12月29日，A股迎來2023年收官戰(zhàn)，主要指數(shù)集體紅盤報收，漲幅均超0.6%。12月份來看，滬指累跌1.81%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌2.08%、1.03%。行業(yè)板塊跌多漲少，電信服務、能源和公用事業(yè)逆勢上漲，房地產、汽車零部件、消費服務跌幅居前。

　　從股票ETF資金流向來看，在12月29日反彈行情中，資金凈流入再超百億元，12月資金凈流入接近1200億元。具體來看，寬基ETF依然是“吸金”主力，滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF、上證50ETF等凈流入領先。

　　12月資金凈流入近1200億

　　統(tǒng)計顯示，截至12月29日，全市場828只股票ETF（含股票ETF和跨境ETF）總規(guī)模1.73萬億元。

　　12月以來，股票ETF市場以凈流入為主。當月份額增加852.33億份（含新上市基金），以區(qū)間成交均價測算，凈流入資金達到1174.66億元。其中，在12月29日反彈行情中，份額便增加37.60億份，資金凈流入124.47億元。

　　從資金凈買入排行榜看，寬基ETF依然是“吸金”主力。12月凈流入前十的股票ETF中，全部為寬基ETF，華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏旗下滬深300ETF占據(jù)4席，合計資金凈流入387.96億元；華夏和易方達旗下上證50ETF占據(jù)2席，合計資金凈流入接近149億元；博時和鵬華旗下的科創(chuàng)100ETF，以及華夏旗下科創(chuàng)50ETF合計資金凈流入接近90億元。此外，南方中證500ETF的資金凈流入超過50億元。

　　在2023年度收官日，滬深300ETF仍在強力“吸金”。12月29日當日，凈流入前十大股票ETF中，滬深300ETF占據(jù)了6席，合計凈流入接近百億元，其中，僅華泰柏瑞滬深300ETF便凈流入59.34億元，易方達、華夏、嘉實、南方及鵬華旗下滬深300ETF凈流入也較多。此外，廣發(fā)、華夏、南方旗下中證1000ETF當日合計凈流入13億元。

　　不少大型基金公司旗下ETF凈流入也很明顯。以易方達基金為例，在12月29日旗下ETF合計資金凈流入高達19億元，強悍吸金。具體來看，易方達滬深300ETF當日凈流入18.2億元，更是直接推高該ETF的總規(guī)模，目前該ETF加場外規(guī)?？傆嬕堰_到488億元。此外，規(guī)模已達408億元的易方達創(chuàng)業(yè)板ETF，12月29日凈流入也達1.3億元。

　　廣發(fā)基金表示，2023年接近尾聲，面對即將到來的2024年，應該更為積極。翻看A股歷史，如今市場的回調幅度、時長并不少見?；仡櫆?00指數(shù)近二十年里的5次大回調中，像本輪回調40%左右的情況，就出現(xiàn)過3次，還有1次高于40%的幅度。但回撤后，都出現(xiàn)了或長或短的階段性反彈。

　　在廣發(fā)基金看來，展望2024年，產業(yè)轉型升級帶來更多的新動能和新機遇，資本市場改革也進入了更加注重投資者獲得感的新階段。一方面，國內庫存周期見底回升，海外制造業(yè)若開啟新一輪補庫存將支持我國出口，且利于國內通脹恢復；另一方面，中央政策有加碼空間，預計明年財政及貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力，扎實推動高質量發(fā)展，經(jīng)濟將在固本培元中持續(xù)向好。同時，美聯(lián)儲加息周期即將結束，流動性邊際轉松有望抬升市場風險偏好。

　　行業(yè)主題ETF成“失血”主力

　　從資金凈流出情況看，12月份，除新近上市的深證50ETF資金凈流出超10億，港股科技50ETF、光伏ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、養(yǎng)殖ETF、軍工ETF、煤炭ETF失血居多，期間凈流出均超4億元。

　　而在12月29日當天，華夏科創(chuàng)50ETF資金凈流出為5.52億元，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)納指ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF、華寶標普紅利ETF、富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，以及嘉實和廣發(fā)旗下中概互聯(lián)網(wǎng)ETF當天凈流入均在1億元以上。

　　展望后市，中銀基金認為，從基本面來看，隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇以及PPI同比筑底回升，預計企業(yè)盈利水平將進一步改善，疊加國內庫存周期回擺，有望驅動A股分子端上行。流動性層面，國內貨幣政策預計維持穩(wěn)中偏松基調，國內流動性或無需太過擔憂，隨著美聯(lián)儲加息周期結束，海外流動性對A股的壓制或也將顯著緩解。一般而言，經(jīng)濟向好發(fā)展勢頭會傳導至權益市場，預計2024年A股投資的勝率和賠率或均較2023年有所提升。但也要看到國內經(jīng)濟溫和復蘇，海外擾動不確定性仍存，建議延續(xù)“淡化指數(shù)，重視結構”的思路，考慮繼續(xù)關注高端制造、產業(yè)升級、數(shù)字經(jīng)濟等具備產業(yè)政策支持和長期發(fā)展趨勢的主線。

　　泰康基金認為，重要會議定調偏穩(wěn)，但國內經(jīng)濟平穩(wěn)仍需鞏固。當下矛盾在于，市場對中國經(jīng)濟的結構性問題認知充分，對政策期待高、要求也高，但對政策執(zhí)行效果仍有擔憂。在政策在落地實施和見效層面真正兌現(xiàn)之前，經(jīng)濟樂觀預期或難有全面發(fā)酵，難以撬動全面性行情。后續(xù)市場的破局可以從兩個角度觀察：分子端看經(jīng)濟工作會議之后部委層面政策的落地，以及開年信貸、消費等數(shù)據(jù)等表現(xiàn)；分母端，美聯(lián)儲表態(tài)有所轉向、市場對降息時點預期也有所提前，但關鍵仍在于海外貨幣政策的實質性轉向。