3月28日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)一次性披露了9張罰單，涉及德邦證券、華林證券（002945）、長江證券、浙商證券（601878）、五礦證券和方正證券6家券商。此次罰單的集中發(fā)布，直指券商投行業(yè)務中的違規(guī)行為，尤其是質(zhì)控內(nèi)核不到位及項目收費不規(guī)范等問題，引發(fā)了市場的廣泛關注。

　　質(zhì)控內(nèi)核不到位：投行業(yè)務的“系統(tǒng)性缺陷”

　　此次罰單顯示，多家券商的投行業(yè)務在質(zhì)控內(nèi)核方面存在顯著問題。德邦證券因保薦工作報告未完整披露質(zhì)控內(nèi)核意見、個別員工違規(guī)執(zhí)業(yè)等問題，被證監(jiān)會采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。華林證券則因個別項目盡職調(diào)查不充分、質(zhì)控與內(nèi)核核查把關不嚴、立項程序不規(guī)范等問題，被采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

　　長江證券承銷保薦有限責任公司、浙商證券、五礦證券和方正證券承銷保薦有限責任公司也分別因質(zhì)控現(xiàn)場核查制度執(zhí)行不到位、內(nèi)控流程不規(guī)范、部分項目收費不規(guī)范等問題，被證監(jiān)會責令改正。這些問題的集中暴露，反映出部分券商在投行業(yè)務運作中的系統(tǒng)性缺陷，質(zhì)控機制失效、內(nèi)控流程漏洞等問題成為監(jiān)管的重點。

　　項目收費不規(guī)范：投行業(yè)務的“灰色地帶”

　　除了質(zhì)控內(nèi)核問題，項目收費不規(guī)范也是此次罰單的重點之一。長江證券、五礦證券、方正證券等多家券商均存在部分項目收費不規(guī)范的問題。證監(jiān)會指出，這些收費問題不僅影響了券商自身的業(yè)務質(zhì)量，也對資本市場的健康發(fā)展構成了潛在風險。

　　例如，五礦證券因內(nèi)部制衡機制獨立性不足，部分項目的質(zhì)控審核人員與內(nèi)核委員重合，導致對外報送材料流程審批管理不到位，部分項目收費不規(guī)范。方正證券則在個別公司債項目中，因盡職調(diào)查不到位、內(nèi)核重點關注問題披露不全面、對外報送資料審核把關不嚴等問題，被證監(jiān)會責令改正。

　　高管與責任人受罰：機構與個人“雙罰”

　　此次罰單不僅針對券商機構，還對相關責任人員進行了嚴肅問責。五礦證券總經(jīng)理鄭宇、合規(guī)總監(jiān)馬明濤，華林證券時任分管投行業(yè)務高管朱文瑾、時任投資銀行部總經(jīng)理葛其明，方正證券承銷保薦有限責任公司時任固定收益業(yè)務總部債券業(yè)務一部總經(jīng)理瞿凡凱、項目負責人時光楠，浙商證券分管投行業(yè)務高管程景東、投行質(zhì)控部總經(jīng)理戴翔等多名高管及業(yè)務負責人，均因?qū)ο嚓P問題負有責任，被證監(jiān)會采取出具警示函或監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。

　　證監(jiān)會的“雙罰”措施，釋放出強化中介機構責任、嚴控金融風險的監(jiān)管信號。通過穿透式追責，證監(jiān)會不僅對券商機構進行處罰，還對高管等“關鍵少數(shù)”實施問責，體現(xiàn)了對投行業(yè)務全鏈條監(jiān)管的決心。

　　監(jiān)管強化：推動投行業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展

　　此次罰單的集中發(fā)布，是近年來證監(jiān)會對投行業(yè)務領域規(guī)模較大的一次集中執(zhí)法。證監(jiān)會要求多家被處罰的券商引以為戒，認真查找和整改問題，建立健全和嚴格執(zhí)行投行業(yè)務內(nèi)控制度、工作流程和操作規(guī)范，誠實守信、勤勉盡責，切實提升投行業(yè)務質(zhì)量，并嚴格按照內(nèi)部問責制度對責任人員進行內(nèi)部問責。

　　通過持續(xù)強化投行業(yè)務監(jiān)管，證監(jiān)會意在推動保薦機構進一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，更好發(fā)揮證券公司服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的功能作用。此次罰單的發(fā)布，不僅是對違規(guī)券商的警示，也是對全行業(yè)的警鐘，提醒各券商在追求業(yè)務規(guī)模的同時，必須注重業(yè)務質(zhì)量與合規(guī)管理。

　　總之，此次證監(jiān)會對六家券商的集中處罰，再次凸顯了監(jiān)管層對資本市場健康發(fā)展的重視。未來，隨著監(jiān)管力度的不斷加強，券商投行業(yè)務的質(zhì)量與合規(guī)性將成為市場關注的焦點，違規(guī)行為將面臨更加嚴厲的處罰。