周四滬指全天表現(xiàn)萎靡，個(gè)股跌多漲少，午后雄安新區(qū)多股高位跳水，但超跌次新股逆勢(shì)走強(qiáng)，市場(chǎng)個(gè)股強(qiáng)弱分化也愈發(fā)明顯，大盤(pán)一鼓作氣反擊依然存在一定的難度。從盤(pán)面上看，底下管網(wǎng)、雄安新區(qū)、水利、環(huán)保等板塊漲幅居前;軍工、鈦白粉、有色、大飛機(jī)、煤炭等板塊跌幅居前。上證報(bào)3127.37點(diǎn)，跌0.25%，成交額2002億。深證報(bào)10147.44點(diǎn)，跌0.36%，成交額2529億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)1838.10點(diǎn)，跌0.13%，成交額699億。沖高回落，收官戰(zhàn)或還有更大動(dòng)作!

　　對(duì)于短期市場(chǎng)走勢(shì)是清楚的，行情在經(jīng)歷了從3295點(diǎn)到3100接近200點(diǎn)的調(diào)整后，已經(jīng)接近了階段性底部，接下來(lái)是震蕩尋底的過(guò)程。我們可以參考去年3300跌倒3044點(diǎn)的行情，可以發(fā)現(xiàn)整個(gè)尋底過(guò)程不是一撮而就的，而是經(jīng)歷了接近一個(gè)月時(shí)間，成交量也萎縮至1500億以下。然而目前推動(dòng)股市上漲的因素有所弱化。從最新公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)景氣程度也出現(xiàn)回落，國(guó)內(nèi)利率也難以避免的向上運(yùn)行。因此，我的建議是在5月我們要適度降低預(yù)期回報(bào)率，同時(shí)找一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　現(xiàn)在要需要的就是耐心與等待第二只腳出現(xiàn)，然后獵捕這波確定性的超跌反彈行情。從基本面上看，目前也需要比一季度謹(jǐn)慎一點(diǎn)。因?yàn)轵?qū)動(dòng)一季度上漲的邏輯主要是：1、經(jīng)濟(jì)景氣向上，上市公司盈利預(yù)期向好;2、季節(jié)性高信貸投放;3、監(jiān)管政策相對(duì)友好 ;4、會(huì)議較多，炒作性高。操作上，短線(xiàn)可以關(guān)注前期跌幅較大的次新股和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，很多股票都會(huì)有10-15%的反彈行情。但更大的機(jī)會(huì)一定是在大盤(pán)股上。

　　盤(pán)面上看，雄安概念股今天整體性退潮，如果雄安概念無(wú)法反復(fù)活躍，而市場(chǎng)又沒(méi)有新的熱點(diǎn)取而代之，僅靠白酒、汽車(chē)等防御板塊則無(wú)法改變市場(chǎng)整體弱勢(shì)格局。在配置上，我認(rèn)為適度提高大金融板塊的配置，無(wú)論是從業(yè)績(jī)的確定性，還是從機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)比例來(lái)看以及估值的合理性看，金融板塊特別是我上周五重點(diǎn)分析的保險(xiǎn)板塊是5月重點(diǎn)關(guān)注的配置方向。另外，圍繞消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)政策以及區(qū)域規(guī)劃這三個(gè)思路，分別對(duì)應(yīng)港口、環(huán)保、家電等板塊也是我近期在重點(diǎn)關(guān)注的，好了就聊到這先了，咱們盤(pán)中接著聊。