人民財訊11月7日電，在華泰證券2026年度投資峰會上，華泰證券研究所所長、固收首席張繼強表示，今年股市主要由情緒、資金和估值驅動，市場認知和敘事變化驅動行情，明年有望轉向業(yè)績驗證。債市今年主要表現(xiàn)為對年初過度上漲的修正，明年將重回基本面邏輯，需重點關注名義GDP、融資需求、股債性價比等因素。值得注意的是，明年是中長期存款大量到期的一年，這類資金的再配置行為或將利好股市。關于2026年股債表現(xiàn)的趨勢判斷，張繼強認為，短期股市或偏向休整，債市勝率略高但賠率一般；而到明年一季度，股強于債的概率仍較高。債市面臨的主要壓力來自于基本面預期改善、機構行為調整和股債性價比。不過，鑒于貨幣政策仍持支持性立場、融資需求仍待恢復，利率上行空間有限，整體可能呈現(xiàn)震蕩略偏弱的格局。