2月9日，滬深北交易所宣布優(yōu)化再融資一攬子措施。

　　優(yōu)化再融資是健全投融資相協(xié)調的資本市場功能的重要組成部分，在支持上市公司做優(yōu)做強、促進資源優(yōu)化配置、助力培育更多世界一流企業(yè)等方面具有重要意義。

　　滬深北交易所表示，下一步，將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，加快推進交易所規(guī)則制定修訂，抓緊推動典型案例落地，進一步提高再融資靈活性、便利度。

　　在進一步支持優(yōu)質上市公司創(chuàng)新發(fā)展方面，滬深北交易所明確，對經營治理與信息披露規(guī)范，具有代表性與市場認可度的優(yōu)質上市公司，優(yōu)化再融資審核，進一步提高再融資效率。

　　業(yè)內預計，這將縮短優(yōu)質上市公司再融資的時間周期，有利于企業(yè)搶抓市場機遇，進一步做優(yōu)做強，也有利于引導市場資源加快向新質生產力領域聚集。

　　此外，滬深北交易所明確，支持優(yōu)質上市公司將募集資金用于與主營業(yè)務有協(xié)同整合效應的新產業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新技術領域，發(fā)展第二增長曲線業(yè)務。

　　業(yè)內人士認為，此舉提高了再融資制度支持新質生產力的包容性、適應性，提升了對實體企業(yè)全生命周期的服務能力。

　　同時，為更好適應科創(chuàng)企業(yè)再融資需求，滬深交易所已修訂上市公司“輕資產、高研發(fā)投入”規(guī)則，明確主板企業(yè)認定標準。

　　以科創(chuàng)板為例，目前科創(chuàng)板共有14家企業(yè)已采用該標準實施再融資，擬融資合計351.2億元，占2025年科創(chuàng)板受理企業(yè)家數和擬融資額的比例分別為37%、76%，覆蓋適用科創(chuàng)板各類上市標準和主要行業(yè)的企業(yè)。目前已注冊生效11家，“輕資產、高研發(fā)投入”標準已經成為科創(chuàng)板上市公司再融資的重要方式。

　　此外，滬深北交易所提出對于存在破發(fā)情形的上市公司，可以通過定增、發(fā)行可轉債等方式合理融資，募集資金需投向主營業(yè)務。

　　滬深北交易所還明確提升再融資靈活性、便利度，加強再融資全過程監(jiān)管。

　　例如，上市公司披露再融資預案時，應當同時簡要披露前次募集資金使用情況以及下一步使用進度考慮，申報時前次募集資金使用進度原則上應當達到基本使用完畢的標準。

　　證監(jiān)會有關部門負責人透露，未來再融資政策還將持續(xù)升級，進一步提高包容性和適應性。

　　優(yōu)化再融資一攬子措施不意味著放松監(jiān)管。近年來，上市公司結構變化帶來差異化融資發(fā)展需求。為適應不同類型和階段企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和產業(yè)特征，為其提供更高效和高質量的融資支持，在提升制度包容性、適應性的同時，滬深北交易所也對加強再融資全流程監(jiān)管做了安排。

　　在加強再融資全過程監(jiān)管方面，滬深北交易所明確多項舉措，包括“嚴防上市公司‘帶病’申報”“完善再融資預案公告要求”“嚴肅懲處違規(guī)變更募集資金用途、擅自延長臨時補充流動資金期限等情形”等。

　　滬深北交易所有關負責人表示，本輪優(yōu)化把防風險、強監(jiān)管擺在突出位置，加強全鏈條監(jiān)管，將統(tǒng)籌好一二級市場平衡，平穩(wěn)有序推進一攬子舉措落地見效。

　　業(yè)內人士表示，本輪一攬子再融資措施的推出，引導企業(yè)專注主業(yè)、提升盈利能力，真正實現“以質取勝”而非“以量取勝”。在滿足企業(yè)合理融資需求的同時，避免對二級市場造成過度沖擊，維護市場平穩(wěn)健康發(fā)展。