近期，得益于中國政府連續(xù)推出了一系列有力的政策措施，A股主要指數(shù)出現(xiàn)大幅上漲，市場成交量明顯放大，海外投資者也紛紛增加對中國股票資產的配置。富達認為當前是A股資產回歸全球投資者的視線的良機，并將繼續(xù)看好具有強大現(xiàn)金流、廣闊增長前景、以及估值合理的核心資產。

　　富達國際海外觀點

　　根據(jù)EPFR數(shù)據(jù)，截至九月底，海外無論是主動或被動基金都顯著低配中國股票。目前主動資金中國股票配置在5%，屬于歷史低位，歷史高位接近15%。長期以來，對沖基金和機構投資者一直低配中國市場。最近多部委聯(lián)發(fā)的經濟刺激政策提振了市場情緒，使得空頭承受巨大壓力。我們認為，中國A股的吸引力還將持續(xù)。首先，目前中國市場估值仍位于歷史低位區(qū)間，同時也低于海外大多數(shù)主要市場的估值水平，而且仍有大量來自亞洲、美洲、歐洲等國際投資者低配中國的資金要再平衡，或會助推A股市場持續(xù)反彈。第二，我們認為中國經濟的韌性不容低估，在保持經濟基本盤穩(wěn)健的前提下調結構，中國在綠色科技、數(shù)字經濟、高端制造等多個領域已經處于全球領先地位。第三，中國政府穩(wěn)定增長、刺激經濟的決心也非常強烈，而且“三步走”的策略路徑也很清晰。

　　富達國際基金經理 George Efstathopoulos 進一步解釋道：“從本質上講，中國的政策制定者對經濟的刺激采取的是“三步走”策略。第一步是貨幣政策，中國政策制定者能以更快的速度在貨幣政策上采取行動，因為美聯(lián)儲已經開始降息，而且人民幣很強勁，這意味著中國在貨幣政策方面可以采取更有力的措施。不過在市場出現(xiàn)信心問題時，但單靠貨幣政策是不夠的，盡管它和其他措施聯(lián)動能夠帶來乘數(shù)效應。第二步是提振股市，這與建設高質量的資本市場息息相關，而且股市上漲可以提振消費信心并且創(chuàng)造財富效應。以往財富效應是靠地產帶動，以后如果這種信心能夠來自股市就更好了。第三步是最重要的財政政策。我們對中國政策制定者這么早就推出有力的財政政策略超預期，選擇在當下更早的時點而非更晚推出財政刺激政策，顯示出政府推動經濟發(fā)展的強烈意愿與決心。”

　　富達基金表現(xiàn)不俗

　　富達旗下主動管理的權益類產品抓住此輪行情機會，業(yè)績表現(xiàn)不俗。富達在國內發(fā)行的首款產品——富達傳承6個月持有期股票基金（以下簡稱“富達傳承”）——定位是在全行業(yè)精選高質量個股的股票型基金，該基金今年以來在前期布局了周期、紅利偏價值類板塊，在政策轉向前對組合做了行業(yè)調整，充分抓住本輪消費復蘇以及部分高質量成長型公司帶來的市場行情，在此輪牛市行情中也顯示出非常好的彈性。另外，以更長的時間維度來看，富達傳承自2023年4月25日成立以來，在不同時間維度（近半年、近一年、今年以來、成立以來）均位居同類產品前20%。截至9月30日，該基金A份額今年以來已經獲得了18.42%的回報，位居同類基金前15%。數(shù)據(jù)來源：Wind,截至2024.9.30，同類排名為Wind普通股票型基金，近半年、近1年、今年以來、成立以來排名分別為：147/945、146/894、126/931、120/850

　　除富達傳承外，富達旗下主動權益產品還包括富達悅享紅利優(yōu)選混合基金，以高股息加高質量雙重維度精選個股，甄選基本面良好且具有持續(xù)分紅能力和潛力的優(yōu)質股票，為看好紅利投資策略的投資者帶來了不錯的回報。

　　富達基金投研洞見

　　富達基金管理（中國）有限公司投資主管、基金經理聶毅翔表示：“近期，中國中央政府出臺了超預期的貨幣政策和財政政策，提振了市場信心，尤其是對房地產板塊的信心。盡管一些風險偏好較高的基金可能會轉向其他對政策調整更為敏感的板塊，但在央行新創(chuàng)設的流動性工具支持下，高股息股票仍有價值?！?/p>

　　富達基金管理（中國）有限公司股票部副總監(jiān)周文群表示：“9月24日以來，中國政府出臺了一系列經濟刺激政策，包括支持房地產、消費、政府項目、銀行增資、并購重組等多項措施，顯示出中國政府提振經濟的堅定決心。我們認為，中國政府將經濟增長放在更重要的位置，直接面對并嘗試解決問題。我們相信，隨著貨幣政策和財政政策協(xié)同發(fā)力，政策將逐步見效。我們認為，由于中國經濟基本面不斷改善，且估值仍然具有吸引力，現(xiàn)在是全球投資者重新關注中國市場的好時機。消費、國內周期性行業(yè)等對宏觀經濟敏感的板塊可能會跑贏大盤。”

　　富達基金管理（中國）有限公司股票基金經理張笑牧表示：“自今年8月下旬以來，市場普遍預期港股中領先的互聯(lián)網和消費行業(yè)有望從美聯(lián)儲降息和中國政策調整中受益。盡管表現(xiàn)強勁，但這些行業(yè)的股價尚未完全反映其業(yè)績改善情況，從而創(chuàng)造了極具吸引力的投資機會。近期出臺的政策和市場反應印證了中國政策周期已經轉向的觀點，即將采取的措施將提振經濟增長和股市表現(xiàn)。展望未來，我們保持相對樂觀的同時，也會密切關注12月政治局會議相關表態(tài)以及經濟基本面相關數(shù)據(jù)?！?/p>