丨 2025年8月19日星期二丨

　　 NO.1A股減肥藥概念股集體上漲，翰宇藥業(yè)漲超14%

　　8月18日，A股減肥藥概念股集體上漲，其中，翰宇藥業(yè)（300199）漲超14%，金凱生科（301509）漲超12%，圣諾生物漲6%，陽光諾和、ST諾泰漲超4%。消息面上，諾和諾德于8月15日宣布，美國FDA已加速批準其重磅療法Wegovy(2.4mg司美格魯肽)的補充新藥申請(sNDA)，用于治療伴有中度至重度肝纖維化(2期或3期)的非肝硬化型代謝功能障礙相關(guān)脂肪性肝炎(MASH)成人患者。

　　點評：隨著GLP-1減肥藥賽道競爭日趨激烈，企業(yè)間的比拼正從單一的減重療效，逐步延伸至脂肪性肝炎等肥胖相關(guān)的并發(fā)癥上，市場空間廣闊。但投資者需注意，本土標的多屬于原料藥廠商或處于早期研發(fā)環(huán)節(jié)，業(yè)績兌現(xiàn)具有滯后性。

　　NO.2兩連板申聯(lián)生物：艾滋病單克隆抗體等創(chuàng)新藥管線由聯(lián)營公司獨立運營

　　8月18日，申聯(lián)生物發(fā)布股價異動公告，公司目前的主營業(yè)務(wù)是獸用生物制品，艾滋病單克隆抗體等創(chuàng)新藥管線由聯(lián)營公司揚州世之源生物科技有限責(zé)任公司獨立運營。

　　點評：申聯(lián)生物在股價出現(xiàn)兩連板后提示投資風(fēng)險，公司主營業(yè)務(wù)為獸藥，但市場炒作方向則是艾滋病單克隆抗體等創(chuàng)新藥管線，且相關(guān)管線是由聯(lián)營公司獨立運營，距離商業(yè)化也還有一定距離。投資者應(yīng)注意股價波動偏離公司基本面的風(fēng)險。

　　 NO.3邁威生物：ADC創(chuàng)新藥7MW4911臨床試驗申請獲FDA許可

　　8月18日，邁威生物發(fā)布公告稱，公司近日收到美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)簽發(fā)的《臨床研究繼續(xù)進行通知書》，注射用7MW4911臨床試驗申請正式獲得許可，開展用于晚期結(jié)直腸癌及其他晚期胃腸道腫瘤患者安全性、藥代動力學(xué)和療效的I/II期研究。

　　點評：邁威生物ADC創(chuàng)新管線獲FDA批準開展臨床，標志其在創(chuàng)新藥國際化上邁出重要一步。但需注意ADC領(lǐng)域競爭極為激烈，投資者應(yīng)密切關(guān)注7MW4911的后續(xù)臨床數(shù)據(jù)讀出。

　　 NO.4智飛生物：上半年凈利潤虧損5.97億元

　　8月18日，智飛生物（300122）披露2025年半年報，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入為49.19億元，同比下降73.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.97億元，上年同期盈利22.34億元，同比轉(zhuǎn)虧。公司計劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　點評：當(dāng)前，疫苗猶豫、需求起伏與競爭加劇疊加共振，行業(yè)整體承壓。智飛生物盡管也在積極拓展如百白破疫苗等市場，但從臨床到商業(yè)化的周期較長，業(yè)績困境恐難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)。

　　 NO.5愛美客：上半年凈利潤同比下降29.57%

　　8月18日，愛美客（300896）披露2025年半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.99億元，同比下降21.59%；歸母凈利潤7.89億元，同比下降29.57%；基本每股收益2.62元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元(含稅)。

　　點評：隨著獲批上市的醫(yī)療美容產(chǎn)品注冊證增多，行業(yè)競爭加劇，消費需求進一步分化。報告期內(nèi)，愛美客通過并購韓國REGEN公司，有望進一步鞏固在醫(yī)美注射填充產(chǎn)品市場的行業(yè)地位。