｜2025年4月22日星期二｜

　　 NO.1中信證券：寧德時代快充、鈉電等新品發(fā)布打開負極材料新空間

　　4月22日，中信證券研報指出，2025年4月21日，寧德時代（300750）在超級科技日上發(fā)布了二代神行、二代鈉電、驍遙雙核等新產品，其中二代神行電池峰值充電倍率12C全球領先，石墨負極與負極包覆材料有望受益，二代鈉電池在極寒環(huán)境下保持良好的充放電性能，啟停電池計劃2025年6月量產，動力電池計劃2025年12月量產，有望帶動硬碳負極放量，此外，寧德時代發(fā)布的驍遙雙核電池，應用了自生成負極技術，金屬直接沉積在負極的集流體上，我們預計該新技術正在逐步落地與產業(yè)化，對石墨負極等材料的影響相對有限。我們認為負極材料及相關產業(yè)鏈有望充分受益。

　　 NO.2中信證券：持續(xù)看好物業(yè)和商管服務板塊的紅利價值

　　中信證券研報表示，各地出臺提振消費政策，都將穩(wěn)樓市納入政策框架。我們認為房地產行業(yè)在提振消費政策中的重要性，既體現(xiàn)為與住房直接或間接相關的消費，也體現(xiàn)為房價財富效應對居民收入信心和消費意愿的重要影響。我們相信全國性政策將在4-5月出臺，具備較強產品力的開發(fā)企業(yè)和持有優(yōu)質運營資產的企業(yè)具備投資價值；我們也持續(xù)看好物業(yè)和商管服務板塊的紅利價值。

　　NO.3中信證券：美債市場近期波動劇烈，A股和人民幣資產配置價值或將凸顯

　　中信證券研報表示，美債市場近期波動劇烈，反映市場對于美元資產信任在下降。美債波動劇烈或中樞處于高位或將加劇全球主權債市場定價壓力。對中國市場而言，中長期來看，受益于政策托底和國內經濟韌性，A股和人民幣資產配置價值或將凸顯。