龍年第一個(gè)交易周，A股市場(chǎng)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，滬指收復(fù)3000點(diǎn)關(guān)口，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周線也雙雙翻紅。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，市場(chǎng)有望步入內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)的修復(fù)通道，當(dāng)前市場(chǎng)反彈短期將持續(xù)，未來(lái)進(jìn)一步的上漲需要經(jīng)濟(jì)景氣度的持續(xù)改善。

　　從配置上看，科技成長(zhǎng)風(fēng)格及相關(guān)板塊的布局價(jià)值格外獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注和看好，短期反彈中成長(zhǎng)風(fēng)格和中小盤將繼續(xù)占優(yōu)，高股息資產(chǎn)、超跌優(yōu)質(zhì)公司、困境反轉(zhuǎn)板塊等同樣值得關(guān)注。

　　后市影響投資大事件：

　　最高檢印發(fā)《“檢察護(hù)企”專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》

　　最高檢2月25日消息，最高檢近日印發(fā)《“檢察護(hù)企”專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》，決定自2024年2月至12月開展“檢察護(hù)企”專項(xiàng)行動(dòng)。方案明確，此次專項(xiàng)行動(dòng)主要有14項(xiàng)重點(diǎn)工作舉措，例如嚴(yán)懲破壞公平競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域犯罪，嚴(yán)懲民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部腐敗犯罪，開展對(duì)公司實(shí)控人、高管背信損害公司利益行為的監(jiān)督治理，開展“空殼公司”專項(xiàng)打擊治理等等。

　　證監(jiān)會(huì)：對(duì)違法行為處罰力度會(huì)越來(lái)越大

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人2月23日在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)將緊盯上市公司濫用會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤(rùn)等惡劣行為，不讓造假者“瞞天過(guò)?！薄懊苫爝^(guò)關(guān)”。今后將會(huì)有更多案件適用新證券法，處罰力度會(huì)越來(lái)越大，違法成本也會(huì)越來(lái)越高。在發(fā)行上市監(jiān)管工作中，證監(jiān)會(huì)正持續(xù)加強(qiáng)全鏈條把關(guān)，嚴(yán)審重罰財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將大幅提高擬上市企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查比例，以上市公司質(zhì)量的提升回應(yīng)投資者的關(guān)切。

　　伯克希爾.哈撒韋2023年凈利潤(rùn)大超預(yù)期

　　北京時(shí)間2月24日晚，巴菲特旗下公司伯克希爾.哈撒韋發(fā)布2023年四季度及全年財(cái)報(bào)。伯克希爾2023年第四季度凈利潤(rùn)375.74億美元；2023年全年凈利潤(rùn)962.23億美元，大超市場(chǎng)預(yù)期，上年同期為凈虧損227.59億美元。巴菲特表示，副董事長(zhǎng)格雷格.阿貝爾(Greg Abel)在各方面都做好了擔(dān)任伯克希爾.哈撒韋公司CEO的準(zhǔn)備。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)：

　　中信證券：市場(chǎng)有望步入內(nèi)生修復(fù)通道

　　央國(guó)企預(yù)期回報(bào)提升，市場(chǎng)有望步入內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)的修復(fù)通道。央國(guó)企的大股東增持、加大分紅回購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組逐步落實(shí)，有望支撐優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的持續(xù)性行情，也將成為今年最重要的配置主線之一；小微盤受交易博弈的影響異常顯著，后續(xù)預(yù)計(jì)還將受到量化產(chǎn)品贖回的壓力影響，而有產(chǎn)業(yè)催化的科技成長(zhǎng)有望成為今年另一條投資主線。

　　申萬(wàn)宏源：維持前三季度總體處于震蕩市的判斷

　　目前，量化指標(biāo)顯示純粹的超跌反彈已基本演繹充分，后續(xù)行情將更加依賴于新增催化和結(jié)構(gòu)主線聚焦，維持2024年前三季度A股總體處于震蕩市的判斷。高股息作為底倉(cāng)配置正在形成共識(shí)，繼續(xù)提示聚焦“穩(wěn)態(tài)高股息+挖掘動(dòng)態(tài)高股息”；短期AI主題催化足以支持超跌反彈，但后續(xù)行情依賴于進(jìn)一步催化，特別是4月后行情延續(xù)需要國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)催化。

　　光大證券：關(guān)注高股息和順周期板塊

　　當(dāng)前市場(chǎng)反彈短期將持續(xù)，未來(lái)進(jìn)一步的上漲需要經(jīng)濟(jì)景氣度的持續(xù)改善。市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，短期反彈中成長(zhǎng)風(fēng)格和中小盤將繼續(xù)占優(yōu)。配置層面，預(yù)計(jì)2月市場(chǎng)風(fēng)格或介于均衡與順周期，關(guān)注高股息和順周期板塊，建議關(guān)注石油石化、非銀金融、醫(yī)藥生物、傳媒、基礎(chǔ)化工及電子行業(yè)等行業(yè)。

　　博時(shí)基金：市場(chǎng)底部特征較明顯機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于未來(lái)，無(wú)論是從基本面還是估值角度看，A股底部特征較明顯，可對(duì)A股后續(xù)表現(xiàn)更樂(lè)觀一些，機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)。2024年投資繼續(xù)沿著科技成長(zhǎng)、傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈、困境反轉(zhuǎn)三個(gè)方面展開：科技成長(zhǎng)方面，看好通信、電子、部分傳媒股和創(chuàng)新藥；傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈方面，優(yōu)先關(guān)注煤炭和有色金屬，以及鋰礦等超跌的資源品；困境反轉(zhuǎn)方面，逢低布局產(chǎn)能出清的養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)股。

　　鵬華基金：超跌優(yōu)質(zhì)公司展現(xiàn)出良好投資價(jià)值

　　近日A股表現(xiàn)堪稱強(qiáng)勁，上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)8連陽(yáng)創(chuàng)三年半以來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。站在3000點(diǎn)關(guān)口，當(dāng)前A股投資者信心提振，市場(chǎng)整體性價(jià)比進(jìn)一步凸顯，部分超跌優(yōu)質(zhì)公司展現(xiàn)出良好的投資價(jià)值。防御性增長(zhǎng)和股息收益較高的資產(chǎn)仍受青睞，Sora等應(yīng)用有望帶動(dòng)科技題材的持續(xù)表現(xiàn)，持續(xù)關(guān)注AIGC等技術(shù)賦能的公司。

　　長(zhǎng)城基金：中長(zhǎng)期建議持續(xù)關(guān)注科技板塊

　　短期內(nèi)，市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，關(guān)注政策邊際受益和AI突破催化的相關(guān)板塊，以及防御屬性較強(qiáng)的核心資產(chǎn)；中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好中樞預(yù)期穩(wěn)步抬升，建議持續(xù)關(guān)注前期超跌但產(chǎn)業(yè)周期上行的科技類板塊。

　　審讀：王超