鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2月6日，三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.87%，深成指低開1.09%，創(chuàng)業(yè)板指低開1.15%，有色金屬、油氣、光伏等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　外盤市場(chǎng)：

　　昨夜今晨，近幾天命途多舛的軟件板塊和加密貨幣再度迎來(lái)新一輪的下挫。疲軟的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)也令過(guò)去幾天的“板塊輪動(dòng)”戛然而止，拋售范圍擴(kuò)大到整個(gè)市場(chǎng)。

　　截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌1.23%，報(bào)6798.4點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌1.59%，報(bào)22540.59點(diǎn)，也是自去年4月以來(lái)最嚴(yán)重的三日拋售；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌1.2%，報(bào)48908.72點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中信建投（601066）：券商業(yè)績(jī)高增與政策暖風(fēng)形成共振，估值上修預(yù)期強(qiáng)化，板塊配置價(jià)值凸顯

　　中信建投研報(bào)表示，2025年上市券商凈利潤(rùn)普遍實(shí)現(xiàn)高增，主要受益于日均成交額同比提升及兩融余額維持高位，多家券商凈利增幅超70%；與此同時(shí)，降準(zhǔn)降息與中長(zhǎng)期資金入市方案落地，分類評(píng)價(jià)優(yōu)化打開優(yōu)質(zhì)券商資本空間，并購(gòu)重組成效顯著。宏觀層面經(jīng)濟(jì)圓滿實(shí)現(xiàn)5%增長(zhǎng)目標(biāo)，資本市場(chǎng)活躍度創(chuàng)十年新高，為業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)支撐。當(dāng)前板塊PB估值僅1.36倍，處于歷史中等分位，業(yè)績(jī)改善與政策紅利有望驅(qū)動(dòng)估值中樞上移。

　　華泰證券：看好2026年風(fēng)電光伏盈利修復(fù) 太空光伏或打造新業(yè)態(tài)

　　華泰證券指出，近期風(fēng)電光伏公司陸續(xù)完成2025年業(yè)績(jī)預(yù)告披露，從預(yù)期業(yè)績(jī)來(lái)看，2025年四季度風(fēng)機(jī)受制于國(guó)內(nèi)低價(jià)陸風(fēng)項(xiàng)目集中交付，盈利能力或有所承壓，光伏企業(yè)虧損普遍加大，主要系銀價(jià)大幅上漲導(dǎo)致電池組件成本上升。展望2026年，華泰證券重申風(fēng)電光伏板塊盈利修復(fù)趨勢(shì)：1、風(fēng)機(jī)訂單價(jià)格自2024年四季度以來(lái)持續(xù)回暖，考慮到前期低價(jià)訂單交付步入尾聲，漲價(jià)訂單逐步交付支撐盈利修復(fù)。2、光伏需求走低預(yù)期下，供應(yīng)鏈或強(qiáng)化質(zhì)量與成本把控，加速高功率產(chǎn)品與賤金屬導(dǎo)入，有望驅(qū)動(dòng)盈利修復(fù)。同時(shí)，太空光伏或打造新業(yè)態(tài)，近期SpaceX宣布收購(gòu)xAI，打造太空-地面-算力生態(tài)，光伏龍頭研發(fā)積累深厚，跨界優(yōu)勢(shì)顯著，風(fēng)電企業(yè)或受益于前瞻投資布局。

　　中國(guó)銀河（601881）證券：黃金中長(zhǎng)期牛市的核心邏輯依然穩(wěn)固 央行購(gòu)金將持續(xù)增加

　　中國(guó)銀行證券研報(bào)指出，不應(yīng)將“美聯(lián)儲(chǔ)換帥”自動(dòng)等同于市場(chǎng)趨勢(shì)的大拐點(diǎn)，其政策如何影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本面才是美元定價(jià)的基石。一個(gè)由沃什領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)，或?qū)㈤_啟央行角色的深刻轉(zhuǎn)變：從金融危機(jī)后深度介入、為市場(chǎng)提供支持的“后盾”，轉(zhuǎn)向更為傳統(tǒng)、注重規(guī)則與紀(jì)律約束的“制度錨”。美元預(yù)計(jì)短期走強(qiáng)，長(zhǎng)期呈“慢熊”格局；美債短期收益率上行，價(jià)格承壓，中長(zhǎng)期若政策可信，長(zhǎng)期通脹預(yù)期錨定在2%附近。全球股市短期承壓，長(zhǎng)期美股先破后立。黃金中長(zhǎng)期牛市的核心邏輯依然穩(wěn)固，央行購(gòu)金將持續(xù)增加，美元信用的任何瑕疵也會(huì)加速全球多極化儲(chǔ)備體系的構(gòu)建。

　　中信證券：看好存儲(chǔ)產(chǎn)能擴(kuò)張及技術(shù)迭代加速，半導(dǎo)體核心供應(yīng)商空間廣闊

　　中信證券研報(bào)表示，受AI強(qiáng)勁需求拉動(dòng)，判斷存儲(chǔ)需求將保持高景氣度，存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)有望貫穿2026年全年并持續(xù)帶來(lái)行業(yè)催化。看好國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)大廠的產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)迭代加速，晶圓制造工藝相關(guān)的半導(dǎo)體材料用量料將大幅提升，大廠的材料及零部件端核心供應(yīng)商有望充分受益，隨下游產(chǎn)能落地節(jié)奏實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的階梯式大幅增長(zhǎng)。