1月8日晚間，北京證券交易所(簡(jiǎn)稱“北交所”)上市委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“上市委”)今年第2次審議會(huì)議結(jié)果出爐，廣東邦澤創(chuàng)科電器股份有限公司(簡(jiǎn)稱“邦澤創(chuàng)科”)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，成功過(guò)會(huì)。

　　本周北交所共有2家企業(yè)上會(huì)，分別是舟山晨光電機(jī)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“晨光電機(jī)”)與邦澤創(chuàng)科。

　　上市委審議會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)向上述兩家公司提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題涉及業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的真實(shí)性及可持續(xù)性以及公司內(nèi)部治理等問(wèn)題。

　　去年國(guó)內(nèi)IPO北交所多環(huán)節(jié)領(lǐng)跑，后續(xù)審核或延續(xù)加速節(jié)奏

　　記者梳理2025年北交所IPO市場(chǎng)各環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年共有26家公司登陸北交所，成為數(shù)量的“主力軍”。新上市企業(yè)中，專精特新“小巨人”企業(yè)占比近七成，覆蓋高端制造、新材料、TMT、生物醫(yī)藥、軌道交通等國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。市值百億元以上的上市公司共9家。

　　2025年北交所新增的26家上市公司，均采用標(biāo)準(zhǔn)一上市。2024年北交所上市的23家公司，也均采用標(biāo)準(zhǔn)一上市。公開資料顯示，北交所上市標(biāo)準(zhǔn)一更加強(qiáng)調(diào)企業(yè)的盈利性。

　　從上會(huì)及過(guò)會(huì)情況來(lái)看，2025年北交所上市委總共召開了51次審議會(huì)議，審議發(fā)行人52家，僅有1次同時(shí)審議2家發(fā)行人。其中前3個(gè)月僅1家企業(yè)上會(huì)，年底企業(yè)上會(huì)明顯加速，11月和12月共召開24次審議會(huì)議，審議發(fā)行人25家，基本接近全年一半。同時(shí)52家上會(huì)企業(yè)基本均獲通過(guò)，僅有2家暫緩審議，整體過(guò)會(huì)率為96%。

　　從新增受理企業(yè)情況來(lái)看，2025年北交所共受理176家企業(yè)，其中6月份和12月份合計(jì)受理數(shù)量占全年的85%以上，形成年中和年底兩波明顯的受理潮。

　　從注冊(cè)發(fā)行情況來(lái)看，2025年北交所共有33家企業(yè)通過(guò)注冊(cè)，其中上半年5家，下半年28家，12月份9家企業(yè)通過(guò)注冊(cè)，年底明顯加速，注冊(cè)時(shí)間相比上會(huì)時(shí)間基本延后1個(gè)月。

　　截至2025年12月31日，212家公司正籌備北交所IPO，其中：已過(guò)會(huì)未上市公司27家，已受理未上會(huì)公司185家。從交易所對(duì)企業(yè)的問(wèn)詢進(jìn)度來(lái)看，大部分企業(yè)處于二輪問(wèn)詢和二輪問(wèn)詢回復(fù)的階段，而目前基本上都是二輪問(wèn)詢上會(huì)，三輪問(wèn)詢上會(huì)的情況較少，因此接下來(lái)可能會(huì)迎來(lái)集中上會(huì)潮。

　　華源證券北交所首席分析師趙昊對(duì)互 聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，2025年北交所IPO節(jié)奏環(huán)比顯著加快，下半年有38家公司過(guò)會(huì)，預(yù)計(jì)過(guò)會(huì)到上市的流程周期大概3個(gè)月，12月新過(guò)會(huì)公司涵蓋半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域。在北交所市場(chǎng)制度改革深化背景下，預(yù)計(jì)后續(xù)IPO或?qū)⒃诜€(wěn)中有升中實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性修復(fù)，后續(xù)IPO有望維持高速發(fā)行。

　　北交所新年首股發(fā)行結(jié)果出爐，今年北交所打新有望持續(xù)活躍

　　1月8日，北交所新年第一股浙江科馬摩擦材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱“科馬材料”)發(fā)行結(jié)果出爐。其網(wǎng)上申購(gòu)戶數(shù)為62.45萬(wàn)戶，網(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)3898倍，網(wǎng)上獲配比例僅為0.026%，按其發(fā)行價(jià)11.66元/股計(jì)算，網(wǎng)上凍結(jié)資金超過(guò)8500億元。

　　2025年以來(lái)，北交所新股上市未出現(xiàn)破發(fā)，且首日整體漲幅均值在370%左右，處于近年來(lái)較高水平。2025年末光通信概念股蘅東光通訊技術(shù)(深圳)股份有限公司登陸北交所，其超預(yù)期的市場(chǎng)表現(xiàn)令投資者對(duì)2026年北交所打新充滿期待。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年北交所打新凍結(jié)資金趨勢(shì)性上升，參與度逐步提升。2025年申購(gòu)資金平均為6600億元左右，較2023年370億元左右和2024年2100億元左右有了質(zhì)的飛躍。此外，網(wǎng)上中簽率持續(xù)下探，2025年均值降至0.037%，遠(yuǎn)低于2023年的1.85%和2024年的0.10%。

　　趙昊表示，2025年北交所打新競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，北交所新股稀缺性進(jìn)一步凸顯。打新資金規(guī)模彰顯全市場(chǎng)資金對(duì)北交所打新的關(guān)注度更上了一個(gè)臺(tái)階，預(yù)計(jì)2026年北交所打新市場(chǎng)有望延續(xù)活躍表現(xiàn)。

　　從賣出策略上來(lái)看，開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱指出，從2024年到2025年末北交所上市的企業(yè)在一周內(nèi)股價(jià)變化趨勢(shì)來(lái)看，多數(shù)企業(yè)股價(jià)最高日為上市首日。從參與打新的投資人角度看，新股上市首日售出策略仍然為短期最佳策略。