近日，上交所修訂發(fā)布《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第9號(hào)——信息披露工作評(píng)價(jià)（2025年3月修訂）》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)指引》），并自發(fā)布之日起施行。修訂后的《評(píng)價(jià)指引》適用于主板上市公司和科創(chuàng)板上市公司。

　　信息披露工作評(píng)價(jià)，是上市公司年度信息披露工作的“成績(jī)單”，也是推動(dòng)上市公司履行穩(wěn)定市場(chǎng)主體責(zé)任、主動(dòng)服務(wù)回報(bào)各類投資者、提高信息披露有效性的重要抓手。近年來(lái)，通過(guò)評(píng)價(jià)，一批講誠(chéng)信、懂規(guī)范、重回報(bào)的滬市公司脫穎而出，彰顯了扶優(yōu)限劣的鮮明導(dǎo)向，形成了高質(zhì)量發(fā)展的良好示范。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023-2024年度信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果為A的滬市公司，2024年前三季度凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)5.6%，評(píng)價(jià)區(qū)間內(nèi)股價(jià)上漲超15%。與之相反，評(píng)價(jià)結(jié)果為D的滬市公司，評(píng)價(jià)區(qū)間內(nèi)股價(jià)下跌超4%。

　　本次修訂《評(píng)價(jià)指引》，是上交所全面貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神、資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”以及“1+N”政策文件的具體舉措?！对u(píng)價(jià)指引》聚焦加強(qiáng)信息披露監(jiān)管、嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假、強(qiáng)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管、推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值等工作部署，對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量提出更高要求，主要修訂思路如下。

　　一是更加聚焦“真實(shí)性”這個(gè)生命線?！对u(píng)價(jià)指引》堅(jiān)持嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管理念，將信息披露真實(shí)性情況作為評(píng)價(jià)的重要維度。落實(shí)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作要求，新增財(cái)務(wù)真實(shí)性存在重大疑點(diǎn)的負(fù)面情形，進(jìn)一步加大扣分力度。同時(shí)，還特別要求上市公司高度關(guān)注投資者反響強(qiáng)烈的信息披露文字錯(cuò)誤等情形，督促上市公司完善內(nèi)部控制，從小從緊從嚴(yán)提高信息披露質(zhì)量。二是更加注重“可投性”這個(gè)價(jià)值源?！对u(píng)價(jià)指引》堅(jiān)持激勵(lì)和約束并舉，通過(guò)細(xì)化一年多次分紅、持續(xù)分紅、分紅可預(yù)期性的加分情形，明確具備分紅能力但長(zhǎng)期不分紅的減分情形，引導(dǎo)上市公司積極實(shí)施現(xiàn)金分紅。壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任，單設(shè)關(guān)于上市公司投資者回報(bào)情況的評(píng)價(jià)條款，重點(diǎn)關(guān)注“提質(zhì)增效重回報(bào)”倡議響應(yīng)情況、回購(gòu)增持實(shí)施情況以及市值管理主體責(zé)任履行情況，推動(dòng)上市公司持續(xù)提升投資價(jià)值。三是更加強(qiáng)調(diào)“公眾性”這個(gè)治理觀。《評(píng)價(jià)指引》高度關(guān)注公司治理情況，將運(yùn)用股東會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票提醒服務(wù)（即“一鍵通”）的情況作為評(píng)價(jià)維度，督促上市公司為中小投資者參與股東會(huì)、行使表決權(quán)提供便利。強(qiáng)化獨(dú)立董事履職保障，新增為獨(dú)立董事依法履職提供保障的評(píng)價(jià)指標(biāo)，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的內(nèi)部監(jiān)督作用，推動(dòng)公司提升規(guī)范運(yùn)作水平。

　　下一步，上交所將抓好《評(píng)價(jià)指引》的落地實(shí)施，根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》扎實(shí)開展2024-2025年度上市公司信息披露工作評(píng)價(jià)，助力構(gòu)建提高信息披露質(zhì)量的長(zhǎng)效機(jī)制，推動(dòng)形成重回報(bào)、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的高質(zhì)量上市公司群體。