2025年10月28日，A股迎來一個歷史性時刻。上證指數(shù)在盤中一度沖高至4010.73點。與主板的震蕩相比，北證50指數(shù)的表現(xiàn)堪稱驚艷。它在10月29日漲幅一度擴大至8%，成分股全線飄紅，成為市場中最亮眼的一道風(fēng)景。

　　市場的支撐。

　　此番滬指能突破關(guān)鍵點位，是政策、資金與市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化共同作用的結(jié)果。

　　清晰的頂層設(shè)計：《**中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》于10月28日正式公布，將 “高質(zhì)量發(fā)展”作為首要任務(wù)，為未來五至十年的產(chǎn)業(yè)方向奠定了基調(diào)。此舉有效穩(wěn)定了市場中長期預(yù)期。

　　國家隊的托底力量：截至10月27日，A股融資余額超2.46萬億元，創(chuàng)下歷史新高。這背后是投資者，或許是包括您在內(nèi)的千千萬萬市場參與者，用更高的風(fēng)險偏好為市場注入了活力。

　　內(nèi)核的升級：此次突破的背后，是資本市場與產(chǎn)業(yè)升級的“同頻共振”。科技板塊市值占比大幅提升，AI、半導(dǎo)體、先進制造等代表新質(zhì)生產(chǎn)力的領(lǐng)域取代傳統(tǒng)行業(yè)，成為市場的核心主線。

　　克制的樂觀：與歷史上牛市末期全民追高的狂熱不同，當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)出一種“慢熱”特征。暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝指出：“目前散戶仍處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，市場并沒有出現(xiàn)追漲沖頂?shù)男盘?，我們對未來市場行情持樂觀態(tài)度?！?這種謹(jǐn)慎，反而意味著市場尚未透支上漲預(yù)期，有更多資金在等待入場，為后續(xù)行情留下了空間。

　　后市展望：在震蕩中前行。

　　短期震蕩，不改上行格局：多位專家預(yù)判，滬指短期內(nèi)將在4000點附近反復(fù)震蕩。華安證券（600909）首席經(jīng)濟學(xué)家鄭小霞表示，內(nèi)外因素邊際向好，預(yù)計短期市場有望延續(xù)向上。然而，4000點作為關(guān)鍵的心理與技術(shù)關(guān)口，獲利盤了結(jié)與前期套牢盤解凍的壓力需要時間消化。

　　“科技敘事”仍是核心主線：在結(jié)構(gòu)上，“大科技”被普遍認(rèn)為是中長期最明確的主線。華西證券（002926）研究所副所長李立峰也強調(diào)，結(jié)構(gòu)上，“大科技”仍是中長期主線。這背后的驅(qū)動邏輯，正是“十五五”規(guī)劃對科技自立自強的著重強調(diào)。