小滿將至，盛夏隱現(xiàn)驕陽似火，股市亦搶先紅火起來。放眼二級市場，5月以來，上證指數(shù)在3100點強勢整理，核心資產(chǎn)演繹王者歸來，不僅白酒龍頭貴州茅臺（600519）重奪兩市市值第一，昔日閃光的各種“茅指數(shù)”龍頭標的再度稱霸漲幅榜。

　　2017年時曾經(jīng)流行的“漂亮50”行情大有全面回歸之勢。這也讓長期持籌價值龍頭標的、管理規(guī)模超百億的多位公募名將旗下產(chǎn)品大幅“回血”，如朱少醒、張坤、謝治宇等多位基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，自2月低點以來的漲幅已經(jīng)超過20%。

　　核心資產(chǎn)公司重獲資金青睞，離不開政策暖風頻出。4月中旬發(fā)布的新“國九條”倡導投資者聚焦市場高質(zhì)量公司，部分有業(yè)績支撐的好公司獲得資金追捧，近期股價更是創(chuàng)出歷史新高。

　　樓市方面也是利好頻傳，杭州、西安等地放開樓市限購、“政府收儲”協(xié)助樓市去庫存、央行下調(diào)個人住房公積金貸款利率、首套房商貸最低首付款比例調(diào)整為不低于15%……多箭齊發(fā)下，本周二級市場房地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)搶眼。

　　外圍環(huán)境來看，15日美國公布的4月CPI數(shù)據(jù)增速較3月放緩，重燃市場對美聯(lián)儲降息預期。如若降息成行，作為“估值洼地”的中國市場，有望吸引更多海外資金流入。

　　近期德銀、高盛、瑞銀等多家外資機構(gòu)紛紛上調(diào)2024年中國經(jīng)濟增長預期。同時，外資巨頭們也用持續(xù)加倉對中國資產(chǎn)投出了信任票：最新的上市公司一季報顯示，阿布達比投資局、科威特政府投資局等主權(quán)財富基金正在通過QFII渠道加倉A股。

　　如英國老牌投行巴克萊銀行，截至2023年年底，重倉了137只A股，持倉市值合計18.26億元，而到今年一季度末，324家A股上市公司前十大流通股東中均出現(xiàn)了巴克萊銀行的身影，持倉市值也增至31.72億元，相比2023年年底增長了73.71%。

　　個股上看，核心資產(chǎn)公司的業(yè)績持續(xù)穩(wěn)中向好。如本周互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊控股發(fā)布一季度財報超預期，不僅連續(xù)六個季度實現(xiàn)經(jīng)營利潤、毛利增速雙雙超過營收增速，而且實現(xiàn)了單季度首次凈賺突破500億元。良好的業(yè)績效應驅(qū)使股價節(jié)節(jié)上行，16日盤中公司股價一度突破400元高點。

　　無獨有偶，A股中也同樣不乏業(yè)績驅(qū)動走強的例子，宇通客車（600066）一季報同比增長445%，其來自于出口的貢獻可謂居功至偉，相對應看公司股價，其從2022年到現(xiàn)在漲幅約2倍。

　　需要強調(diào)的一點是，各類核心資產(chǎn)的茅指數(shù)龍頭股們，目前基本也處在估值的底部，疊加良好的業(yè)績顯現(xiàn)中長期的配置價值，例如“電池茅”寧德時代（300750），最新年內(nèi)的漲幅在25%左右，目前回到200元一線，但估值尚不到20倍。