指數(shù)周五走出了探底回升的走勢，但并沒有擺脫調(diào)整的壓力，只是一個(gè)中繼形態(tài)?；仡櫛局茏邉?。A股加入MSCI的影響之后，市場走勢一波三折，沖高回落之后，尾盤快速拉升，漲跌全靠上證50的帶動(dòng)，并沒有帶動(dòng)量能的提升，雖然外資通過滬港通和深港通進(jìn)入A股市場通道打開，但目前僅是剛剛開啟，由于占比MSCI的權(quán)重僅0.7%，筆者認(rèn)為這樣的權(quán)重意味著國際資金沒有必須配置的需求，更何況相關(guān)標(biāo)的已經(jīng)價(jià)格較高，如今還是國內(nèi)資金自拉自唱的階段，外資是不會(huì)當(dāng)冤大頭的。而股民則要小心，千萬不要稀里糊涂成了接盤俠。畢竟，無論如何，上證50的估值已經(jīng)到了高位，派發(fā)的壓力要格外謹(jǐn)慎。

　　2014年6月和2016年6月，A股被MSCI拒絕之后，市場迎來反彈，而2017年6月21日成功加入MSCI，結(jié)果當(dāng)天沖高回落，尾盤拉升，次日則是再度沖高回落，尾盤集體跳水。那么是不是這就是加入MSCI之后的慣有走勢呢?那么就來對(duì)比借鑒一些經(jīng)驗(yàn)吧。與臺(tái)灣和韓國股市不同的是這一次A股納入的權(quán)重非常低，A股很難復(fù)制他們形成大反彈的規(guī)律;且由于外資可流入量非常小，所以依然是國內(nèi)資金主導(dǎo)，其大肆鼓吹大盤股到極致之際，恰恰是中小創(chuàng)機(jī)會(huì)醞釀未來之時(shí)。各路資金都有自己的盈利模式，尤其是大盤藍(lán)籌股需要龐大的資金量，并不是所有資金可以承受的;而之所以諸多資金關(guān)注中小創(chuàng)，是源于中小創(chuàng)前期大幅下跌，普遍在30%以上，而一些中小創(chuàng)的業(yè)績保持30-50%以上的增長，所以中小創(chuàng)中也有好的公司，且股價(jià)超跌，這就帶來了安全墊，其中有兩大類可重點(diǎn)研究。

　　熱點(diǎn)方面，萬科今天盤中就沖擊漲停，引發(fā)了地產(chǎn)板塊的異動(dòng)，對(duì)指數(shù)推動(dòng)作用明顯，由于前期金融、消費(fèi)板塊的活躍，地產(chǎn)板塊作為同樣是權(quán)重的板塊，表現(xiàn)就顯得差很多，如今也出現(xiàn)了補(bǔ)漲，但這依然難以改變權(quán)重護(hù)盤，個(gè)股跳水的現(xiàn)象。筆者認(rèn)為從技術(shù)角度來看，本周滬指一度收復(fù)上方60日和120日均線，但是在周四尾盤上演高位跳水，留下長長的上影線，這屬于標(biāo)志性的K線。從技術(shù)上看，下跌的趨勢下，上證50的加速讓滬指沖擊了60-120日均線，超跌反彈的任務(wù)已經(jīng)完成，上證50、滬深300要警惕構(gòu)筑雙頭的可能性。策略上，考慮到1個(gè)月內(nèi)第四次長上影線的出現(xiàn)，以及下周月末錢荒效應(yīng)(自2016年四季度來，月末錢荒愈演愈烈，導(dǎo)致月末市場調(diào)整壓力大)，所以減倉應(yīng)對(duì)市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。