(記者聶林浩)受短期市場(chǎng)情緒影響，A股開年波動(dòng)加大。截至1月6日收盤，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格跌幅居前，大盤龍頭資產(chǎn)相對(duì)抗跌。從資金流向看，多只寬基ETF凈流入居前，如中證A500ETF龍頭(563800)上周獲資金加倉(cāng)超10億元。

　　近期市場(chǎng)波動(dòng)為何加大？中信證券最新觀點(diǎn)表示，當(dāng)前正處于政策空窗期，經(jīng)濟(jì)基本面整體平穩(wěn)。PMI仍處榮枯線之上，以舊換新政策如期延續(xù)，宏觀流動(dòng)性仍合理充裕，匯率不會(huì)出現(xiàn)超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。歲末年初的集中調(diào)倉(cāng)，或?qū)е铝吮据喪袌?chǎng)下行，預(yù)計(jì)春節(jié)后市場(chǎng)開始醞釀春季攻勢(shì)。

　　申萬(wàn)宏源證券（000562）肖逸芳團(tuán)隊(duì)基于數(shù)據(jù)分析指出，中證A500指數(shù)具備跨經(jīng)濟(jì)周期盈利韌性的特征：一是從基本財(cái)務(wù)指標(biāo)看，中證A500指數(shù)在2024年中報(bào)的ROE平均值為5.27%，且歷史ROE基本穩(wěn)定在10%-15%之間，說明其成分股的高盈利質(zhì)量具有較強(qiáng)韌性；二是從歷史收益風(fēng)險(xiǎn)角度看，其自基期以來的夏普比率明顯高于同期主流寬基指數(shù)，是性價(jià)比更高的寬基指數(shù)；三是從長(zhǎng)期收益角度看，其持有時(shí)間越長(zhǎng)，賺錢效應(yīng)越強(qiáng)，長(zhǎng)期視角下超額收益明顯。

　　震蕩磨底期，投資者該如何參與股票市場(chǎng)投資？中信證券認(rèn)為，從板塊配置角度看，建議繼續(xù)采用紅利+主題的“杠鈴策略”，并更偏向紅利，同時(shí)密切關(guān)注醫(yī)藥板塊政策催化。

　　中信建投（601066）陳果也表示，對(duì)普通投資者而言，抓題材或個(gè)股的能力并不強(qiáng)，布局A股反彈選A500這種寬基指數(shù)可能是優(yōu)選。