5月21日，三大指數(shù)集體低開(kāi)，滬指跌0.20%，深成指跌0.30%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%，粘膠短纖、防水材料、培育鉆石等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　外圍市場(chǎng)：

　　正處于歷史高位附近的美股三大指數(shù)出現(xiàn)了分化行情——坐等本周英偉達(dá)財(cái)報(bào)的納斯達(dá)克指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史新高，道指則因?yàn)槟Ω笸?、思科的拖累收跌，?biāo)普500指數(shù)雖然小幅收漲，但距離收盤(pán)歷史高位稍稍差了0.02點(diǎn)。截至收盤(pán)，標(biāo)普500漲0.09%，報(bào)5308.13點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)漲0.65%，報(bào)16794.87點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌0.49%，報(bào)39806.77點(diǎn)。

　　納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.65%，阿里巴巴跌0.29%、百度跌1.55%、拼多多漲0.4%、京東跌1.47%、網(wǎng)易跌0.23%、蔚來(lái)跌1.14%、理想汽車(chē)發(fā)布財(cái)報(bào)后跌12.78%、小鵬汽車(chē)跌0.24%。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中信證券：看好房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊的投資機(jī)遇

　　中信證券指出，相比2015年，今天的地產(chǎn)政策在目標(biāo)、手段以及對(duì)基本面的影響上都有所不同。2024年的地產(chǎn)政策基于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的背景，以真實(shí)的保障性住房需求為根基去庫(kù)存，更強(qiáng)調(diào)因城施策。此外，政策重視避免在恢復(fù)企業(yè)造血功能的同時(shí)造成供給激增。由于本次政策是由真實(shí)的商品房和保障性住房需求驅(qū)動(dòng)，且預(yù)計(jì)主要在需求根基扎實(shí)的一二線城市大規(guī)模開(kāi)展，所以判斷從房?jī)r(jià)止跌到投資復(fù)蘇所需要的時(shí)間比較長(zhǎng)，核心城市房?jī)r(jià)止跌之后全面上漲的可能性很低?？傮w來(lái)看，現(xiàn)階段業(yè)務(wù)更加聚焦核心城市，融資渠道通暢，產(chǎn)品能力較強(qiáng)，地方深耕互動(dòng)能力較強(qiáng)，且具備一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)從而有助于消化去庫(kù)階段性虧損的公司更具投資價(jià)值。看好房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊的投資機(jī)遇。

　　國(guó)泰君安：預(yù)計(jì)后續(xù)航空市場(chǎng)將繼續(xù)體現(xiàn)需求韌性

　　國(guó)泰君安研報(bào)指出，五一假期后航空現(xiàn)短期低谷，國(guó)內(nèi)客流仍穩(wěn)健增長(zhǎng)，而票價(jià)回落明顯。隨著公商務(wù)出行逐步恢復(fù)，上周市場(chǎng)如期迎來(lái)量?jī)r(jià)雙升，其中國(guó)內(nèi)客流較2019年增長(zhǎng)近一成，國(guó)內(nèi)票價(jià)回升超一成。觀察近期出票量繼續(xù)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)將繼續(xù)體現(xiàn)需求韌性。2024年航空市場(chǎng)淡旺季明顯且將持續(xù)，旺季需求旺盛供需恢復(fù)良好，盈利中樞上升；淡季需求有韌性但仍供需承壓，國(guó)際穩(wěn)步增班將繼續(xù)推動(dòng)淡季供需恢復(fù)。

　　華泰證券：電商旺季或助快遞業(yè)景氣上行

　　華泰證券指出，4月全國(guó)快遞件量同比增長(zhǎng)22.7%，較3月提升2.6pct，依然維持高增速；環(huán)比因進(jìn)入淡季，件量減少1.1%；全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售額/實(shí)物商品網(wǎng)上零售額（電商GMV）分別同比+2.3%/+9.6%，環(huán)比3月，增幅分別-0.8pct/+2.9pct。4月電商滲透率同比/環(huán)比提高1.8/0.9pct至26.1%，電商滲透率繼續(xù)穩(wěn)步向上。往后展望，電商大促在即，件量有望逐月攀升，維持同比高增態(tài)勢(shì)；頭部企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的訴求增強(qiáng)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨緩。

　　中信建投：全球AI行業(yè)發(fā)展如火如荼，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)釋放

　　中信建投（601066）表示，海外和國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)。馬斯克旗下的人工智能初創(chuàng)公司xAI計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)斥資100億美元從甲骨文租用云服務(wù)器。谷歌發(fā)布AI文生圖大模型Imagen，并推出了第六代TPU芯片Trillium。中國(guó)移動(dòng)（600941）公示了2024年至2025年新型智算中心集采項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果，總金額約為191.04億元。全球AI行業(yè)發(fā)展如火如荼，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)釋放。