今日（6月19日），A股市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。板塊方面，PEEK材料、車路云、貴金屬、存儲芯片等板塊漲幅居前，豬肉、機器人、虛擬電廠、電力等板塊跌幅居前。數(shù)據(jù)，滬深兩市主力資金全天凈流出148.23億元。其中創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出68.44億元；滬深300主力資金凈流出34.58億元。

　　北向資金今日凈賣出72.36億元，貴州茅臺、美的集團（000333）、長江電力（600900）分別遭凈賣出7.47億元、2.89億元、2.02億元。其中貴州茅臺短暫中斷流出后又連續(xù)3日遭凈賣出累計近35億元。長江電力連續(xù)5日被凈賣出。

　　賽力斯（601127）逆市獲凈買入4.93億元，連續(xù)5日加倉；中際旭創(chuàng)（300308）獲凈買入3.13億元居次席，同樣連續(xù)5日獲凈買入。

　　機構(gòu)觀點

　　興業(yè)證券：景氣是檢驗科技行情的核心標準

　　近期科技股表現(xiàn)亮眼，尤其是“科特估”概念火熱，不少投資者關(guān)心市場是否會重新回到“題材”、“小票”的模式中去。但值得注意的是，本輪科技股反彈并非普漲，內(nèi)部分化劇烈，依舊是龍頭風格占優(yōu)、高景氣占優(yōu)。今年以來，興證策略提出市場將進入高勝率投資模式，并將其歸納為高景氣、高ROE、高股息三大主線。當市場有確定性景氣方向或產(chǎn)業(yè)趨勢的時候，高景氣就是最高勝率的選擇，進攻就是最好的防守。典型代表就是高景氣驅(qū)動的美股AI、以及A股光模塊行情。因此，高勝率投資時代，景氣是檢驗科技行情的核心標準。

　　申萬宏源：“科特估”行情可能也要“買預期，賣兌現(xiàn)”

　　短期“科特估”催化的科技成長行情有所表現(xiàn)，一些近期被忽視的基本面改善借勢發(fā)揮。我們提示，科技成長基本面確實在底部區(qū)域，但高彈性改善的線索尚不清晰?！翱铺毓馈毙星榭赡芤惨百I預期，賣兌現(xiàn)”。5月下旬以來，A股市場核心交易線索是內(nèi)外需改善未形成共振，基本面預期下修。結(jié)構(gòu)上，市場是先回歸了廣義高股息投資；而后才是科技反彈，高股息補跌。高股息是主線，科技是輪動。繼續(xù)強調(diào)廣義高股息資產(chǎn)才是2024年的主線。繼續(xù)建議底倉配置電力、電網(wǎng)設(shè)備和煤炭，有色、銀行、核心白酒回調(diào)是配置機會?？萍己统隹阪溨械腁lpha資產(chǎn)(科技：算力龍頭、AI手機、汽車IT，出口鏈中品牌力提升的個股)值得保持配置，但板塊全面機會可能要等到24Q4。

　　華西證券（002926）：指數(shù)層面大幅下行的風險有限，紅利與科技主題或交替輪動

　　展望后市，從估值與大類資產(chǎn)比價、交易情緒和投資者行為三方面來看，當前A股處于“相對底部區(qū)間”，指數(shù)層面大幅下行的風險有限。三季度企業(yè)盈利仍處于磨底期，投資者對于地產(chǎn)基本面和后續(xù)政策力度仍有顧慮，行情將在猶豫中展開，后續(xù)A股整體有望在震蕩中逐步上移。風格上，紅利與科技主題或交替輪動。后續(xù)關(guān)注點主要有：貨幣政策方面，降準降息有落地可能；資本市場方面，6月19日陸家嘴論壇，證監(jiān)會將出臺的資本市場相關(guān)政策措施；改革政策上，7月三中全會或催化“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)主題。三季度而言，持續(xù)關(guān)注國內(nèi)地產(chǎn)銷量和價格走勢、新增居民中長期信貸數(shù)據(jù)、9月美聯(lián)儲議息會議是否進一步推遲降息等。

　　浙商證券（601878）：科創(chuàng)板引領(lǐng)硬科技

　　近期科創(chuàng)板逐步走強，如何看其驅(qū)動，如何看其后續(xù)？展望三季度，三重驅(qū)動將催化科創(chuàng)板行情，一則硬科技發(fā)酵，二則盈利底部改善，三則大非解禁高峰?？苿?chuàng)板組合：優(yōu)質(zhì)龍頭股，遠端次新股。自上而下對科創(chuàng)板進行選股，一方面，重視科創(chuàng)板的硬科技龍頭，本輪硬科技行情中，算力擴散引領(lǐng)，AI終端活躍，相關(guān)領(lǐng)域龍頭值得重視；另一方面，可以結(jié)合遠端次新選股方法論，根據(jù)此前提出的選股策略，以上市時間為核心選股變量，即選擇上市2.5年至3.5年的公司，進一步優(yōu)化后，回溯顯示2010年5月1日至2023年2月3日組合累計上漲928%，遠端次新組合的亮眼表現(xiàn)源自中觀和微觀共振，科創(chuàng)板的構(gòu)成中次新占比較高，遠端次新選股策略對其有一定適用性。