(yōu)勢，尤其是在資源配置、風(fēng)險緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面，對于助力中國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提升科技創(chuàng)新能力，具有重要意義，充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能，是推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

　　當(dāng)前，在二級市場疲弱的大背景下，A股首次公開募股（IPO）按下“放緩鍵”，IPO融資家數(shù)和募資額較去年同期有所下降。中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云認(rèn)為，監(jiān)管部門階段性收緊IPO節(jié)奏，有助于活躍資本市場，提振投資者信心。一方面能促進投融資動態(tài)平衡，修復(fù)投資者信心；另一方面可以引導(dǎo)資源流向符合國家戰(zhàn)略、具有核心競爭力的高科技產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　記者了解到，證監(jiān)會聚焦高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場系統(tǒng)工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中一個“N”正在制定當(dāng)中，即資本市場服務(wù)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系行動方案，該方案重點是緊緊圍繞建設(shè)現(xiàn)代化的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，通過差異化制度安排，優(yōu)先支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“鏈主”企業(yè)和專精特新企業(yè)做大做強，助力建設(shè)世界一流企業(yè)，打造戰(zhàn)略性現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)集群，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推進產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化。

　　可以預(yù)期，隨著二級市場漸趨向好，資本市場將建立完善對于突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組的“綠色通道”，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

　　除股權(quán)融資外，債市服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效持續(xù)提升，證監(jiān)會當(dāng)前協(xié)同推進企業(yè)債與公司債兩大品種，利好優(yōu)質(zhì)主體、重點項目。

　　以企業(yè)債為例，近期證監(jiān)會對5單企業(yè)債券項目履行了注冊程序，計劃募集資金合計350億元，主要投向軌道交通建設(shè)、節(jié)能環(huán)保、電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等符合國家產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域，發(fā)揮企業(yè)債服務(wù)重大工程和重點項目建設(shè)的作用。在此前，4月23日至10月20日的企業(yè)債發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)過渡期內(nèi)，證監(jiān)會累計對8批次、共78單企業(yè)債券項目履行了注冊程序，擬募集資金合計1311億元。這也就是說，年內(nèi)僅企業(yè)債方面，證監(jiān)會就累計對83單企業(yè)債券項目履行了注冊程序，擬募集資金合計1661億元。

　　記者獲悉，下一步證監(jiān)會將加強債市投資端改革，推動允許銀行類機構(gòu)全面參與交易所債券市場交易；壯大債券做市商隊伍，穩(wěn)步推進詢報價制度改革，深化債券市場對外開放。

　　董忠云表示，發(fā)展多元化股權(quán)融資和促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展是優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的必然選擇，也是資本市場更好發(fā)揮樞紐功能，進一步暢通融資渠道，提高直接融資比重的關(guān)鍵抓手。

　　在提升“入口端”質(zhì)量的同時，資本市場也在大力提高上市公司質(zhì)量。數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月，我國上市公司數(shù)量已超過5300家，總市值約80萬億元，穩(wěn)居全球第二。同時，上市公司覆蓋18個國民經(jīng)濟門類行業(yè)，是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要支撐。

　　證監(jiān)會一方面引導(dǎo)企業(yè)爭當(dāng)“優(yōu)等生”，通過優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機制，督導(dǎo)上市公司規(guī)范治理、誠信經(jīng)營，支持更多上市公司做優(yōu)做強，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。另一方面，則加大監(jiān)管力度揪出攪亂市場秩序的“差生”。健全防范打擊財務(wù)造假的長效機制，針對嚴(yán)重舞弊、資金占用等重點問題，開展專項治理，加強線索發(fā)現(xiàn)、檢查、處置的全流程監(jiān)管，加大對“關(guān)鍵少數(shù)”和中介機構(gòu)的立體化追責(zé)力度，對參與違法違規(guī)的其它主體一并納入打擊追責(zé)的范圍，打破違法違規(guī)行為的生態(tài)圈。

　　董忠云認(rèn)為，一個高質(zhì)量的資本市場，需要源源不斷涌現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)的上市公司，引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并且強化退市和出清機制，為優(yōu)質(zhì)上市公司留出發(fā)展空間。