近日，英國量化巨頭寬立資本旗下私募機(jī)構(gòu)的首只產(chǎn)品完成備案。國際量化巨頭開始進(jìn)入A股市場，投資者也需要與時(shí)俱進(jìn)，改變投資策略。增加持股時(shí)間、減少追漲殺跌、放棄純粹投機(jī)炒作，都是很好的應(yīng)對(duì)策略。

　　量化投資，作為一種基于數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析的投資方式，其優(yōu)勢在于能夠嚴(yán)格執(zhí)行投資策略，不受投資者情緒的影響，從而有效避免錯(cuò)失投資良機(jī)或因情緒化決策而導(dǎo)致的損失。

　　AI的加入，更是為量化投資插上了翅膀。AI能夠通過深度學(xué)習(xí)等技術(shù)，自動(dòng)生成預(yù)測模型，為投資者提供選股、擇時(shí)等策略建議，同時(shí)發(fā)現(xiàn)市場的非線性關(guān)系和隱藏的規(guī)律，制定更為復(fù)雜且有效的多因子策略、統(tǒng)計(jì)套利策略等。這些策略的制定和執(zhí)行，大大提升了投資決策的準(zhǔn)確性和效率。

　　然而，量化+AI的趨勢也為投資者帶來了新的挑戰(zhàn)。一方面，國際量化巨頭的進(jìn)入加劇了市場競爭，使得原本就復(fù)雜多變的市場環(huán)境更加難以捉摸。另一方面，量化投資的高度自動(dòng)化和智能化也在不斷改變市場上股價(jià)波動(dòng)的特征。對(duì)于普通投資者來說，在與AI量化共舞的時(shí)候，最根本的策略就是不要犯錯(cuò)，因?yàn)榱炕钪匾挠侄尉褪亲プ∑渌顿Y者的錯(cuò)誤，并進(jìn)行對(duì)手盤操作。

　　投資者需要改變自己原有的交易策略，以適應(yīng)新的市場環(huán)境。首先，投資者需要加長持股時(shí)間。持股時(shí)間越短，對(duì)于投資者交易的細(xì)節(jié)要求也就越高，如果投資者的交易預(yù)期是在10元買入股票，并在10.1元賣出，那么1、2分的價(jià)格差異對(duì)于投資者的影響都很大，股價(jià)細(xì)微的波動(dòng)就會(huì)讓投資者難安。但如果投資者的預(yù)期是在10元買入股票，并在一年的時(shí)間里擇機(jī)在20元賣出，那么股價(jià)微小的波動(dòng)就不會(huì)引發(fā)投資者的心理波動(dòng)，這樣投資者也就不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)的短期波動(dòng)而犯下低價(jià)賣出或者高價(jià)買入的錯(cuò)誤。

　　其次，投資者還要減少追漲殺跌的操作。AI量化很多時(shí)候都是以賺取對(duì)手盤的差價(jià)作為盈利模式。例如當(dāng)很多投資者看到股價(jià)上漲，集中追漲買入的時(shí)候，量化資金就會(huì)賣出持股，并在股價(jià)回落后重新買回；又或者在投資者恐慌賣出的時(shí)候，量化會(huì)抄底買入，并在未來擇機(jī)高價(jià)賣出。但如果投資者能夠減少追漲殺跌的操作，以上市公司的基本面為依據(jù)，買入股票并長期持有，那么量化資金就沒辦法賺到投資者追漲殺跌所付出的溢價(jià)。AI再牛，也不可能搶走投資者從上市公司獲得的現(xiàn)金分紅以及公司業(yè)績提升所推動(dòng)的股價(jià)上漲收益。

　　此外，投資者還可以考慮徹底放棄純粹的投機(jī)炒作行為。市場上有個(gè)別股票，既沒有優(yōu)良的業(yè)績支持，也沒有過硬的科技內(nèi)核，同樣也沒有實(shí)力雄厚的大股東，但是卻通過不斷蹭各類熱點(diǎn)，發(fā)布各種小作文來吸引投資者炒作股價(jià)，投資者參與這類公司的炒作，本就是負(fù)和游戲，再加上足夠理性的量化資金高拋低吸，投資者的盈利機(jī)會(huì)就變得更加渺茫。

　　在量化加持AI的當(dāng)下，投資者最好能夠放棄純粹的投機(jī)炒作行為。如果投資者能夠耐心持有交易那些流動(dòng)性很好、有大型合規(guī)資金長期駐扎的優(yōu)質(zhì)公司，無論是量化還是AI，都不會(huì)對(duì)其投資收益有太大影響。

　　北京商報(bào)評(píng)論員周科競