隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)需求逐步恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)正加快回升，工業(yè)企業(yè)效益也在持續(xù)改善。12月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.5%，增速較10月份明顯加快，利潤(rùn)已連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。這其中，包括汽車行業(yè)、電子行業(yè)在內(nèi)的裝備制造業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)也正持續(xù)改善。

　　具體來看，工業(yè)企業(yè)營(yíng)收已實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月回升。其中，11月份規(guī)上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.1%，增速較10月份加快3.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月回升，有力帶動(dòng)了企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月-11月，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，有24個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)面為58.5%，較1月-10月份擴(kuò)大14.6個(gè)百分點(diǎn)；33個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速較1月-10月份加快或降幅收窄、由降轉(zhuǎn)增，利潤(rùn)回升面為80.5%，較1月-10月擴(kuò)大7.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　光大證券表示，11月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增速創(chuàng)年內(nèi)新高，且實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月正增長(zhǎng)，預(yù)示企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善。綜合來看，8月-11月工業(yè)企業(yè)當(dāng)月利潤(rùn)持續(xù)同比正增長(zhǎng)，主要來自營(yíng)收的恢復(fù)增長(zhǎng)。整體來看，目前工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)正處在加速恢復(fù)過程中。展望后續(xù)，隨著生產(chǎn)生活繼續(xù)恢復(fù)，物價(jià)環(huán)境也有望繼續(xù)改善，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望延續(xù)改善態(tài)勢(shì)。渤海證券也表示，12月伴隨基數(shù)的走低以及需求端在萬億國(guó)債逐步落地下仍有支撐，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速將延續(xù)改善態(tài)勢(shì)。

　　行業(yè)領(lǐng)域方面，隨著產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)深入推進(jìn)，裝備制造業(yè)發(fā)展動(dòng)能積聚壯大，利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.8%，11月當(dāng)月裝備制造業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)增，增速為16.2%。細(xì)分來看，如受產(chǎn)銷加快、出口較快增長(zhǎng)等因素帶動(dòng)，汽車行業(yè)前11個(gè)月利潤(rùn)增長(zhǎng)2.9%；電子行業(yè)則受新產(chǎn)品發(fā)售、訂單增加等因素帶動(dòng)，累計(jì)利潤(rùn)降幅收窄，利潤(rùn)表現(xiàn)也明顯改善。

　　值得注意的是，消費(fèi)需求提振以及政策暖風(fēng)頻吹下，新能源汽車行業(yè)年內(nèi)保持著強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月-11月，汽車制造業(yè)利潤(rùn)為4489.8億元，同比增長(zhǎng)2.9%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的比重為6.4%，利潤(rùn)率達(dá)為5%。快速增長(zhǎng)背后，一批代表性企業(yè)正緊抓市場(chǎng)機(jī)遇。

　　以深市為例，今年前三季度，相關(guān)乘用車行業(yè)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)50.07%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)94.17%。其中，比亞迪（002594）、長(zhǎng)安汽車（000625）等自主品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。臨近年末，多家深市汽車領(lǐng)域公司也正全力以赴并有望續(xù)創(chuàng)佳績(jī)。一份來自第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月1日-24日中國(guó)市場(chǎng)新能源品牌銷量排行榜中，比亞迪以18萬輛的銷量排名繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。

　　在近日接受多家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)，長(zhǎng)安汽車也介紹了其阿維塔12的訂單及交付情況。據(jù)悉，阿維塔12上市36小時(shí)累計(jì)大定訂單突破 6700 輛，上市72小時(shí)累積大定訂單突破11128輛。上市30天，大定訂單突破20000臺(tái)，平均訂單價(jià)格達(dá)35萬元。公司方面還表示，目前渠道建設(shè)正快速推進(jìn)，即將完成350個(gè)渠道觸點(diǎn)覆蓋目標(biāo)。同時(shí)，與華為的合作也有望為長(zhǎng)安汽車的發(fā)展打開新空間。

　　此外，受益于行業(yè)高景氣度，深市汽車零部件公司盈利能力也呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，納入統(tǒng)計(jì)的公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)16.97%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.17%。伴隨著華為和小米兩大科技巨頭接連發(fā)布新車型和新技術(shù),汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的深市細(xì)分領(lǐng)域公司也有望在明年迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)向好支撐下，二級(jí)市場(chǎng)資金面也有所回暖。12月27日，“假期歸來”的北向資金加倉(cāng)力度也有所增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日北向資金凈買入金額56.78億元，其中滬股通凈買入37.24億元，深股通凈買入19.54億元。另外，市場(chǎng)筑底過程中的ETF市場(chǎng)資金持續(xù)出現(xiàn)凈流入。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來，各路資金借道股票ETF凈流入金額近920億元，這也顯示出部分投資者在市場(chǎng)底部逆勢(shì)加倉(cāng)的熱情。

　　博時(shí)基金表示，目前主要寬基指數(shù)的估值都處在歷史較低位置，進(jìn)一步向下空間預(yù)計(jì)相對(duì)有限。近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首提“高質(zhì)量發(fā)展是硬道理”，以調(diào)結(jié)構(gòu)來為穩(wěn)增長(zhǎng)添動(dòng)力，統(tǒng)籌好需求與供給、速度與質(zhì)量、發(fā)展與安全的關(guān)系。在穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，也繼續(xù)重視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)大概率延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，企業(yè)業(yè)績(jī)迎來邊際改善，為A股向上行情提供支撐。同時(shí)，中長(zhǎng)期資金引入力度不斷加大，市場(chǎng)情緒逐步回暖，增量資金狀況有望緩步改善。