22日，A股市場結(jié)構(gòu)分化顯著加劇。微盤股集中的北證50指數(shù)單日跌逾6%，而銀行股逆勢走強，浦發(fā)銀行、江蘇銀行（600919）等個股再創(chuàng)歷史新高，推動上證50指數(shù)收紅。業(yè)內(nèi)人士指出，當前市場雖面臨調(diào)整壓力，但銀行股等類債券權(quán)益資產(chǎn)的估值優(yōu)勢凸顯，主要股指有望維持強勢震蕩格局，投資者可逢階段調(diào)整布局中期行情。

　　銀行股逆勢走強

　　周四，A股三大股指開盤漲跌互現(xiàn)，早盤窄幅震蕩，滬指一度在半導體及元件概念帶動下翻紅，午后市場震蕩下行，尾盤跌幅擴大，超4400只個股下跌。截至收盤，上證綜指跌0.22%，報3380.19點，深證成指跌0.72%，報10219.62點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.96%，報2045.57點。滬深兩市合計成交11027億元，較周三減少708億元。

　　板塊表現(xiàn)分化明顯。銀行板塊逆勢領(lǐng)漲，浦發(fā)銀行、成都銀行（601838）等個股股價創(chuàng)歷史新高，青島銀行（002948）、中信銀行等漲超2%。銀河證券分析指出，存貸款非對稱降息落地后，銀行息差企穩(wěn)獲得支撐。盡管一季度銀行業(yè)績有所波動，但近期金融政策密集出臺，結(jié)構(gòu)性工具持續(xù)加力，銀行基本面積極因素累積，業(yè)績拐點可期。此外，公募低配狀態(tài)下的修復機遇，疊加中長期資金入市，加速了銀行板塊的紅利價值兌現(xiàn)。

　　題材股大幅調(diào)整

　　傳媒股午前一度沖高，昆侖萬維（300418）漲停，游族網(wǎng)絡（002174）、因賽集團（300781）等漲超4%。家用電器概念午后走強，東貝集團（601956）漲停，愛仕達（002403）、石頭科技等跟漲超3%。

　　題材股調(diào)整顯著。寵物經(jīng)濟板塊重挫，可靠股份（301009）跌超10%，源飛寵物（001222）、依依股份（001206）等跌超8%;社會服務板塊跌幅靠前，嶺南控股（000524）、科銳國際（300662）等跌超3%;基礎化工板塊多股跌停，江天化學（300927）、中毅達（600610）等跌超10%。北證A股大幅跳水，北證50指數(shù)繼5月21日創(chuàng)歷史新高后，周四盤中跌超6%，寧新新材、錦波生物等個股跌幅超13%。

　　南京港（002040）再現(xiàn)“地天板”行情，該股開盤跌停后迅速開板，午后一度觸及漲停，最終收漲7.2%，全日成交額超過16.5億元。值得注意的是，公司5月21日晚間已發(fā)布風險提示，明確基本面未發(fā)生重大變化，股價短期漲幅較大，提醒投資者警惕交易風險。

　　聚焦估值布局中期行情

　　有市場人士指出，周四的分化行情反映出階段兌現(xiàn)需求升溫，疊加海外地緣政治風險及美國債務危機影響，全球風險偏好波動對A股形成短期壓力。盡管主要指數(shù)高位回落形成調(diào)整共振，但從中期看，A股估值處于歷史低位，對資金具備吸引力。當前微盤股殺跌動能尚未完全釋放，不排除周五進一步調(diào)整的可能，但銀行股等低估值防御性資產(chǎn)有望支撐市場維持強勢震蕩。

　　信達證券（601059）首席策略分析師樊繼拓表示，5月下旬至7月或出現(xiàn)二次“小幅”回撤，當前銀行、券商板塊走強更多是板塊輪動后期的高低切換，若開啟更大行情，需依賴增量資金流入，預計四季度可能性更高。他提醒，券商板塊短期領(lǐng)漲可能是輪動“最后一棒”，需警惕回調(diào)風險。

　　巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為，美國股債匯“三殺”對A股形成階段性沖擊，北證50指數(shù)與微盤股的大幅調(diào)整標志著市場進入共振調(diào)整期，建議投資者聚焦業(yè)績確定性較強的電力、出口板塊，同時配置黃金、高股息資產(chǎn)對沖波動，規(guī)避高位題材股及微盤股的流動性風險。