3月7日，有色金屬概念領漲兩市，顯著跑贏大盤，個股方面，新威凌、羅平鋅電（002114）、株冶集團（600961）等多股收于漲停。

　　在科技板塊你方唱罷我登場的同時，有色金屬概念近期也持續(xù)出現(xiàn)活躍個股，本周華鈺礦業(yè)（601020）就收出五連陽，其中還包含三個漲停。收盤后，該股還以47.77%的漲幅，列滬深兩市本周漲幅榜的第三名。

　　本輪有色金屬概念的持續(xù)活躍，與金屬漲價以及后續(xù)價格的持續(xù)上漲預期有一定關聯(lián)，以華鈺礦業(yè)為例，作為國內(nèi)重要的銻生產(chǎn)企業(yè)，其股價與銻價走勢密切相關。近期，銻價不斷上漲，成為推動華鈺礦業(yè)股價上漲的關鍵因素，此外，受出口管制影響，海外礦石供應商在價差擴大情況下捂貨惜售、挺價意愿偏強，進口礦供應緊張，推高銻冶煉原料成本的同時工廠因原料不足而有意惜售，供給收緊也成為了銻價上行未來的預期來源。

　　整體來看，有色金屬概念內(nèi)部也分為多個部分，其中貴金屬、能源金屬(鋰、鈷等)由于與其他有色金屬邏輯差異較大，本篇不再單獨討論，而其他大多數(shù)有色金屬，宏觀層面對其影響都是較為一致的，在經(jīng)濟復蘇的大背景下，非金銀等貴金屬部分的有色金屬，有望迎來回暖。

　　具體到各細分領域，銅粗煉加工費維持負數(shù)，冶煉廠減產(chǎn)概率增加截至2月底，銅精礦現(xiàn)貨TC已經(jīng)跌至-14.8美元/噸，銅精礦的價格高于成品陰極銅。以此測算冶煉廠虧損可能達到2000元/噸以上，即使考慮副產(chǎn)品收益，冶煉廠仍面臨較大經(jīng)營壓力。如此低的現(xiàn)貨加工費無法長期持續(xù)，隨著時間推移，銅冶煉廠減產(chǎn)概率在增加。若減產(chǎn)最終落到漲價，相關上市公司如紫金礦業(yè)（601899）、洛陽鉬業(yè)（603993）等有望受益。

　　鋁板塊的表現(xiàn)相對穩(wěn)定，行業(yè)營收和盈利均有所改善。供給端的擾動和成本支撐是鋁價上行的重要因素。2024年，氧化鋁價格因礦端供應緊張而上漲，進一步推動鋁價上升。此外，鋁在電氣化、輕量化趨勢下的需求韌性，使其在中長期內(nèi)具備良好的成長性。中國鋁業(yè)（601600）、神火股份（000933）等企業(yè)是這一行業(yè)的有力競爭者。

　　銻在光伏、儲能等新興領域的應用不斷增加，推動其價格持續(xù)上漲。銻的供給端偏緊，進一步支撐了其價格走勢。華鈺礦業(yè)、湖南黃金（002155）等個股有望受益。

　　此外，其他稀有金屬在半導體、航空航天等領域的需求持續(xù)增長。隨著全球能源轉(zhuǎn)型和新興技術的發(fā)展，稀有金屬的市場前景廣闊。云南鍺業(yè)（002428）、羅平鋅電等個股將有望在這些行業(yè)施展拳腳。

　　券商對有色金屬概念的未來發(fā)展，也持較為樂觀的態(tài)度。中信證券研報認為，在流動性和通脹的宏觀敘事背景下，自2019年開啟的金屬牛市或尚未完結(jié)。供給約束延續(xù)、需求回暖未被充分定價以及貿(mào)易爭端引發(fā)的交易異動等多重因素，有望推動2025年金屬板塊股價表現(xiàn)再創(chuàng)新高。當前工業(yè)金屬銅鋁受益于供給強約束和需求韌性或具備更大的預期差，稀土板塊則有望受益于政策推動和下游高景氣新興賽道推動，行情或具備持續(xù)性。這里為大家整理了部分有色金屬行業(yè)概念股，僅供投資者參考，不構成任何投資建議。