最近，市場(chǎng)機(jī)會(huì)逐漸回歸啞鈴結(jié)構(gòu)，一邊是以人形機(jī)器人、AI應(yīng)用為代表的科技股，另一邊是以銀行板塊為代表的高股息資產(chǎn)。今天早盤階段，市場(chǎng)延續(xù)這個(gè)結(jié)構(gòu)，其中，人形機(jī)器人概念再度爆發(fā)，掀起漲停潮。

　　高位股呈現(xiàn)“冰火兩重天”。一鳴食品（605179）集合競(jìng)價(jià)上漲6.8%，開(kāi)盤秒漲停，迎來(lái)10連板。山東礦機(jī)（002526）“一”字跌停，之前連續(xù)8個(gè)交易日漲停?？缇惩ǎ?02640）、利歐股份（002131）、大業(yè)股份（603278）、皇庭國(guó)際（000056）等個(gè)股上午也跌停。

　　11:20左右，指數(shù)快速下行。截至上午收盤，上證指數(shù)下跌0.4%，深證成指下跌0.94%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.4%。

　　人形機(jī)器人概念大漲

　　今天上午，市場(chǎng)機(jī)會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)啞鈴結(jié)構(gòu)?？萍脊煞矫?，人形機(jī)器人概念掀起漲停潮，其中三豐智能（300276）、偉創(chuàng)電氣等股大漲。

　　國(guó)內(nèi)一系列支持性產(chǎn)業(yè)政策落地，疊加行業(yè)巨頭加大投入并取得積極進(jìn)展，成為近期板塊持續(xù)走強(qiáng)的推動(dòng)力。

　　12月6日，《安徽省人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2024—2027）》正式發(fā)布，明確提出到2027年，構(gòu)建安徽省人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的“23456”創(chuàng)新體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，建成在國(guó)內(nèi)具有重要影響力的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。重點(diǎn)打造合肥、蕪湖兩個(gè)產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)；建設(shè)人形機(jī)器人省級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)、中試驗(yàn)證平臺(tái)、招引孵化平臺(tái)等三大平臺(tái)；打造不少于四種型號(hào)具有國(guó)內(nèi)代表性的人形機(jī)器人整機(jī)。

　　12月5日，重慶市出臺(tái)支持具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施，明確加大金融支持力度、支持具身智能機(jī)器人領(lǐng)域企業(yè)創(chuàng)建高新技術(shù)企業(yè)等，鼓勵(lì)重慶市產(chǎn)業(yè)投資母基金和產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)資本、有關(guān)區(qū)縣以市場(chǎng)化方式共同出資組建具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投資基金，支持具身智能機(jī)器人研發(fā)制造企業(yè)加強(qiáng)與醫(yī)療、教育、家政、建筑、養(yǎng)老、市政、特種作業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域合作，通過(guò)應(yīng)用場(chǎng)景開(kāi)放，開(kāi)發(fā)推廣適用性強(qiáng)、規(guī)模效益好的具身智能機(jī)器人產(chǎn)品。

　　日前，杭州發(fā)布《杭州市人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2024—2029年）》，從15個(gè)方面提出重點(diǎn)任務(wù)舉措，賦能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，南京、四川天府新區(qū)等地，也于今年發(fā)布了促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，這些政策立足各地優(yōu)勢(shì)和特色，推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)向更高層次發(fā)展。

　　12月4日，英偉達(dá)發(fā)文稱，其在拉斯維加斯舉行的亞馬遜云科技re：Invent大會(huì)上展示全新解決方案，用于加速AI和機(jī)器人技術(shù)突破，以及簡(jiǎn)化量子計(jì)算開(kāi)發(fā)研究。Aescape、Cohesive Robotics、Standard Bots等多家機(jī)器人公司正在使用IsaacSim對(duì)機(jī)器人進(jìn)行部署前的性能仿真和驗(yàn)證。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來(lái)，英偉達(dá)提供的底層技術(shù)有望助力機(jī)器人軟件突破，加快機(jī)器人商用化應(yīng)用。

　　高股息資產(chǎn)方面，銀行板塊上午表現(xiàn)活躍，“三桶油”集體上漲。

　　據(jù)報(bào)道，近期來(lái)自監(jiān)管部門、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司的80余位專業(yè)人士圍繞2025年保險(xiǎn)資金運(yùn)用舉行形勢(shì)分析會(huì)，通過(guò)分析行業(yè)面臨的內(nèi)外部形勢(shì)、投資機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，研判2025年保險(xiǎn)資金投資思路。有保險(xiǎn)資金投資人士表示，股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)增多，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。具體到投資策略上，加大高股息股票配置力度是不少保險(xiǎn)資金權(quán)益投資負(fù)責(zé)人的共識(shí)。中國(guó)人壽（601628）副總裁兼首席投資官劉暉表示，未來(lái)將繼續(xù)適度增加對(duì)優(yōu)質(zhì)高股息股票的投資，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、公司治理穩(wěn)健、市場(chǎng)估值合理、股息收益率較高的優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭公司。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，最近高股息資產(chǎn)走強(qiáng)，和國(guó)債收益率下行有直接關(guān)系。而從中長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行和A股公司常態(tài)化分紅機(jī)制等大趨勢(shì)，為紅利策略的長(zhǎng)期投資邏輯提供了有力支撐。江海證券稱，高股息驅(qū)動(dòng)的紅利投資底層邏輯沒(méi)有改變，紅利資產(chǎn)仍是長(zhǎng)期配置的核心選擇方向之一。

　　CRO板塊大漲

　　今天上午，CRO板塊大漲，龍頭股藥明康德（603259）上漲8%。

　　過(guò)去幾年，由于投融資環(huán)境壓力相對(duì)較大，醫(yī)藥行業(yè)中與投融資相關(guān)性較大的醫(yī)藥外包、科研服務(wù)等板塊持續(xù)承壓。而今年以來(lái)至今，美聯(lián)儲(chǔ)兩次降息，生物醫(yī)藥一級(jí)投融資環(huán)境有望向好。

　　開(kāi)源證券表示，隨著海外投融資逐步恢復(fù)，平臺(tái)型CXO與頭部CDMO企業(yè)公司簽單均取得穩(wěn)健增長(zhǎng)，收入與毛利率整體逐季度環(huán)比穩(wěn)健增長(zhǎng)，存貨與合同負(fù)債較年初也有所提升，溫和復(fù)蘇趨勢(shì)顯現(xiàn)，當(dāng)前位置值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　另外，中銀國(guó)際認(rèn)為，一些新興領(lǐng)域的出現(xiàn)（如ADC、多肽藥物等），也為醫(yī)藥行業(yè)的投資進(jìn)一步增加新的動(dòng)力。這有望進(jìn)一步增加CXO、科研服務(wù)等業(yè)務(wù)的需求，在此背景下，以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為主的CXO和科研服務(wù)板塊有望逐步走出低谷。