12月29日，深交所表示，為規(guī)范深圳市場(chǎng)境內(nèi)上市外資股轉(zhuǎn)為境外上市外資股，并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市交易（以下簡(jiǎn)稱(chēng)B轉(zhuǎn)H）相關(guān)的登記存管和交易結(jié)算業(yè)務(wù)，深圳證券交易所與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合制定并發(fā)布《深圳證券交易所 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，自2024年1月8日起施行。

　　來(lái)源：深交所網(wǎng)站

　　《細(xì)則》共九章四十九條，主要包括制定依據(jù)、跨境轉(zhuǎn)登記基本原則、股份存管和明細(xì)維護(hù)的流程安排、交易委托關(guān)系和指令傳遞、清算交收的步驟和集中履約保障、公司行為服務(wù)的范圍和方式、前端監(jiān)控和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理及措施等內(nèi)容，并對(duì)突發(fā)性事件的處理進(jìn)行了原則性的規(guī)定。

　　明確交易路徑

　　《細(xì)則》對(duì)B轉(zhuǎn)H交易路徑、清算交收等方面內(nèi)容做出規(guī)定。

　　對(duì)于B轉(zhuǎn)H的交易路徑，《細(xì)則》明確，上市公司根據(jù)股東大會(huì)方案，選擇一家香港證券公司作為在聯(lián)交所賣(mài)出股份的經(jīng)紀(jì)商。投資者持有的H股存管于中國(guó)結(jié)算在香港結(jié)算開(kāi)立的證券賬戶中，并以香港中央結(jié)算（代理人）有限公司的名義登記于發(fā)行人的股東名冊(cè)。投資者通過(guò)境內(nèi)券商提交H股的賣(mài)出交易委托指令，經(jīng)深證通提供的訂單路由，由上市公司選擇的香港證券公司報(bào)送至聯(lián)交所進(jìn)行交易。

　　在跨境轉(zhuǎn)登記方面，《細(xì)則》明確，上市公司先完成深市B股終止上市及B股退出登記，再到香港市場(chǎng)進(jìn)行股份登記。對(duì)于B股退出登記前被質(zhì)押、凍結(jié)的股份，B轉(zhuǎn)H后經(jīng)上市公司申報(bào)質(zhì)押、凍結(jié)仍有效的，原辦理主體應(yīng)當(dāng)做好數(shù)據(jù)維護(hù)。

　　在清算交收方面，中國(guó)結(jié)算根據(jù)香港證券公司經(jīng)由深證通發(fā)至境內(nèi)的成交明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行資金清算。H股交易日后第一個(gè)聯(lián)交所交收日，中國(guó)結(jié)算與香港證券公司通過(guò)香港結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行預(yù)對(duì)盤(pán)；H股交易日后第二個(gè)聯(lián)交所交收日，中國(guó)結(jié)算與香港證券公司以實(shí)時(shí)貨銀對(duì)付方式完成證券和資金交收。中國(guó)結(jié)算根據(jù)清算結(jié)果于H股交易日后的第二個(gè)聯(lián)交所交收日完成與境內(nèi)結(jié)算參與人的證券和資金交收，遇境內(nèi)假期則順延至假期后首個(gè)H股交收日。

　　明確風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定

　　此外，《細(xì)則》還對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急處理做出明確規(guī)定。

　　在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，《細(xì)則》明確，在境內(nèi)交易的投資者不可賣(mài)空，境內(nèi)證券公司和香港證券公司分別進(jìn)行確認(rèn)證券足額和總額控制。因證券公司前端檢查監(jiān)控失敗出現(xiàn)投資者賣(mài)空的，香港證券公司進(jìn)行補(bǔ)購(gòu)，價(jià)差與罰息等由責(zé)任方承擔(dān)。

　　在應(yīng)急處理方面，《細(xì)則》指出，因突發(fā)性事件導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致交易不能正常進(jìn)行的，深交所可以決定暫停部分或者全部交易，并通知中國(guó)結(jié)算暫緩相應(yīng)交收業(yè)務(wù)，向市場(chǎng)公告并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。深交所對(duì)于境內(nèi)證券公司在發(fā)送股份委托指令和接收成交回報(bào)過(guò)程中，以及對(duì)投資者持倉(cāng)前端檢查監(jiān)控過(guò)程中違反《細(xì)則》的，可以參照會(huì)員管理相關(guān)規(guī)定采取相應(yīng)自律監(jiān)管措施。

　　完善交易前端監(jiān)控機(jī)制

　　值得注意的是，此次發(fā)布《細(xì)則》屬于制度優(yōu)化。此前的2013年10月，中國(guó)結(jié)算發(fā)布《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司B轉(zhuǎn)H境內(nèi)業(yè)務(wù)指南》和《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司B轉(zhuǎn)H境內(nèi)業(yè)務(wù)投資者操作指南》，指導(dǎo)深市上市公司實(shí)施B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)。

　　在深交所和中國(guó)結(jié)算的共同參與下，深市建立了成熟的B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)和交易路徑，3家公司已實(shí)施完成B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)，其中2家由中國(guó)結(jié)算承擔(dān)托管人職責(zé)。

　　深交所表示，為進(jìn)一步完善交易前端監(jiān)控機(jī)制，優(yōu)化業(yè)務(wù)實(shí)施流程，明確會(huì)員管理職責(zé)，深交所聯(lián)合中國(guó)結(jié)算在現(xiàn)行業(yè)務(wù)指南基礎(chǔ)上制定發(fā)布《細(xì)則》，以更好規(guī)范中國(guó)結(jié)算托管模式下的B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)。

　　此前，深交所與中國(guó)結(jié)算向深圳市場(chǎng)B轉(zhuǎn)H上市公司和全部證券公司征求意見(jiàn)，共收到19條反饋，合并同類(lèi)意見(jiàn)后共17條，其中9條屬于解釋說(shuō)明事項(xiàng)。深交所與中國(guó)結(jié)算對(duì)與規(guī)則制定相關(guān)的8條意見(jiàn)進(jìn)行了認(rèn)真研究，采納了其中5條合理意見(jiàn)，對(duì)《細(xì)則》作出相應(yīng)修訂完善，其他3條意見(jiàn)暫未采納，后續(xù)將視市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)一步研究考慮。

　　審讀：彭 勇 編輯：于紅波