今天，A股見(jiàn)證歷史！

　　市場(chǎng)全天沖高回落，滬指創(chuàng)近10年新高，北證50創(chuàng)歷史新高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均突破去年10月8日高點(diǎn)。

　　盤(pán)面上，券商、金融科技等大金融股一度沖高，指南針（300803）、同花順（300033）雙雙續(xù)創(chuàng)歷史新高。液冷服務(wù)器等AI硬件股持續(xù)爆發(fā)，強(qiáng)瑞技術(shù)（301128）等20余股漲停。稀土永磁概念股表現(xiàn)活躍，北方稀土（600111）等漲停。煤炭、有色金屬、鋼鐵等板塊跌幅居前。

　　截至收盤(pán)，滬指漲0.85%，深成指漲1.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.84%。市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在AI硬件和大金融方向，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額2.76萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量5196億，成交額再創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　滬指十年新高！多個(gè)指標(biāo)見(jiàn)證歷史

　　今日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走，多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)創(chuàng)下新高見(jiàn)證歷史。

　　第一，滬指創(chuàng)近10年新高，盤(pán)中觸及3745.94點(diǎn)；第二，深證成指盤(pán)中漲超2%，創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中指漲逾3%，均突破2024年10月8日的高點(diǎn)，也創(chuàng)出最近兩年新高；第三，北證50指數(shù)盤(pán)中突破1500點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高；第四，市場(chǎng)全天成交額突破2.76萬(wàn)億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高；第五，A股公司A股市值總和突破100萬(wàn)億元(以A股最新價(jià)*A股總股本計(jì)算)，創(chuàng)歷史新高，這也是A股歷史上首次突破100萬(wàn)億元大關(guān)。

　　從今日熱點(diǎn)方向看，液冷服務(wù)器延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，板塊中20余股漲超10%。

　　隨著AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，液冷散熱需求進(jìn)一步爆發(fā)。根據(jù)公開(kāi)信息，英偉達(dá)GB300系統(tǒng)集成了72顆NVIDIA Blackwell Ultra GPU和36顆基于Arm架構(gòu)的Grace CPU，全部采用了液冷散熱設(shè)計(jì)。

　　中金公司（601995）指出，在海外算力開(kāi)支持續(xù)增加、算力芯片及液冷方案持續(xù)迭代升級(jí)下，AIDC液冷板塊有望迎來(lái)斜率向上的投資機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)液冷鏈有望借此機(jī)會(huì)切入海外市場(chǎng)。此外，隨著國(guó)產(chǎn)算力芯片突破，液冷產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

　　文化傳媒方向表現(xiàn)活躍，影視股迎來(lái)了久違爆發(fā)。

　　對(duì)于影視股，華西證券（002926）認(rèn)為，此前在行業(yè)常態(tài)化監(jiān)管環(huán)境下，有關(guān)部門(mén)對(duì)價(jià)值觀導(dǎo)向做出了有力引導(dǎo)，隨著不良內(nèi)容陸續(xù)出清，后續(xù)方向正在逐漸轉(zhuǎn)向扶持精品、鼓勵(lì)供給。未來(lái)行業(yè)規(guī)范將更多趨向于呵護(hù)、包容，對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)的支持力度提升，影視行業(yè)整體環(huán)境有望改善，信心恢復(fù)、供給修復(fù)在即。

　　此外，大金融再度走強(qiáng)，船舶制造、消費(fèi)電子、華為海思、稀土等方向同樣漲幅居前，市場(chǎng)普漲格局較為明顯。整體而言，在增量資金的加持下市場(chǎng)或仍具沖高慣性，后續(xù)可重點(diǎn)留意此前相對(duì)低位方向的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

　　多路資金吹響“集結(jié)號(hào)”

　　在逐漸顯現(xiàn)的賺錢(qián)效應(yīng)下，市場(chǎng)熱情被點(diǎn)燃。個(gè)人投資者跑步入場(chǎng)，外資回流跡象漸顯，公募權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行開(kāi)始提速，居民“存款搬家”趨勢(shì)顯現(xiàn)……數(shù)據(jù)顯示，各路資金正在向權(quán)益市場(chǎng)集結(jié)。

　　首先，個(gè)人投資者跑步入場(chǎng)。據(jù)上交所官網(wǎng)披露，7月A股新開(kāi)戶(hù)數(shù)為196.36萬(wàn)戶(hù)，與去年同期相比增長(zhǎng)近71%，環(huán)比增長(zhǎng)超19%。截至7月末，今年以來(lái)累計(jì)新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)1456.13萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)36.88%。

　　值得注意的是，7月“小單”資金凈流入環(huán)比大增39%，顯示出個(gè)人投資者對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)烈參與意愿。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月全市場(chǎng)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少217億元，進(jìn)一步印證了資金向股市遷移的趨勢(shì)。

　　其次，外資流入呈現(xiàn)回暖跡象。滬深交易所披露2025年二季度北向資金持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，北向資金共持有2907只個(gè)股，持股數(shù)量合計(jì)1232億股，持倉(cāng)市值合計(jì)約2.29萬(wàn)億元。相較2024年末，北向資金持倉(cāng)市值增加871億元。

　　海外上市且側(cè)重投資中國(guó)市場(chǎng)的ETF也獲得資金流入。數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，近1個(gè)月整體ETF凈流入規(guī)模達(dá)1.99億美元，達(dá)到去年全年凈流入總和的47%。

　　第三，權(quán)益類(lèi)公募基金的發(fā)行節(jié)奏也正在加快。數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，今年以來(lái)新成立493只股票型基金，已超過(guò)去年全年；發(fā)行份額合計(jì)為2356.31億份，接近去年全年，在總基金發(fā)行份額中占比35.52%，較去年21.13%的占比大幅提升。

　　在政策與資金托底、新動(dòng)能持續(xù)顯現(xiàn)，帶動(dòng)市場(chǎng)信心活化、增量資金入市不斷形成合力的背景下，當(dāng)前市場(chǎng)正在經(jīng)歷一輪“健康”的上漲行情。興業(yè)證券認(rèn)為，新一輪機(jī)構(gòu)增量資金入市帶來(lái)的行情或已在途。

　　 A股有望延續(xù)中期慢牛格局

　　展望后市，中信建投（601066）證券表示，市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局。

　　該券商表示，總體來(lái)看，市場(chǎng)目前還達(dá)不到看空的條件。一方面，外部條件無(wú)顯著利空。另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善；市場(chǎng)情緒方面，盡管情緒指標(biāo)顯示局部過(guò)熱但尚未達(dá)到顯著全面過(guò)熱，市場(chǎng)仍然保持進(jìn)三退二的特點(diǎn)。

　　華創(chuàng)證券也表示，并不認(rèn)為市場(chǎng)當(dāng)下會(huì)出現(xiàn)回撤。對(duì)于后續(xù)潛在回調(diào)促發(fā)因素：宏觀層面觀測(cè)本輪寬松政策力度；微觀層面關(guān)注兩融開(kāi)戶(hù)檢查、量化交易監(jiān)管、IPO減持放開(kāi)、ETF大額流出，以及關(guān)注地緣政治沖突。

　　具體配置上，后續(xù)增量資金入市渠道將成市場(chǎng)再平衡風(fēng)格主線(xiàn)的關(guān)鍵，華創(chuàng)證券給出兩中情況下的配置思路：

　?、偃羰Ｓ嗔鲃?dòng)性繼續(xù)充裕，水牛邏輯進(jìn)一步加強(qiáng)，居民端資金直接通過(guò)ETF、兩融入市，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格或進(jìn)一步抬升，兩融交易占比超15%是重要標(biāo)志(當(dāng)前10%)；

　?、谌舴磧?nèi)卷帶動(dòng)通脹回歸，機(jī)構(gòu)資金有望凸顯其價(jià)值發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。此情景下若居民風(fēng)偏較低，對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品或?yàn)樽顑?yōu)替代，大盤(pán)價(jià)值占優(yōu)。若快牛延續(xù)，則對(duì)應(yīng)公募基金或?yàn)樽顑?yōu)替代，大盤(pán)成長(zhǎng)占優(yōu)。

　　中信證券則建議，短期依然聚焦創(chuàng)新藥、資源、通信、游戲等具備較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向，避免過(guò)多高切低交易。中長(zhǎng)期視角下，可重點(diǎn)關(guān)注供給在內(nèi)、需求增長(zhǎng)在外，已經(jīng)或有希望具備持續(xù)定價(jià)能力的行業(yè)，如稀土、鈷、磷化工、農(nóng)藥、氟化工、光伏逆變器等方向。