■記者觀察

　　時(shí)隔73天，上證指數(shù)重返3400點(diǎn)——3月14日，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3419.56點(diǎn)，漲1.81%。

　　股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，也是經(jīng)濟(jì)預(yù)期的晴雨表。今年政府工作報(bào)告提出“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革”，并將“穩(wěn)住樓市股市”納入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體要求，資本市場(chǎng)正迎來(lái)更多積極信號(hào)。

　　股市是產(chǎn)生強(qiáng)大社會(huì)財(cái)富效應(yīng)的“聚寶盆”。從“活躍資本市場(chǎng)”“努力提振資本市場(chǎng)”到“穩(wěn)住股市”，逐漸精準(zhǔn)化、細(xì)致化的字眼，反映了提振投資者信心、夯實(shí)經(jīng)濟(jì)預(yù)期基底的堅(jiān)定決心。當(dāng)前，我國(guó)有超2億股民、7億基民、逾5000家上市公司，只有股市平穩(wěn)運(yùn)行，投資者和上市公司才能擰緊“財(cái)富安全閥”。

　　政策暖風(fēng)頻吹，A股市場(chǎng)有望逐步走向“春天”。

　　近期，隨著DeepSeek、Manus等橫空出世，科技股強(qiáng)勢(shì)反攻，“中國(guó)資產(chǎn)重估”成為熱詞。不少外資機(jī)構(gòu)加入看多中國(guó)資產(chǎn)的隊(duì)伍。例如，花旗分析師將中國(guó)股市評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)為“增持”，理由是中國(guó)科技股相較全球同行仍然很“便宜”，他們對(duì)美股的評(píng)級(jí)則從“增持”下調(diào)至“中性”。

　　全球資本市場(chǎng)也開始“新敘事”。截至3月14日，3月以來(lái)美股科技股“聚集地”納指累計(jì)跌幅超8%，與此同時(shí)A股創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲幅為2.6%。

　　資本騰挪的背后，是中國(guó)科技浪潮對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值坐標(biāo)系的重構(gòu)?；仡?024年，我國(guó)高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)增加值分別增長(zhǎng)8.9%、7.7%，“進(jìn)”的步伐堅(jiān)實(shí)有力。集成電路、人工智能、量子科技等領(lǐng)域取得新成果，創(chuàng)新能力有新提升。

　　新敘事的出現(xiàn)，自然離不開“支持科創(chuàng)”的頂層設(shè)計(jì)。在今年政府工作報(bào)告中，“人工智能+”再度被寫入，“具身智能”“智能機(jī)器人”等前沿科技被提及。從核心技術(shù)突破到創(chuàng)新主體培育，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展蹄疾步穩(wěn)。

　　中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的重估很可能才剛剛開始。當(dāng)前，A股市場(chǎng)正處于“政策底”“估值底”“情緒底”三重底部的交匯點(diǎn)，而全球產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，為市場(chǎng)提供了穿越周期的確定性主線。對(duì)于投資者而言，在短期波動(dòng)中把握“安全邊際”，在長(zhǎng)期視野里錨定“科創(chuàng)突圍”“價(jià)值重估”，或?qū)⒊蔀橐淮箨P(guān)鍵。