滬指短期3400點(diǎn)壓力仍需化解……短期股指或不可避免出現(xiàn)反復(fù)，市場蓄勢待良機(jī)，投資者整體仍應(yīng)以戰(zhàn)略做多為主，但宜在交易波段中采取低吸的策略。

　　周三滬深兩市沖高回落，成交額達(dá)到1.68萬億元，較前一日放量2019億元，行業(yè)板塊漲多跌少，電源設(shè)備、珠寶首飾板塊漲幅居前，能源金屬、生物制品板塊跌幅居前，上漲股票數(shù)量超過2300只。

　　從盤中熱點(diǎn)看，算力概念股走強(qiáng)，朗科科技（300042）、銅牛信息（300895）、浙大網(wǎng)新（600797）、美利云（000815）、寧夏建材（600449）、科華數(shù)據(jù)（002335）等10多只個股漲停。人形機(jī)器人概念股走高，步科股份漲超13%，再創(chuàng)新高，捷昌驅(qū)動（603583）、美力科技（300611）漲超7%，斯菱股份（301550）、隆盛科技（300680）跟漲。

　　從技術(shù)面角度來講，滬指在創(chuàng)波段高點(diǎn)的時候沖高回落，顯然多空雙方并未達(dá)成一致。滬深股指日線級別再次回到箱體，并處于波段整理的態(tài)勢中;而周線級別，仍處于上升通道中。整體來看，滬指短期3400點(diǎn)壓力仍需化解。

　　從結(jié)構(gòu)上看，市場熱點(diǎn)DeepSeek、機(jī)器人等板塊會出現(xiàn)波動幅度明顯加大的過程，板塊輪動過程中，整體科技創(chuàng)新板塊仍偏于強(qiáng)勢。大金融板塊中，銀行板塊走勢較為穩(wěn)健，券商與保險板塊有脈沖的動力，但未形成趨勢。消費(fèi)板塊中，傳統(tǒng)的地產(chǎn)、食品飲料、白酒、家電等板塊的波段反彈中有分化。

　　當(dāng)下看，引領(lǐng)市場的依然是中小市值的品種，權(quán)重品種輪換節(jié)奏較慢，導(dǎo)致市場沖關(guān)的能力不足。因此市場成長風(fēng)格依然占優(yōu)，而高低切換的板塊銜接的節(jié)奏依然并不順暢，但整體市場的情緒依然較高，市場防御風(fēng)格的品種并未有明顯的轉(zhuǎn)勢。關(guān)注順周期板塊是否能夠回歸。

　　綜上所述，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向政策落地及效果驗(yàn)證，是否有兌現(xiàn)的情緒還需要觀察;而本輪國內(nèi)科技創(chuàng)新，是引領(lǐng)中國資產(chǎn)重估的重要時點(diǎn)，伴隨著美股市場的轉(zhuǎn)弱，以及A股市場結(jié)構(gòu)性估值重塑。中期看，在基本面支撐及中長期資金加速入市之下，投資者信心有望進(jìn)一步增強(qiáng);短期來講，股指或不可避免出現(xiàn)反復(fù)，市場蓄勢待良機(jī)，投資者整體仍應(yīng)以戰(zhàn)略性做多為主，但宜在交易波段中采取低吸的策略。

　　(作者為中天證券資深投資顧問)