原標(biāo)題：著力提升投資者獲得感 促進(jìn)提振資本市場信心

　　深圳證監(jiān)局持續(xù)探索證券糾紛多元化解新模式

　?。ㄓ浾?黃靈靈）隨著資本市場基礎(chǔ)制度不斷完善，投資者保護(hù)的重要性持續(xù)凸顯。記者了解到，為做好投資者保護(hù)工作、有效化解證券矛盾糾紛，深圳證監(jiān)局于2013年率先在全國創(chuàng)建了調(diào)解、仲裁、自律、監(jiān)管“四位一體”的證券糾紛化解模式。運(yùn)行過程中，調(diào)解優(yōu)先原則、先行賠付實(shí)踐先后被上升為資本市場投資者保護(hù)法定制度，證券仲裁完成先行試點(diǎn)并在全國進(jìn)一步推廣，誕生了一系列全國性的證券糾紛多元化解典型案例，為糾紛治理能力的法治化、現(xiàn)代化貢獻(xiàn)了“深圳智慧”。

　　談及經(jīng)驗(yàn)，近日，深圳證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該局堅(jiān)持把調(diào)解作為化解糾紛首要方式，最大程度推動案結(jié)、事了、人和，同時綜合運(yùn)用訴訟與非訴機(jī)制、行政監(jiān)管與社會治理的良性互動，通過商事仲裁、行業(yè)自律、行政監(jiān)管、司法支持等合力促進(jìn)解紛資源和功能整合，一體推進(jìn)投資者特別是中小投資者的有效保護(hù)和相關(guān)社會矛盾糾紛的就地協(xié)商、及時處置和妥善化解。

　　堅(jiān)持調(diào)解優(yōu)先

　　目前，我國證券投資者已超過2.2億戶，其中超過99%為自然人投資者。整體上，中小投資者在資金實(shí)力、信息獲取和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面相對弱勢，而證券矛盾糾紛又往往具有較強(qiáng)的專業(yè)性、涉眾性、分散性等特點(diǎn)。

　　“從一線糾紛化解實(shí)踐看，投資者對化解糾紛的便利性、高效性等訴求較為突出?！鄙钲谧C監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人說，為此，深圳證監(jiān)局堅(jiān)持以制度建設(shè)為主線，準(zhǔn)確把握新時代“楓橋經(jīng)驗(yàn)”立足調(diào)解、立足法治、立足基層的實(shí)踐要求，堅(jiān)持把調(diào)解作為化解糾紛首要方式，最大程度推動案結(jié)、事了、人和。

　　2013年，深圳證監(jiān)局推動設(shè)立首個專門性、獨(dú)立性資本市場糾紛調(diào)解機(jī)構(gòu)——深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心，強(qiáng)化證券調(diào)解組織的專業(yè)性、公正性和公益性。

　　2016年，調(diào)解中心入選全國首批證券期貨糾紛多元化解試點(diǎn)調(diào)解組織。暢通證券調(diào)解的導(dǎo)入渠道，開發(fā)在線申請系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)線上調(diào)解，提升調(diào)解便利性；注重發(fā)揮自律和監(jiān)管引導(dǎo)，強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)接受調(diào)解并保證履行的誠信約束，促進(jìn)糾紛源頭化解；拓展證券調(diào)解深度廣度，明確調(diào)解優(yōu)先原則，并協(xié)調(diào)推動調(diào)解中心與深圳中院建立訴前調(diào)解、委托調(diào)解、協(xié)助調(diào)解等機(jī)制，固化證券調(diào)解在司法過程的制度性安排。

　　《中華人民共和國證券法》（2019年修訂）、《中華人民共和國期貨和衍生品法》均規(guī)定經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得拒絕普通投資者提出的糾紛調(diào)解請求，調(diào)解優(yōu)先原則上升為資本市場基本法律原則。

　　據(jù)悉，成立以來，調(diào)解中心累計(jì)辦結(jié)糾紛3000余件，調(diào)解率近九成，達(dá)成和解金額超32億元，有效促進(jìn)證券矛盾化解，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　發(fā)展資本市場新時代“楓橋經(jīng)驗(yàn)”

　　同時，深圳證監(jiān)局推動調(diào)解與仲裁的密切對接。十年間，深圳證監(jiān)局通過調(diào)仲對接、訴調(diào)結(jié)合確認(rèn)案件上千宗，確認(rèn)金額逾30億元，充分保障九成以上爭議金額的強(qiáng)制執(zhí)行效力。發(fā)揮“調(diào)解+仲裁”專業(yè)與靈活的雙重優(yōu)勢，2017年化解長達(dá)四年的某上市公司控制權(quán)爭奪糾紛，入選2018年全國證券期貨糾紛多元化解十大典型案例。2021年，以深圳建設(shè)社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)為契機(jī)，推動設(shè)立首個證券仲裁中心——中國（深圳）證券仲裁中心，率先在全國啟動證券行業(yè)仲裁試點(diǎn)，中國（深圳）證券仲裁中心自成立以來累計(jì)辦結(jié)案件1176宗，金額超過300億元，試點(diǎn)成效初顯。

　　此外，支持保障先行賠付的深化探索。深圳證監(jiān)局發(fā)揮“監(jiān)管+調(diào)解”兩方面積極性，2014年促成首例IPO發(fā)行人大股東主動先行賠付案?！吨腥A人民共和國證券法》（2019年修訂）將先行賠付上升為法定投資者保護(hù)制度，深圳地區(qū)的個案探索為推動資本市場糾紛治理制度體系的進(jìn)一步完善提供了有益參考。綜合運(yùn)用“示范判決+糾紛調(diào)解”機(jī)制化解上市公司虛假陳述侵權(quán)民事賠償系列糾紛。其中，2022年、2024年分別有一起案件被證監(jiān)會評為當(dāng)年度全國投資者保護(hù)典型案例，該兩案和解金額合計(jì)超過6100萬元。

　　“落實(shí)好、發(fā)展好資本市場新時代‘楓橋經(jīng)驗(yàn)’，必須繼續(xù)堅(jiān)持把調(diào)解等糾紛解決機(jī)制放在前面，把投資者特別是中小投資者利益放在更加突出位置?！鄙钲谧C監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來，聚焦進(jìn)一步完善“四位一體”等模式的集體性解紛方式、程序和效能，需要更加注重行政監(jiān)管與社會自治的合力發(fā)揮，在機(jī)制的創(chuàng)新融合上著力，不斷優(yōu)化證券矛盾糾紛的分類處置，大力支持發(fā)展證券仲裁，增加投資者權(quán)利救濟(jì)“可選項(xiàng)”，同時探索支持投資者通過調(diào)仲銜接、訴調(diào)對接解決內(nèi)幕交易、操縱市場等交易類賠償糾紛，推動擴(kuò)大民事賠償覆蓋面，切實(shí)提升投資者獲得感，促進(jìn)提振資本市場信心預(yù)期。