日前，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業(yè)內(nèi)部通報(bào)了最新一期基金市場數(shù)據(jù)。截至2023年12月末，滬市ETF共539只，總市值為15568.41億元；深市ETF共350只，總市值4916.14億元。滬深兩市ETF規(guī)模合計(jì)20484.55億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，ETF是券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型過程中的重要抓手，也是市場行情低迷時(shí)重要的獲客產(chǎn)品。在震蕩的市場行情下，ETF往往也是投資者進(jìn)行逆勢布局和波段操作的利器。

　　頭部券商優(yōu)勢相對(duì)穩(wěn)固

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，滬市基金產(chǎn)品共689只，資產(chǎn)管理總規(guī)模16349.31億元。其中，ETF共539只，總市值15568.41億元，較前一月末增加3.48%。深市基金產(chǎn)品共645只，總規(guī)模5252.68億元。其中，ETF共350只，總市值4916.14億元。滬深兩市ETF規(guī)模合計(jì)20484.55億元。

　　從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)角度看，數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，滬市ETF（非貨幣）成交額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）居前三位的券商為華泰證券、海通證券和國泰君安證券，成交額在市場中的占比分別為14.20%、8.90%和6.04%；深市ETF交易金額（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）排前三位的券商分別為華泰證券、國泰君安證券、中信證券，交易額占比分別為7.60%、3.10%、3.00%。

　　從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持有規(guī)模來看，截至2023年末，滬市持有ETF規(guī)模排名前三位的券商依次為中國銀河證券、中信證券、華泰證券，持有規(guī)模占市場比重分別為9.24%、7.36%、7.13%；深市持有ETF規(guī)模排名前三位的券商依次為國泰君安證券、廣發(fā)證券、中信證券，持有規(guī)模占市場比重分別為8.51%、8.15%、7.61%。

　　綜合來看，華泰證券、國泰君安證券、中信證券等大型券商的ETF業(yè)務(wù)優(yōu)勢較為顯著。

　　助力券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

　　放眼全球，上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全球掛牌交易的ETF資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到11.61萬億美元，較2022年底增加21.83%。其中美國市場ETF的資產(chǎn)規(guī)模為8.11萬億美元，較2022年底增加26.13%，占全球市場份額的69.85%。從全球主要ETF管理人資產(chǎn)類別分布情況來看，股票ETF占比達(dá)到80%。

　　需要注意的是，在2023年美國市場新發(fā)行的ETF中，主動(dòng)ETF占比71%，相較于5年前的20%占比有大幅提高。資金凈流入方面，主動(dòng)ETF凈流入占比21%，未來有望繼續(xù)提升。

　　國海證券認(rèn)為，主動(dòng)ETF有望成為國內(nèi)產(chǎn)品市場新藍(lán)海。從收益表現(xiàn)來看，指增ETF相對(duì)寬基ETF表現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢，尤其是在中證500和中證1000等中小盤指數(shù)產(chǎn)品方面。指增ETF相對(duì)較好的業(yè)績與不及預(yù)期的規(guī)模擴(kuò)張，反映出此類產(chǎn)品與場內(nèi)投資者當(dāng)前的需求存在剪刀差。

　　招商證券預(yù)計(jì)，隨著A股市場轉(zhuǎn)好，在企業(yè)業(yè)績分化加大和結(jié)構(gòu)性行情下，新興行業(yè)和主題ETF仍可能是投資者參與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重要工具；另外，在震蕩的市場行情下，ETF也是投資者進(jìn)行逆勢布局和波段操作的工具。ETF仍有望保持?jǐn)U張趨勢。

　　此外，從業(yè)務(wù)角度看，各家券商正在持續(xù)擴(kuò)大ETF領(lǐng)域的布局。在分析人士看來，券商ETF業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長的核心驅(qū)動(dòng)力有二：一是超額收益水平下降，主動(dòng)管理基金大多無法跑贏指數(shù)；二是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)從賣方投顧向買方投顧轉(zhuǎn)型，越來越多的投資顧問在客戶的投資組合中推薦使用ETF。部分業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，ETF有望成為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型破局的工具，券商可以通過ETF搶占財(cái)富管理市場份額，為進(jìn)一步的綜合性服務(wù)奠定基礎(chǔ)。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：趙中昊