8月18日，A股市場(chǎng)迎來(lái)了歷史性的一天，多項(xiàng)紀(jì)錄被改寫(xiě)，市場(chǎng)熱情高漲，投資者情緒激昂。投資快報(bào)記者根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止昨日10時(shí)34分，A股市值總和突破100萬(wàn)億元，這是A股歷史上首次沖破這一重要關(guān)口，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展邁入了新的階段。

　　創(chuàng)多項(xiàng)紀(jì)錄!A股100萬(wàn)億元!?

　　當(dāng)日早盤(pán)，A股三大指數(shù)集體高開(kāi)高走，市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升態(tài)勢(shì)。上證指數(shù)表現(xiàn)尤為突出，盤(pán)中一度漲0.94%，成功突破2021年2月18日曾觸及的3731.69點(diǎn)的高點(diǎn)，創(chuàng)出自2015年8月20日之后的近10年新高，最高漲至3741.29點(diǎn)。深證成指盤(pán)中越過(guò)11864.11點(diǎn)，突破2024年10月8日的高點(diǎn)，創(chuàng)出最近兩年新高。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也不甘示弱，盤(pán)中突破2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，并一舉突破去年10月8日的高點(diǎn)，同樣創(chuàng)出最近兩年新高。北證50指數(shù)更是盤(pán)中突破1500點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高。?

　　隨著市場(chǎng)的上行，交投活躍度顯著提升。上午開(kāi)盤(pán)約40分鐘，市場(chǎng)成交額就突破了1萬(wàn)億元，截止昨日收盤(pán)，滬深兩市全日成交額達(dá)到27642億，較上一交易日大幅放量5196億。市場(chǎng)交投的火熱程度可見(jiàn)一斑。?

　　從行業(yè)板塊來(lái)看，呈現(xiàn)出普漲的格局。TMT賽道成為領(lǐng)漲先鋒，軟件服務(wù)、傳媒娛樂(lè)、通信設(shè)備、元器件等多個(gè)板塊漲幅超過(guò)3%。其中，作為行情風(fēng)向標(biāo)的證券板塊表現(xiàn)亮眼，板塊漲幅超過(guò)2%。互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財(cái)富（300059）放量大漲，截止上午收盤(pán)漲近6%，半個(gè)交易日成交接近300億元。旅游、航空等板塊亦漲幅居前。影視院線板塊上午大漲，百納千成（300291）、華策影視（300133）等個(gè)股漲停。據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)，截止8月18日4時(shí)，2025年暑期檔電影總票房(含預(yù)售)達(dá)99.56億元，8月18日有望突破百億大關(guān);觀影總?cè)舜我殉?.6億，較去年同期顯著增長(zhǎng)，這一利好消息刺激了影視板塊的上漲。?

　　在個(gè)股方面，市場(chǎng)熱點(diǎn)股表現(xiàn)出色。除了東方財(cái)富外，北方稀土（600111）、指南針（300803）、中興通訊等個(gè)股漲停的同時(shí)半日成交額暴漲。寒武紀(jì)股價(jià)盤(pán)中一度沖擊千元大關(guān);同花順（300033）、中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、英維克（002837）、勝宏科技（300476）、臥龍電驅(qū)（600580）等個(gè)股盤(pán)中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高;影石創(chuàng)新“20CM”漲停，迎來(lái)兩連板，最新市值為1080億元;中國(guó)神華（601088）、長(zhǎng)城汽車(chē)（601633）等“大塊頭”也紛紛起舞，為市場(chǎng)增添了活力。截止收盤(pán)，A股市場(chǎng)近4037只股飄紅，超百股漲停。?

　　從市值排名來(lái)看，截止收盤(pán)，工商銀行位居A股市值榜首位，為2.68萬(wàn)億元;農(nóng)業(yè)銀行A股市值2.43萬(wàn)億元，位居次席。此外，貴州茅臺(tái)（600519）、中國(guó)石油、中國(guó)銀行、寧德時(shí)代（300750）4股A股市值均超萬(wàn)億元。?

　　券商：這是一輪“健康牛”!

　　近期，多家頭部券商發(fā)布策略報(bào)告，一致判斷A股正處于一輪“健康?！毙星橹?。與過(guò)往快漲快跌的牛市不同，本輪行情呈現(xiàn)出節(jié)奏穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)輪動(dòng)、資金持續(xù)入場(chǎng)的特征，被機(jī)構(gòu)廣泛定義為“慢?！迸c“健康牛”。

　　中國(guó)銀河（601881）表示，投資者加速入場(chǎng)，居民財(cái)富向金融資產(chǎn)加速再配置的趨勢(shì)明確，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖帶動(dòng)賺錢(qián)效應(yīng)擴(kuò)散，資金面流入成為行情向上的重要推動(dòng)力量。在半年報(bào)集中披露期，結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告情況，重點(diǎn)關(guān)注上游的有色金屬行業(yè)，中游的鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)，以及非銀金融、農(nóng)林牧漁、電子等行業(yè)的配置機(jī)會(huì)。

　　中信建投（601066）表示，本輪慢牛行情始于6月23日，共有4個(gè)特征：結(jié)構(gòu)性景氣是當(dāng)下市場(chǎng)的主要推力;內(nèi)外部不確定性限制短期資金的快速涌入;市場(chǎng)做多方向明確但節(jié)奏穩(wěn)健;上半周強(qiáng)于下半周。目前投資者情緒上升較快，注意市場(chǎng)后續(xù)過(guò)熱可能。中期市場(chǎng)慢牛行情后續(xù)2個(gè)演化的可能：一是市場(chǎng)回調(diào)整固，放慢上漲節(jié)奏，市場(chǎng)慢牛的格局有望延續(xù);二是市場(chǎng)加速趕頂，可能因?yàn)榻灰走^(guò)熱或交易結(jié)構(gòu)惡化出現(xiàn)大幅回調(diào)，導(dǎo)致本輪慢牛行情結(jié)束。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，在國(guó)家戰(zhàn)略方向指引下，疊加關(guān)鍵時(shí)刻的政策與資金托底、新動(dòng)能的持續(xù)顯現(xiàn)，帶動(dòng)市場(chǎng)信心活化、增量資金入市不斷形成合力之下，當(dāng)前市場(chǎng)正在經(jīng)歷“健康?！薄?/p>

　　首先，從資本市場(chǎng)的歷史使命看，當(dāng)前更需要一輪“慢?！?。也因此，年初以來(lái)指數(shù)穩(wěn)步向上，而波動(dòng)率持續(xù)下行，當(dāng)前更已逼近歷史底部。其次，即便指數(shù)創(chuàng)新高，但大多數(shù)行業(yè)擁擠度仍在中等區(qū)間，市場(chǎng)沒(méi)有整體性過(guò)熱，最多只是局部過(guò)熱，并且仍有一些板塊處在擁擠度較低的位置。這些低位板塊可在局部過(guò)熱的板塊冷卻時(shí)承接起市場(chǎng)的資金與熱度。進(jìn)而本輪行情呈現(xiàn)“多點(diǎn)開(kāi)花”，各行業(yè)、板塊、主題機(jī)會(huì)交替輪動(dòng)。此外，隨著市場(chǎng)持續(xù)回暖，本輪行情中機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)也逐步顯現(xiàn)，進(jìn)一步與本輪“慢牛”“健康?！睂?shí)現(xiàn)共振和正向循環(huán)。當(dāng)前可以重點(diǎn)關(guān)注：券商、AI擴(kuò)散、軍工、“反內(nèi)卷”。

　　申萬(wàn)宏源表示，短期，牛市氛圍繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，但部分投資者對(duì)年底前的市場(chǎng)展望仍有擔(dān)憂。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段市場(chǎng)的三個(gè)主要擔(dān)憂都不構(gòu)成重大下行風(fēng)險(xiǎn)。首先2025年下半年宏觀組合不利，暫時(shí)不會(huì)影響到2026年供需格局改善的預(yù)期。需求的關(guān)鍵驗(yàn)證期不在2025年內(nèi)。其次，與牛市核心敘事直接關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)主線，尚未確立趨勢(shì)。但這可能不會(huì)影響2025年四季度好于2025年三季度、2026年春季行情可期的判斷。2025四季度行情可能“復(fù)制”過(guò)去一段時(shí)間的市場(chǎng)特征：少數(shù)景氣方向做動(dòng)量+2026年拐點(diǎn)方向高切低+輪漲補(bǔ)漲普遍輪動(dòng)。