國(guó)際金價(jià)大幅上漲，一度突破5600美元大關(guān)。二級(jí)市場(chǎng)上，股價(jià)大漲的黃金牛股紛紛發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示。而投資者需要區(qū)分不同的風(fēng)險(xiǎn)類型，如中國(guó)黃金（600916）提示的風(fēng)險(xiǎn)原因是公司沒有探礦權(quán)和采礦權(quán)，四川黃金（001337）則提示國(guó)際黃金價(jià)格存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，兩類風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)涵不同，風(fēng)險(xiǎn)因素也不盡相同。

　　黃金牛股發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，是市場(chǎng)規(guī)律與行業(yè)特性共同作用的結(jié)果。黃金作為一種特殊的商品，其價(jià)格受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、地緣政治、貨幣政策等諸多因素影響。當(dāng)國(guó)際金價(jià)持續(xù)攀升，相關(guān)上市公司的股價(jià)隨之水漲船高，但其中的風(fēng)險(xiǎn)因素也不容小覷。股價(jià)異動(dòng)后上市公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，既是信披要求，也是對(duì)投資者負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。

　　不同黃金牛股所提示的風(fēng)險(xiǎn)因素有所不同。例如中國(guó)黃金在異動(dòng)公告中提示風(fēng)險(xiǎn)稱，“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，主要從事黃金珠寶首飾研發(fā)、加工、零售、批發(fā)及回購(gòu)等，未擁有探礦權(quán)、采礦權(quán)，敬請(qǐng)廣大消費(fèi)者理性決策，審慎投資”。一般而言，擁有金礦的企業(yè)，在金價(jià)上漲過程中，利好影響會(huì)更大。

　　而四川黃金這類擁有金礦的上市公司也同樣提示了風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公告，四川黃金提示的風(fēng)險(xiǎn)主要包括三點(diǎn)：一是黃金價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，二是單一礦山經(jīng)營(yíng)及礦山資源儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)，三是安全生產(chǎn)和生產(chǎn)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，只有第一點(diǎn)是近期最明顯的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，即國(guó)際金價(jià)的漲跌直接影響到公司股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，如果國(guó)際金價(jià)下跌，也會(huì)拖累公司股價(jià)走低，而后兩點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)并非是近期才需要注意的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　面對(duì)這些不同類型的風(fēng)險(xiǎn)提示，投資者需要區(qū)別對(duì)待。雖然相關(guān)公司的股價(jià)都與國(guó)際金價(jià)的表現(xiàn)呈現(xiàn)正相關(guān)，但具體到個(gè)股而言影響又會(huì)有所不同。拋開市場(chǎng)短期過熱的投機(jī)情緒，中長(zhǎng)期而言不同公司在股價(jià)表現(xiàn)方面會(huì)有明顯差異。

　　黃金、白銀的短期暴漲，已經(jīng)超出了很多投資者的預(yù)期，黃金、白銀的期權(quán)隱含波動(dòng)率已經(jīng)達(dá)到了極高的高度，表明投資者預(yù)期金銀價(jià)格未來的波動(dòng)性會(huì)很高，這里的波動(dòng)指的不僅是快速上漲，同樣也包含快速的回調(diào)，而這種未知的潛在風(fēng)險(xiǎn)，是黃金牛股普遍會(huì)面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于投資者來說，越是市場(chǎng)火熱之際，越是需要理性地思考和判斷，不能被市場(chǎng)的炒作氛圍所左右，更不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。在做出投資決策前，要充分了解相關(guān)上市公司的基本面因素。同時(shí)，要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)，避免將所有資金集中投入某一類黃金牛股。

　　國(guó)際金價(jià)上漲引發(fā)的黃金牛股熱潮，為投資者帶來了機(jī)遇，但也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)認(rèn)真區(qū)分不同的風(fēng)險(xiǎn)類型并區(qū)別對(duì)待，提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范。

　　北京商報(bào)評(píng)論員周科競(jìng)