近段時(shí)間以來，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研消費(fèi)股。數(shù)據(jù)顯示，2月以來，燕京啤酒（000729）、安琪酵母（600298）、舍得酒業(yè)（600702）、好想你（002582）等多只消費(fèi)股接待了超過50家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中不乏頭部公募和全球資管巨頭。與此同時(shí)，海外資金開始逐步回流消費(fèi)板塊。在多家機(jī)構(gòu)看來，經(jīng)過估值回調(diào)，很多消費(fèi)類公司的估值已經(jīng)到了非常具有性價(jià)比的位置，當(dāng)下具有投資價(jià)值。

　　以安琪酵母為例，2月以來，截至3月12日，公司迎來74家機(jī)構(gòu)調(diào)研。安琪酵母披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，3月6日，易方達(dá)、富國、中歐等頭部公募基金，被譽(yù)為“華爾街賺錢機(jī)器”的知名對(duì)沖基金Point 72，以及瑞銀資產(chǎn)、高盛等資管巨頭均參加了公司組織的線上交流會(huì)。

　　舍得酒業(yè)今年2月接受了易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、南方、招商等頭部公募基金，以及富達(dá)基金、摩根大通、新加坡畢盛投資、Point72等知名外資機(jī)構(gòu)的組團(tuán)調(diào)研。公司在接受調(diào)研時(shí)表示，未來將加速品牌高端化、全國化，強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，聚焦戰(zhàn)略產(chǎn)品和重點(diǎn)城市，積極布局潛力較大的中心城市，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，通過加速老酒館及舍得旗艦店建設(shè)等一系列措施，持續(xù)提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　外資也在回流消費(fèi)板塊。數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，食品飲料行業(yè)近1個(gè)月獲北向資金增持101.42億元，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第二，獲得增持的個(gè)股有43只。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家內(nèi)外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過較長(zhǎng)一段時(shí)間的調(diào)整，消費(fèi)板塊已具備不錯(cuò)的投資性價(jià)比，其中不少機(jī)會(huì)值得深入挖掘。

　　富國基金分析，一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)政策進(jìn)一步發(fā)力見效，帶動(dòng)居民的收入預(yù)期和信心改善，消費(fèi)板塊有望迎來基本面漸進(jìn)修復(fù)；另一方面，大消費(fèi)板塊作為北向資金偏好的核心資產(chǎn)，有望受益于北向資金的回流。

　　施羅德基金管理（中國）有限公司副總經(jīng)理、首席投資官安昀表示，可選消費(fèi)品中出現(xiàn)了一些分化，其中，以汽車等出行鏈為代表的可選消費(fèi)品類依然保持了增長(zhǎng)韌性。消費(fèi)出海的機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。一方面是餐飲、茶飲和服裝等實(shí)體店的出海；另一方面是近幾年快速增長(zhǎng)的跨境電商把中國高性價(jià)比的消費(fèi)品帶到國外市場(chǎng)，這些趨勢(shì)均值得重點(diǎn)跟蹤。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，大眾消費(fèi)領(lǐng)域的公司今年面臨較為有利的增長(zhǎng)環(huán)境。這些公司具有較強(qiáng)的品牌力，經(jīng)營的護(hù)城河較寬，容易在較長(zhǎng)的時(shí)間跨度上維持盈利水平，從而獲得市場(chǎng)給予的溢價(jià)。