2月21日晚間，首創(chuàng)證券（601136）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.15億元，同比增長(zhǎng)25.37%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9.82億元，同比增長(zhǎng)40.14%。截至目前，已有13家上市券商發(fā)布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，12家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，13家實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)。

　　東吳證券非銀金融首席分析師孫婷對(duì)上市券商2024年整體業(yè)績(jī)作出前瞻性分析：“2024年股、債雙走強(qiáng)，市場(chǎng)交投活躍度顯著回升，預(yù)計(jì)上市券商凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%。當(dāng)前券商股估值處于低位，在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，疊加券商重資產(chǎn)業(yè)務(wù)能力和效率持續(xù)提升的趨勢(shì)，未來(lái)券商凈資產(chǎn)收益率水平及估值均具備上行空間。”

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期

　　在已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的13家上市券商中，頭部券商的表現(xiàn)尤為亮眼。行業(yè)龍頭中信證券2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入637.89億元，同比增長(zhǎng)6.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)217.04億元，同比增長(zhǎng)10.06%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，穩(wěn)居營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙榜首。

　　除了中信證券之外，其他3家頭部券商同樣表現(xiàn)不俗。2024年，國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入434.06億元，同比增長(zhǎng)20.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)130.18億元，同比增長(zhǎng)38.87%；中國(guó)銀河（601881）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入353.7億元，同比增長(zhǎng)5.13%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)101.33億元，同比增長(zhǎng)28.62%；招商證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入208.72億元，同比增長(zhǎng)5.3%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)103.67億元，同比增長(zhǎng)18.29%。

　　除了上述四家領(lǐng)先的券商之外，2024年，還有多家券商業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，東方證券和東吳證券的營(yíng)業(yè)收入也突破了100億元。其中，東方證券2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.9億元，同比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)12.29%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)33.51億元，同比增長(zhǎng)21.68%；東吳證券2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.36億元，同比增長(zhǎng)2.26%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.66億元，同比增長(zhǎng)18.19%。

　　同時(shí)，多家中小券商也展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。南京證券（601990）2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入31.48億元，同比增長(zhǎng)27.13%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.99億元，同比增長(zhǎng)47.61%；國(guó)元證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.39億元，同比增長(zhǎng)23.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22.85億元，同比增長(zhǎng)22.33%。

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要驅(qū)動(dòng)

　　對(duì)于上市券商2024年整體業(yè)績(jī)向好的原因，多家券商表示，主要得益于市場(chǎng)整體回暖、交易活躍度顯著提升以及業(yè)務(wù)線轉(zhuǎn)型加速帶來(lái)的發(fā)展新機(jī)遇。其中，自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)、資管業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)成為推動(dòng)券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素，自營(yíng)業(yè)務(wù)更是扮演了業(yè)績(jī)主要“支撐點(diǎn)”的角色，為券商的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　中國(guó)銀河表示，2024年，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要由于投資交易、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)發(fā)展良好；東方證券堅(jiān)持提質(zhì)增效重回報(bào)，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比顯著增長(zhǎng)；國(guó)海證券表示，2024年公司積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，銷售交易與投資業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；南京證券堅(jiān)持功能性定位，持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，2024年自營(yíng)投資、經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)，推動(dòng)業(yè)績(jī)向好。

　　對(duì)于上市券商2024年整體盈利情況，國(guó)泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦表示：“2024年上市券商業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型D(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)43家上市券商2024年調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.18%，達(dá)4383.75億元；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.03%，達(dá)1466.3億元。其中，2024年第四季度，在股市提振以及2023年第四季度低基數(shù)的背景下，券商業(yè)績(jī)?cè)诃h(huán)比和同比方面均有望實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)?！?/p>

　　展望2025年券商板塊估值情況，方正證券研究所所長(zhǎng)助理、金融首席分析師許旖珊表示：“市場(chǎng)交投高景氣度下，券商盈利修復(fù)趨勢(shì)明確，考慮到2024年第一季度券商業(yè)績(jī)基數(shù)低、預(yù)計(jì)2025年第一季度凈利潤(rùn)保持較快增長(zhǎng)。在積極的政策導(dǎo)向下，后續(xù)增量入市資金可期、交投活躍度有望保持高位，有望推動(dòng)券商估值修復(fù)?！?/p>