｜2025年8月26日星期二｜

　　 NO.1中信建投：A股情緒指數(shù)處于歷史較高水平

　　中信建投（601066）研報(bào)表示，從市場(chǎng)流動(dòng)性、資產(chǎn)定價(jià)差異和交易活躍度等多個(gè)維度對(duì)A股市場(chǎng)情緒進(jìn)行刻畫，當(dāng)前A股市場(chǎng)情緒處于歷史較高水平。2025年8月看好有色金屬、銀行、電力及公用事業(yè)、建筑和食品飲料的相對(duì)收益。

　　NO.2華泰證券：DeepSeek-V3.1發(fā)布，國(guó)產(chǎn)算力鏈迎來(lái)高景氣

　　華泰證券研報(bào)表示，Deepseek官方發(fā)布DeepSeek-V3.1版本，采用UE8M0FP8精度參數(shù)，能效高、動(dòng)態(tài)范圍大、能避免信息損失。該精度參數(shù)是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)，國(guó)產(chǎn)軟硬件協(xié)同成果顯著，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開(kāi)支增長(zhǎng)疊加海外GPU供應(yīng)受阻背景下，國(guó)產(chǎn)算力的基礎(chǔ)設(shè)施需求有望維持高景氣，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力及其配套產(chǎn)業(yè)鏈(光模塊、AIDC、交換機(jī)、銅連接等)。

　　NO.3中原證券（601375）：短線建議關(guān)注有色金屬、房地產(chǎn)以及航天航空等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)

　　中原證券表示，政策面形成多重利好疊加，為市場(chǎng)提供強(qiáng)勁支撐；居民儲(chǔ)蓄正在加速向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來(lái)源。2025年A股上市公司整體盈利增速預(yù)期由負(fù)轉(zhuǎn)正，其中科技創(chuàng)新領(lǐng)域盈利彈性最為顯著。美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息信號(hào)，全球流動(dòng)性預(yù)期寬松。美元走弱利于外資回流A股。中長(zhǎng)期來(lái)看，居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移、政策紅利釋放及盈利周期回升三大動(dòng)力依然穩(wěn)固，中期慢漲格局有望延續(xù)。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注有色金屬、食品飲料、房地產(chǎn)以及航天航空等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。