近年來，監(jiān)管層一直在推動(dòng)和引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，短線投機(jī)情緒則平穩(wěn)回落，曾經(jīng)的打板族超額收益神話早已不復(fù)存在，日漲停股數(shù)量更是較以往出現(xiàn)明顯下滑，說明A股的生態(tài)正在持續(xù)優(yōu)化，這為A股更加穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　長(zhǎng)、短線資金是A股市場(chǎng)生態(tài)的交易主體，兩者既相輔相成，又此消彼長(zhǎng)。從市場(chǎng)穩(wěn)定性角度而言，長(zhǎng)線資金占比越高，投機(jī)性越低，市場(chǎng)波動(dòng)率越小。

　　很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，A股生態(tài)中短線投機(jī)占比一直較高。與此同時(shí)，漲停板制度的存在，在一定程度上激發(fā)了短線資金的投機(jī)熱情，甚至衍生出“漲停板敢死隊(duì)”這一特殊超短線交易群體，一年數(shù)十倍、上百倍的收益神話，讓無(wú)數(shù)中小投資者趨之若鶩。

　　打板族說到底是過度投機(jī)者，但A股不是賭場(chǎng)，投機(jī)暴富更不是A股的應(yīng)有之義。短線投機(jī)的最大危害在于不研究公司基本面，只炒概念，扭曲了市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，還可能成為滋生股價(jià)操縱的“溫床”。

　　如今，A股的市場(chǎng)生態(tài)已然生變。政策層面的不斷加碼，徹底打通了中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，以社?；稹㈦U(xiǎn)資等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者為代表的耐心資本，持續(xù)性布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動(dòng)了績(jī)優(yōu)股的價(jià)值重估?？?jī)優(yōu)股、高股息資產(chǎn)股價(jià)屢創(chuàng)新高，讓越來越多的投資者認(rèn)識(shí)到了價(jià)值投資的魅力所在。

　　A股市場(chǎng)的單日漲停股數(shù)量較此前出現(xiàn)明顯下滑，曾經(jīng)的游資大佬多數(shù)偃旗息鼓，牛股中慢牛走勢(shì)占比越來越高。種種跡象表明，以游資為代表的超短線投機(jī)群體已經(jīng)沒落，它們正經(jīng)歷著由暴利到微利的市場(chǎng)變革。

　　曾經(jīng)的游資市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)極高，它們善于利用投資者情緒煽風(fēng)點(diǎn)火，在不同的概念炒作中翻云覆雨，且勝率極高，根源在于市場(chǎng)的整體投機(jī)氛圍濃厚，中長(zhǎng)線資金占比較低。

　　而當(dāng)下的A股市場(chǎng)，中長(zhǎng)線資金占比越來越高，它們更為專業(yè)和理性，面對(duì)非理性的炒作不會(huì)選擇跟風(fēng)。加之量化資金占比的持續(xù)提升，可以促使市場(chǎng)價(jià)格更快地回歸合理水平，減少市場(chǎng)定價(jià)錯(cuò)誤，進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)內(nèi)的投資氛圍。

　　另外，從上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化層面來看，當(dāng)前正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，資本市場(chǎng)發(fā)揮著舉足輕重的作用。

　　尤其是科技創(chuàng)新企業(yè)具有高投入、長(zhǎng)周期、經(jīng)營(yíng)不確定性大等特征，特別需要堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的耐心資本“陪跑”。積極創(chuàng)造條件吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，也是A股上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)、做優(yōu)做強(qiáng)不可或缺的前提條件。

　　重長(zhǎng)輕短，其實(shí)是一種市場(chǎng)化選擇。長(zhǎng)錢長(zhǎng)投既助力了上市公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)，又分享了企業(yè)成長(zhǎng)的投資紅利，何樂而不為？北京商報(bào)評(píng)論員董亮