本周A股三大股指走勢出現(xiàn)分化，滬指周線繼續(xù)翻紅，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周線則雙雙翻綠，止步于周線三連陽。對于未來市場是延續(xù)修復上漲態(tài)勢還是進入震蕩階段，當前機構(gòu)看法存在差異。一些機構(gòu)認為，市場中期走勢取決于政策環(huán)境，尤其是財政和貨幣政策的協(xié)同發(fā)力。

　　從配置角度看，央企紅利低波和高股息板塊是被較為一致看好的配置資產(chǎn)，成長板塊可關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主題方向。

　　影響后市投資大事件

　　2月CPI同比上漲0.7%

　　國家統(tǒng)計局3月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲0.7%，環(huán)比上漲1.0%，同比回升較多，反映了春節(jié)期間消費需求增加等因素的影響。人民銀行行長潘功勝此前在國新辦發(fā)布會上表示，隨著內(nèi)需持續(xù)好轉(zhuǎn)和外部價格形勢變化，2024年中國的價格水平將溫和回升；人民銀行把維護價格穩(wěn)定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量。

　　中國人民銀行將穩(wěn)步推進區(qū)域金融改革

　　3月9日，中國人民銀行發(fā)布《以區(qū)域金融改革為抓手做好“五篇大文章”》專欄文章。文章稱，下一步，中國人民銀行將穩(wěn)步推進區(qū)域金融改革，堅持在市場化法治化軌道上推動金融創(chuàng)新發(fā)展，持續(xù)扎實做好“五篇大文章”。要點包括：有效支持重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展，推動區(qū)域金融改革提質(zhì)增效；推動“五篇大文章”相互聯(lián)動、融合發(fā)展；完善區(qū)域金融改革工作機制，提升工作規(guī)范性。

　　機構(gòu)后市投資觀點

　　中信證券：堅持杠鈴配置關(guān)注右側(cè)信號

　　堅持紅利加主題的杠鈴式配置結(jié)構(gòu)，預計新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的主題將持續(xù)得到政策催化，當前緊密關(guān)注右側(cè)確認信號，市場有望迎來更佳的布局時點。央企紅利低波和高股息板塊構(gòu)成杠鈴結(jié)構(gòu)的一端；成長板塊可關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主題，重點包括新型要素建設(shè)(數(shù)據(jù)、算力)與配套(能源、材料、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)裝備等)，以及從導入期進入成長期的大模型應用、人形機器人、自動駕駛、新材料、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟、生物技術(shù)等，構(gòu)成杠鈴結(jié)構(gòu)的另一端。

　　中金公司：修復行情進行時

　　短期修復行情有望延續(xù)，中期走勢則取決于政策環(huán)境，尤其是財政和貨幣政策的協(xié)同發(fā)力。行業(yè)配置上，年初至今調(diào)整較多且近期有科技進步預期驅(qū)動及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域仍有望有相對表現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)、計算機、電子板塊有望繼續(xù)活躍；設(shè)備更新和消費品相關(guān)板塊可能有階段性機會。

　　國泰君安：關(guān)注投資邏輯改善、估值相對低位板塊

　　行情進入震蕩階段。行業(yè)層面，關(guān)注投資邏輯改善、估值相對低位的板塊；主題投資層面，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注低空經(jīng)濟、國產(chǎn)算力、新興氫能等。

　　華泰柏瑞基金：市場可能步入震蕩上行

　　本周A股市場震蕩上行，市場微觀流動性有所改善。展望后市，市場修復1月下旬超跌空間后，可能步入震蕩上行行情。隨著5-6月上市公司分紅季的臨近，部分紅利類資產(chǎn)具備較優(yōu)配置價值，新興產(chǎn)業(yè)成長資產(chǎn)可能受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　德邦基金：個股輪動結(jié)束且回歸基本面

　　當前來看，個股長期均線向下，短期均線向上彌合，即表明個股輪動結(jié)束，回歸基本面。方向上，短期泛成長修復乏力，泛紅利、泛央國企仍是低通脹背景下較好的配置方向。

　　摩根資產(chǎn)管理：看好中國核心資產(chǎn)的長期機會

　　基于A股當前的估值和盈利增長前景，看好中國核心資產(chǎn)的長期機會。在經(jīng)歷了市場調(diào)整之后，科技硬件、非必需消費品、醫(yī)療保健等成長型板塊的估值對長期投資者有較高吸引力。短期而言，盈利增長能見度較高的大盤股有望繼續(xù)跑贏大市。

　　簽發(fā)：丁堅銘