三大機構(gòu)看后市：有望走出“攻堅?！?/h1>
來源： 證券之星
作者：佚名
摘要： 2025年，A股表現(xiàn)強勢，雖然年底略有震蕩，但滬指全年收漲18.41%，創(chuàng)10年新高并實現(xiàn)11連陽。2026年，A股繼續(xù)走強，截至1月9日午間，滬指已錄得16連陽。
2025年，A股表現(xiàn)強勢，雖然年底略有震蕩，但滬指全年收漲18.41%，創(chuàng)10年新高并實現(xiàn)11連陽。
2026年，A股繼續(xù)走強，截至1月9日午間，滬指已錄得16連陽。機構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年行情依然值得期待，A股牛市仍在進程中。
天風(fēng)證券（601162）：資本市場有望走出“攻堅?！?/p>
天風(fēng)證券策略首席分析師、政策研究院院長吳開達表示，2025年A股市場表現(xiàn)積極，不斷攻堅背后，離不開中國經(jīng)濟實力、科技實力、綜合國力的提升?！笆逦濉币?guī)劃將夯實基礎(chǔ)、全面發(fā)力，在2026年續(xù)寫經(jīng)濟快速發(fā)展和社會長期穩(wěn)定兩大奇跡新篇章，加快金融強國建設(shè)，資本市場也有望走出“攻堅牛”。
在行業(yè)板塊配置方面，吳開達給出三方面建議：一是2025年三季報指引及行業(yè)數(shù)據(jù)顯示景氣度與出口強相關(guān)，重點關(guān)注境外業(yè)務(wù)高占比行業(yè)，包括電子、家電、汽車、電力設(shè)備等；二是隨著經(jīng)濟周期回暖，通脹作為滯后指標(biāo)回升，周期股在牛市中后期易獲得增量資金青睞；三是關(guān)注潛在底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)，諸如食飲、農(nóng)業(yè)、社服、醫(yī)藥等有較高賠率。
中信證券：A股公司盈利增速將呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢
中信證券首席A股策略師裘翔認(rèn)為，2026年A股公司盈利增速將呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢。他分析，中美格局決定了行情節(jié)奏，行情可能將被中美簽署貿(mào)易協(xié)議和美國中期選舉分為三段：
第一階段從當(dāng)前到中美貿(mào)易協(xié)議落地前，市場上漲斜率預(yù)計放緩；第二階段是協(xié)議落地到美國中期選舉結(jié)束，A股有望在穩(wěn)定的外部環(huán)境下迎來持續(xù)上漲；第三階段是美國中期選舉結(jié)束后，外部擾動的不確定性可能會急劇提高，投資者需要把視野重心轉(zhuǎn)回國內(nèi)。
興業(yè)證券：更多行業(yè)步入盈利復(fù)蘇通道
興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，展望2026年，基本面修復(fù)有望支撐市場進一步上行。
他分析，拆解上市公司2025年前三季度業(yè)績，可以看到收入已經(jīng)企穩(wěn)修復(fù)，但毛利率仍在回落，這指向價格仍然是盈利的主要拖累項。不過2025年下半年以來，在“反內(nèi)卷”等政策帶動下，資源品等領(lǐng)域的價格已經(jīng)出現(xiàn)回升并帶動毛利率改善。
張啟堯表示，2026年，名義經(jīng)濟修復(fù)與價格回升將成為市場最明確的趨勢。參考IMF最新預(yù)測，2026年以美元計價的中國名義GDP增速有望達到6.45%，較2025年顯著抬升，上市公司盈利也將延續(xù)改善態(tài)勢。與此同時，全球流動性寬松格局持續(xù)，2026年A股大概率將延續(xù)上行走勢。
關(guān)鍵詞：
修復(fù),攻堅
審核：yj127
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來源： 證券之星
作者：佚名
摘要： 2025年，A股表現(xiàn)強勢，雖然年底略有震蕩，但滬指全年收漲18.41%，創(chuàng)10年新高并實現(xiàn)11連陽。2026年，A股繼續(xù)走強，截至1月9日午間，滬指已錄得16連陽。
2025年，A股表現(xiàn)強勢，雖然年底略有震蕩，但滬指全年收漲18.41%，創(chuàng)10年新高并實現(xiàn)11連陽。
2026年，A股繼續(xù)走強，截至1月9日午間，滬指已錄得16連陽。機構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年行情依然值得期待，A股牛市仍在進程中。
天風(fēng)證券（601162）：資本市場有望走出“攻堅?！?/p>
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在行業(yè)板塊配置方面，吳開達給出三方面建議：一是2025年三季報指引及行業(yè)數(shù)據(jù)顯示景氣度與出口強相關(guān)，重點關(guān)注境外業(yè)務(wù)高占比行業(yè)，包括電子、家電、汽車、電力設(shè)備等；二是隨著經(jīng)濟周期回暖，通脹作為滯后指標(biāo)回升，周期股在牛市中后期易獲得增量資金青睞；三是關(guān)注潛在底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)，諸如食飲、農(nóng)業(yè)、社服、醫(yī)藥等有較高賠率。
中信證券：A股公司盈利增速將呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢
中信證券首席A股策略師裘翔認(rèn)為，2026年A股公司盈利增速將呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢。他分析，中美格局決定了行情節(jié)奏，行情可能將被中美簽署貿(mào)易協(xié)議和美國中期選舉分為三段：
第一階段從當(dāng)前到中美貿(mào)易協(xié)議落地前，市場上漲斜率預(yù)計放緩；第二階段是協(xié)議落地到美國中期選舉結(jié)束，A股有望在穩(wěn)定的外部環(huán)境下迎來持續(xù)上漲；第三階段是美國中期選舉結(jié)束后，外部擾動的不確定性可能會急劇提高，投資者需要把視野重心轉(zhuǎn)回國內(nèi)。
興業(yè)證券：更多行業(yè)步入盈利復(fù)蘇通道
興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，展望2026年，基本面修復(fù)有望支撐市場進一步上行。
他分析，拆解上市公司2025年前三季度業(yè)績，可以看到收入已經(jīng)企穩(wěn)修復(fù)，但毛利率仍在回落，這指向價格仍然是盈利的主要拖累項。不過2025年下半年以來，在“反內(nèi)卷”等政策帶動下，資源品等領(lǐng)域的價格已經(jīng)出現(xiàn)回升并帶動毛利率改善。
張啟堯表示，2026年，名義經(jīng)濟修復(fù)與價格回升將成為市場最明確的趨勢。參考IMF最新預(yù)測，2026年以美元計價的中國名義GDP增速有望達到6.45%，較2025年顯著抬升，上市公司盈利也將延續(xù)改善態(tài)勢。與此同時，全球流動性寬松格局持續(xù)，2026年A股大概率將延續(xù)上行走勢。
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修復(fù),攻堅
